FX.co ★ EUR/USD. Неожиданная категоричность Харкера, индексы ZEW и снова Ближний Восток

Пара евро-доллар продолжает торговаться во флэте, демонстрируя боковое движение цены. Вторую неделю подряд ценовые колебания eur/usd ограничены рамками 1,0500–1,0630. При этом медведи пытаются пробиться в область 4-й фигуры, а быки, соответственно, пытаются подойти к середине 6-й фигуры, то есть к уровню сопротивления 1,0650. Но проигравшими выглядят обе стороны противостояния. Трейдерам необходим мощный информационный импульс, который помог бы им вытолкнуть цену из флэтового коридора – или вниз, в область 1,0450, или вверх, к границам 7-й фигуры. Тогда как информационная картина последних дней выглядит весьма противоречиво.

Инфляционные отчёты, опубликованные в США на прошлой неделе, оказали ситуативную поддержку американской валюте. С одной стороны, некоторые индикаторы (индекс цен производителей, общий индекс потребительских цен) продемонстрировали восходящую динамику, отразив соответствующие тенденции. С другой стороны, стержневой ИПЦ, а также зарплатный показатель последовательно снижаются. Здесь также можно вспомнить и базовый индекс PCE, который также сползает вниз – в августе он вырос всего до 3,9% (минимальное значение с осени 2021 года).

Такие противоречивые сигналы требуют дополнительных разъяснений со стороны членов ФРС. От их оценки инфляционных тенденций зависит судьба гринбека в среднесрочной перспективе. Другими словами, трейдерам нужна помощь зала.

На этой неделе ожидается выступление 12 членов ФРС, а также руководителя Федрезерва Джерома Пауэлла. В понедельник свою позицию озвучил глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер, который в этом году обладает правом голоса. Вообще-то говоря, у него амплуа ястреба, однако вчера он озвучил совсем не ястребиные тезисы. Наоборот – по его мнению, Федрезерв на данный момент «не должен думать о повышении процентной ставки», так как дополнительное ужесточение ДКП дополнительно усилит давление на экономику. При этом он отметил, что текущая политика ФРС истощает рынок недвижимости, лишая рынок жилья новых покупателей. По его словам, Центробанк, вероятней всего, «завершил цикл повышения ставки».

Стоит отметить, что члены ФРС относительно редко озвучивают столь прямолинейную позицию, без каких-либо «может быть» или «возможно». В данном случае Харкер высказался категорично – «нет» и точка. Неудивительно, что гринбек отреагировал на слова Паркера резким снижением: индекс доллара США покинул область 106-й фигуры и снова обосновался ниже таргета 106,00. Пара eur/usd в свою очередь закрепилась выше отметки 1,0500 и направилась к границам 6-й фигуры.

Дополнительную поддержку покупателям пары оказали индексы ZEW, которые были опубликованы сегодня в Германии. Все компоненты релиза оказались в зелёной зоне. В частности, индекс экономических настроений в Германии в октябре вырос до -1,1 пункта, при прогнозе «роста» до -9 пунктов. При этом в сентябре этот показатель вышел на уровне -11,4 пункта. Индекс экономических настроений в еврозоне также продемонстрировал восходящую динамику: показатель вырос до 2,3 с предыдущего значения -8,9. Впервые с апреля этого года показатель вышел из отрицательной области (при этом эксперты ожидали увидеть спад до -9 пунктов). Комментируя опубликованный отчёт, представитель института ZEW отметил, что рост экономических ожиданий сопровождается ожиданием дальнейшего снижения темпов инфляции. А такие негативные факторы, как конфликт на Ближнем Востоке «оказали лишь ограниченное влияние на общий более оптимистичный прогноз».

Кстати, ближневосточный конфликт оказал ограниченное влияние и на гринбек. Геополитика (пока что) играет не на стороне американской валюты. Антирисковые настроения снизились на фоне того, что Израиль отложил проведение наземной операции в секторе Газа. Официальная причина – неблагоприятные погодные условия. Но по мнению многих наблюдателей, против такого сценария выступили США (тем более на фоне ожидаемого визита Байдена). Более того, судя по заявлению представителей ЦАХАЛ, Израиль и вовсе может отказаться от наземной операции – по их словам, «возможно, это будет что-то другое».

Таким образом, сложившийся фундаментальный фон не способствует развитию южного тренда. Неожиданно категоричное заявление Патрика Харкера, который призвал больше не повышать ставку, оказало давление на гринбек. Оптимистичный релиз от института ZEW лишь усилил позиции покупателей eur/usd. Но ожидаемое выступление остальных представителей ФРС и (особенно) Джерома Пауэлла (четверг, 19 октября) давят на пару, выступая в роль противовеса. На стороне доллара оказались и опубликованные сегодня данные по росту объема розничной торговли в США (общий показатель вырос на 0,7% при прогнозе роста на 0,3%, без учёта авто – на 0,6% при прогнозе 0,2%). Порадовал долларовых быков и показатель роста промышленного производства, объём которого увеличился в сентябре на 0,3% (прогноз – 0,0%), после нулевого роста в августе.

Столь противоречивые сигналы способствуют флэтовому движению цены. Неоднозначный фундаментальный фон не позволяет покупателям протестировать уровень сопротивления 1,0640 (линия Kijun-sen на D1), а продавцам – подойти к уровню поддержки 1,0450 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на том же таймфрейме). Поэтому в среднесрочной перспективе пара, вероятно, будет и дальше колебаться в ценовом коридоре 1,0500 – 1,0630.