FX.co ★ USD/JPY приближается к точке кипения 150, но боится ошпариться

Сентябрьский отчет по инфляции в США никак нельзя назвать шокирующим и супер горячим. Данные лишь слегка превысили прогнозы, но этого было вполне достаточно для того, чтобы заразить рынки ястребиным оптимизмом и взвинтить курс доллара по всем фронтам, включая пару с иеной. Вчера мажор USD/JPY вплотную приблизился к круглой фигуре 150, но страх перед японской интервенцией, как обычно, притормозил его порыв. Разбираемся, что будет с котировкой дальше.

Инфляция дала доллару зеленый свет

Накануне выхода отчета по инфляции в США за сентябрь американская валюта пребывала в довольно пессимистичном настроении.

Подавленный голубиной риторикой членов ФРС, доллар упал на этой неделе до 105,75, что почти на 2% ниже его октябрьского максимума 107,35.

Однако вчерашняя публикация CPI совершила для гринбека настоящее чудо, вдохнув в него жизнь и зарядив на дальнейшее восхождение.

Участники рынка увидели, что рост потребительских цен в США не спешит сбавлять обороты, несмотря на все предыдущие попытки ФРС подавить эту тенденцию.

Трейдеры надеются, что липкая инфляция может послужить веским аргументом для регулятора в пользу дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики в стране, что является своего рода манной небесной для доллара.

Итак, что же такого страшного показал сентябрьский инфляционный релиз? В прошлом месяце потребительские цены в США выросли в годовом исчислении до 3,7%, что превысило рыночные ожидания на уровне 3,6% и совпало с августовским значением.

Что же касается месячной динамики, общая инфляция замедлилась меньше, чем прогнозировалось: с 0,6% до 0,4% против предварительной оценки 0,3%.

Экономисты связывают более сильную динамику потребительских цен в США со скачком стоимости аренды в сентябре, а также сохранившимся ростом цен на бензин и в целом на энергоресурсы.

– Последние инфляционные данные показали, что у ФРС все еще есть проблемы с достижением целевого уровня инфляции в 2%. Это вселяет надежду на продолжение ужесточения, даже несмотря на устойчивое снижение базового инфляционного давления, – отметил аналитик Дэвид Дойл.

Как показала статистика, в сентябре базовая инфляция в США, которая исключает цены на продукты питания и энергоресурсы, продемонстрировала в месячном выражении такую же динамику, как и в августе, поднявшись на 0,3%, а в годовом исчислении замедлилась с 4,3% до 4,1%.

Снижение базового ИПЦ – это, конечно, хорошая новость для ФРС. Однако тот факт, что показатель по-прежнему остается выше 4%, превышая инфляционный таргет в два раза, может подстегнуть ЦБ к принятию дополнительных агрессивных мер.

Устойчиво высокая базовая инфляция вкупе с продолжающимся ростом общей инфляции повысила ястребиные ожидания рынка относительно дальнейшей монетарной политики Федрезерва.

Сейчас трейдеры оценивают вероятность того, что в ноябре американский регулятор снова поднимет процентные ставки, примерно в 50%, тогда как днем ранее она составляла менее 30%.

Также после вчерашней инфляционной статистики заметно выросли рыночные ожидания по поводу того, что Федрезерв будет сохранять ставки высокими в течение длительного периода времени, пока рост цен не приблизится вплотную к 2%.

Возвращение на стол ястребиного сценария спровоцировало резкий рост доходности 10-летних US Treasuries. Вчера показатель подскочил до 4,70%, что и послужило отличным трамплином для американской валюты.

По итогам четверга, индекс DXY продемонстрировал лучший за последние пять недель дневной прирост, взлетев к корзине из шести основных валют на более чем 0,8%, до 106,57.

Самый существенный подъем USD наблюдался вчера в парах с фунтом стерлингов, а также с австралийским и новозеландскими долларами, против которых гринбек вырос на более чем 1%.

Что же касается мажора USD/JPY, который по логике должен был показать самый впечатляющий скачок из-за сильной монетарной дивергенции между США и Японией, в этот раз он продемонстрировал умеренный рост на 0,4%.

Причиной сдержанной динамики доллара в паре с иеной стал страх инвесторов перед валютной интервенцией со стороны Японии. После сильного отчета CPI пара USD/JPY снова оказалась в зоне повышенного риска, расположенной вблизи круглой фигуры 150.

Внутридневным максимумом котировки стала отметка 149,83, после чего долларовые быки умерили свой пыл из-за опасений по поводу вмешательства.

Риск валютной интервенции значительно усилился в пятницу утром после того, как высокопоставленный японский чиновник заявил, что "Большая семерка" разделяет мнение Токио о том, что чрезмерные колебания курса являются проблемой, требующей решения. На этом фоне пара доллар–иена опустилась до 149,7.

Что ждет дальше USD/JPY?

Сегодня по паре USD/JPY ожидается еще одна неспокойная торговая сессия. В фокусе внимания трейдеров окажется публикация индекса потребительских инфляционных ожиданий в США на 5 лет вперед от Мичиганского университета.

Если данные укажут на повышение инфляционных ожиданий, это может спровоцировать еще одну мощную волну укрепления доллара на фоне всплеска ястребиных настроений. В таком случае пара USD/JPY может снова начать заигрывать c потенциально опасным уровнем 150.

Снижение инфляционных ожиданий, наоборот, может притормозить текущее ралли USD, в результате чего доллар, скорее всего, продолжит отскок по отношению к японской валюте.

С точки зрения технического анализа, пара USD/JPY сохраняет сейчас сильный и довольно устойчивый бычий импульс. Об этом свидетельствует индекс относительной силы RSI, который расположен выше уровня 50.

Тем не менее дальнейшая риторика японских властей об интервенции может ограничить рост мажора и привести его к затяжной консолидации.

Ближайшее сопротивление находится сейчас на отметке 150,00, за которым следуют уровни 150,30 и 150,60. Ближайшую поддержку можно найти на отметках 149,40, 149,00 и 148,70.

Решительный прорыв долларовых быков выше круглой фигуры 150 может открыть быстрый путь активу к месячному максимуму на отметке 150,16, а оттуда к психологически важному уровню 150,50.

С другой стороны, если пара USD/JPY найдет поддержку вблизи ключевой отметки 149,00, это обнажит 21-дневную экспоненциальную скользящую среднюю, расположенную в районе 148,71. Уверенное взятие медведями этого уровня может создать благоприятные условия для движения к 148,00.