FX.co ★ Дальнейшее повышение ставок в США предопределено

А пока американские политики переваривают данные по инфляции в США, некоторые представители ФРС в лице президента Федерального резервного банка Бостона Сьюзан Коллинз считают, что если недавний рост доходности казначейских облигаций сохранится, это может уменьшить необходимость дальнейшего повышения процентных ставок со стороны Центрального банка. Очевидно, что Коллинз теперь стала в один ряд с теми, кто выступает за более мягкую денежно-кредитную политику, но увы, вчерашние данные по росту индекса потребительских цен наверняка вынудят комитет проголосовать за дальнейшее повышение ставок, даже несмотря на высокую доходность рынка облигаций и его сильное падение в последнее время.

«Рост доходности по долгосрочным облигациям предполагает некоторое ужесточение финансовых условий», — сказала Коллинз в четверг в своем выступлении, подготовленном для конференции банковского сообщества, организованной Федеральным резервным банком Бостона. «Если мы и дальше будем наблюдать за подобного рода ситуацией, вероятно, это уменьшит необходимость дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики в ближайшем будущем».

Напомню, что чиновники оставили процентные ставки без изменений в прошлом месяце и согласились, что политика должна сохраняться ограничительной в течение некоторого времени. Согласно протоколу сентябрьского заседания, опубликованному в среду, политики отметили, что риски чрезмерного ужесточения теперь должны быть сбалансированы с сохранением снижения инфляции до 2%.

Однако согласно вчерашним данным, потребительские цены в США выросли второй месяц подряд, что усиливает намерение Федеральной резервной системы сохранить высокие процентные ставки, чтобы снизить инфляцию. Базовый индекс потребительских цен, который не включает затраты на продукты питания и энергоносители, вырос на 0,3% в сентябре, тогда как экономисты ожидали менее скромного роста. Общий индекс потребительских цен и вовсе вырос на 0,4% в сентябре по сравнению с августом, чему способствовали затраты на электроэнергию.

Несколько политиков, выступавших на прошлой неделе, заявили, что более высокая доходность долгосрочных облигаций может замедлить экономику, потенциально заменив дополнительное повышение ставок Центральным банком США. Коллинз, которая не голосует при принятии решений по денежно-кредитной политике в этом году, отметила, что отчет по индексу потребительских цен является напоминанием о том, что восстановление ценовой стабильности займет еще некоторое время.

Президент ФРБ Бостона также повторила комментарии, сделанные ею в среду, о том, что ФРС может более терпеливо подходить к денежно-кредитной политике сейчас, когда ставки, вероятно, близки к пиковому уровню цикла ужесточения. Она также подтвердила, что дальнейшее повышение ставок все еще возможно.

Что касается сегодняшней технической картины EURUSD, то для возврата контроля покупателям нужно оставаться выше 1.0530, что позволит вернуться назад к 1.0560. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0590, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0610. В случае снижения торгового инструмента, лишь в районе 1.0530 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0500 либо открывать длинные позиции от 1.0480.

Что касается технической картины GBPUSD, то давление на фунт вернулось. Рассчитывать на укрепление GBP/USD можно только после контроля над уровнем 1.2225. Закрепление на этом диапазоне вернет надежду на восстановление в район 1.2270, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, к 1.2310. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2170. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2140 с перспективой выхода на 1.2100.