FX.co ★ Экономическая ценность биткоина снижается

На 4-часовом ТФ техническая картина по биткоину становится все более и более интересной, а также запутанной. Во-первых, сформирована восходящая линия тренда. Во-вторых, сформирована нисходящая линия тренда. В-третьих, две этих линии сформировали треугольник. В-четвертых, формально час назад цена вышла из треугольника через его верхнюю границу. Казалось бы, все говорит о том, что биткоин должен перейти в рост, но мы бы порекомендовали не спешить с выводами. Рост первой криптовалюты произошел сегодня фактически на пустом месте. Никаких оснований для взлета не было. Максимум от 7 октября (последний локальный максимум) не пробит и не преодолен. На 24-часовом ТФ закрепления выше облака Ишимоку нет. Мы считаем, что в любой момент падение криптовалюты может возобновиться.

Тем временем один из аналитиков Bloomberg Джейми Куттс отметил, что два ключевых показателя биткоина находятся на исторических максимумах. Куттс отметил, что количество владельцев биткоинов, которые не перемещают свои монеты (ходлеры), максимальное за всю историю биткоина. Вместе с этим количество транзакций также достигло исторического максимума. По словам Куттса, два этих показателя свидетельствуют о сохраняющемся интересе к биткоину даже при текущей низкой цене.

Однако господин Куттс также отметил, что экономическая ценность транзакций с биткоинами снижается. Средняя стоимость каждой транзакции снизилась за последние 3 года на 98,4%. Куттс также отметил, что первая криптовалюта в мире все чаще сталкивается с глобальным кризисом ликвидности. Кризис ликвидности объясняется расширение и сужением рыночных циклов. До тех пор, пока не произойдет разворот ликвидности, считает Куттс, ждать сильного роста биткоина не имеет смысла.

Вероятнее всего, Куттс имеет в виду под кризисом ликвидности сокращение денежной массы в последние год-полтора. Напомним, что последний «бычий» тренд прошел во время пандемии, когда все центральные банки наводняли экономику свеженапечатанными деньгами. А сейчас денег становится меньше, центральные банки проводят QT (количественное ужесточение), ставки растут, доходность казначейских облигаций растет, процентные ставки по депозитам растут. При таком наборе фундаментальных факторов спрос на биткоин не то чтобы не может расти, он не может расти также сильно и быстро, как в 2019 году. И никакой «халвинг» или спотовый биткоин-ETF не смогут на это повлиять, потому что дело в нехватке ликвидности.

На 4-часовом таймфрейме криптовалюта начала виток восходящего движения, который может завершиться очень быстро. Даже по углу наклона восходящей линии тренда понятно, что тренд сейчас несильный. Хотим отметить, что если учесть минимум от 11 сентября, который тоже должен быть принят во внимание в текущем тренде, то текущий тренд уже ослабляется. Мы не считаем, что у биткоина есть силы на рост выше $28 500. Считаем, что покупки следует рассматривать не ранее закрепления выше $28 500 с целью $31 000.