FX.co ★ Протокол FOMC: в 2023 году может быть еще одно повышение

Вчера мы обсуждали протокол FOMC, который должен был выйти вечером, но так получилось, что более интересным оказался протокол ЕЦБ. Однако не будем бежать впереди паровоза и рассмотрим сначала основные тезисы протокола FOMC. В американском документе было сказано, что все члены Совета управляющих поддержали осторожность в действиях на будущих заседаниях. Все согласились, что текущего уровня может оказаться достаточно для возврата инфляции к 2%, но риски роста инфляции остаются повышательными, поэтому возможно потребуются дополнительные меры.

Чуть ранее в пользу завершения процесса ужесточения денежно-кредитной политики высказались Рафаэль Бостик, Лори Логан и Питер Джефферсон. Все отметили рост доходности 10-летних облигаций США, который может быть дополнительным инструментом для «охлаждения» экономики и снижения инфляции. Но в то же время конфликт на Ближнем Востоке и растущие цены на нефть допускают и новое ускорение инфляции по всему миру. Большинство членов FOMC поддерживает еще одно повышение на ближайших заседаниях, а также более длительное удержания ставки на пиковом значении в течение следующих двух лет.

Напомню также, что ФРС легко может себе позволить еще одно повышение ставки. Лично я не сомневаюсь, что мы увидим новое ужесточение в 2023 году, так как сегодня отчет по инфляции за сентябрь не порадовал ФРС и правительство. Индекс потребительских цен остался на уровне 3,7% г/г, что почти в два раза больше, чем ожидает видеть регулятор. Следовательно, требуется дополнительное ужесточение, а последние отчеты по рынку труда и безработице (а также ВВП) позволяют ФРС поднять ставку еще даже несколько раз.

Безусловно, каждое новое повышение, когда ставка уже составляет 5,5%, это дополнительный и не совсем уместный удар по экономике. Но если экономика чувствует себя очень хорошо, зачем удлинять срок борьбы с высокой инфляцией, если проще поднять ставку еще раз? В Европе или Великобритании такой опции попросту нет, потому что экономика этих агломераций уже находится на грани рецессии и не показывает практически никакого роста.

Исходя из всего вышесказанного, я могу сделать несколько выводов. Настрой ФРС по большей части не изменился. Инфляция в сентябре не порадовала, но и не огорчила. Рост американской валюты может быть временным. Волны 2 или b по обоим инструментам не выглядят завершенно.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Цели около отметки 1,0463 идеально отработаны, а неудачная попытка прорыва этой отметки говорит о готовности рынка к построению коррекционной волны. В последних своих обзорах я предупреждал, что стоит рассмотреть закрытие коротких позиций, так как вероятность построения восходящей волны сейчас высока. Неудачная попытка прорыва отметки 1,0637, что соответствует 100,0% по Фибоначчи, укажет на готовность рынка к возобновлению снижения. В этом случае советую новые продажи инструмента с целью 1,0463.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение в рамках нового нисходящего участка тренда. Максимум, на что может рассчитывать британец в ближайшее время, – построение волны 2 или b. Но, как видим, даже с коррекционной волной пока возникают существенные проблемы. В данное время я бы не советовал новые продажи, но и покупки тоже не советую, так как коррекционная волна может получиться достаточно слабой.