FX.co ★ Рынки будут оставаться под сильнейшим прессингом высокой волатильности (ожидаем возобновления роста цены на нефть и повышения пары GBP/USD)

Опубликованные во вторник данные по розничным продажам в Америке снова ввергли в смятение инвесторов, побуждая их вновь проявлять осторожность в покупке рисковых активов.

В чем причина такого поведения рыночных игроков?

В первую очередь в факторе неопределенности. Дело в том, что любой инвестор, оценивая перспективы своих инвестиций, анализирует не только приглянувшийся ему актив, например акцию компании, но и весь рынок, включая гособлигаций, валютный, а если бумага еще принадлежит, к слову, к сырьевому или товарному сектору, то и эти соответствующие направления. Конечно, это не все. Еще общее состояние экономики страны, где базируется компания, политические события и другие более мелкие факторы.

Принимая решение о покупке, ему приходится проводить кропотливую работу, выстраивая в линию возможные перспективы выбранного актив в будущем. Когда глобальные факторы, а также состояние компании, акции которой решил купить наш инвестор, ее перспективы выстраиваются в одну ясную и понятную линию, совершается сделка.

Но в нынешней ситуации практически невозможно выстроить такую стройную картину. Причиной этому является разнонаправленная динамика условий и факторов на рынке, что приводит к высокой волатильности и к отсутствию формирования устойчивых трендов, главных друзей инвестора. Вот и сейчас на рынках наблюдается абсолютно такая же картина.

Несмотря на все оптимистичные заявления министра финансов США Дж. Йеллен о хорошем состоянии американской экономики, все далеко не так.

Рынок труда остается слабым, несмотря на последние очень сильные сентябрьские данные, производственные индикаторы находятся под прессингом, а инфляция никак не может снизиться к заветной отметке 2% на фоне низкого товарного предложения и высокого спроса. Низкое товарное предложение как раз и формируется на волне проблем в производственном секторе, что и является причиной высокой инфляции. Ранее Америка легко компенсировала эту проблему печатанием ничем не обеспеченных долларов, но ситуация сильно изменилась, и простой накачкой денежной массой не решить реальные проблемы.

И вот во вторник на фоне всего того, что происходит в мире и в Штатах, публикуются данные по розничным продажам, объем которых в сентябре вышел на уровне 0.7% против прогноза 0.3%. И что интересно, августовские цифры были также пересмотрены в сторону повышения до 0.8%. В годовом выражении индикатор также демонстрирует рост, до 3.75% с 2.89%.

В чем причина роста продаж? А в том, что накачка ничем не обеспеченных долларов продолжается. Они попадают на рынок, что и стимулирует рост инфляции. В данной ситуации Штаты просто не могут отойти от этой парадигмы, что приводит к замкнутому кругу. Деньги напечатали, инфляция выросла. Напечатали, выросла. Или как минимум продолжает держаться чуть ниже отметки в 4%. Финансовые власти просто не могут изменить эту парадигму в предвыборный год иначе Америка банкрот.

Но вернемся к вчерашней реакции рынка на данные по розничным продажам. Их рост смог только оказать локальное влияние на умы инвесторов. Все прекрасно понимают природу роста этих продаж. Вот почему доходности трежерис снова поползли вверх, убивая американскую национальную экономику. Но зато цифры розничных продаж снова вернули к жизни тему еще одного повышения ставок, но только в декабре.

А теперь посмотрим на то, почему рынок все время шарахается то вверх, то вниз. Это к вопросу о выстраивании нашим инвестором линии для четкого понимания того, что же происходит. А происходит то, что можно назвать одним словом – неопределенность. Невозможность построить четкую линию представлений о том, что можно ожидать хотя бы в ближайшем обозримом будущем. Она и приводит к шараханью инвесторов то в одну, то в другую сторону.

Полагаем, что такое положение дел будет сохраняться до конца месяца. И здесь свою лепту внесут не только экономические данные, но и события на Ближнем Востоке.

Прогноз дня:

GBP/USD

Пара торгуется ниже уровня сопротивления 1.2225. Данные по инфляции, которая сохранила темп роста в Британии указывают на то, что Банк Англии может еще раз повысить ключевую процентную ставку против ее сохранения в Штатах. В это случае преодоление ценой отметки 1.2225 может привести к росту пары к 1.2365.

Нефть марки WTI

Котировки сырой нефти корректируются вниз. Сохранение напряженности на Ближнем Востоке будет поддерживать цену. Ее закрепление выше уровня 88.00 может стать основанием для возобновления роста к отметке 90.00, а затем и к 90.45 доллара за бочку.