FX.co ★ Признаки стабилизации Китая и рост доходностей UST оказывают поддержку сырьевым валютам. Обзор USD, NZD, AUD

Реакция на военные действия между ХАМАС и Израилем привела к скачку цен на энергоносители. Ноябрьские фьючерсы индекса TTF утром во вторник впервые с августа превысили 500 долл./1000м3, декабрьские фьючерсы на Brent после возобновили рост и торгуются сегодня выше 88 долл. за баррель, тенденция в пользу дальнейшего роста.

Спрос на рисковые активы усилился после того, как вице-председатель ФРС Филип Джефферсон заявил в понедельник, что чиновники могут "действовать осторожно" после недавнего повышения доходности казначейских облигаций. Глава ФРБ Далласа Логан добавила, что рост долгосрочных ставок может означать меньшую необходимость в дальнейшем ужесточении политики. Действительно, повышение доходности облигаций оказывает тот же эффект, что и повышение ставки ФРС, поэтому рынки отреагировали ростом фондовых индексов и сырьевых валют.

Индекс доллара практически не изменился, рост котировок сырьевых валют компенсировался снижением европейских валют, но к текущему моменту и они начали укрепление. Рынки в большей степени ориентируются на снижение вероятности повышения ставки ФРС, это основной фактор, который на текущий момент вызвал коррекцию по доллару.

Дополнительным фактором изменения спроса на NZD и AUD является экономическая ситуация в Китае. Замедление Китая некоторое время назад усилило давление на эти валюты, но сейчас наблюдается тенденция к стабилизации экономических показателей, что также будет факторов в пользу роста киви и аусси.

NZD/USD

Резервный банк Новой Зеландии сохранил официальную ставку без изменений на уровне 5,50%, как и прогнозировалось. Хотя риски для перспектив экономического роста рассматривались как сбалансированные, общий тон пресс-релиза был голубиным. РБНЗ сохранил свой прогноз без изменений, сигнализируя, что повышение ставок, скорее всего, уже завершилось, но ставки останутся на ограничительном уровне в течение «более длительного периода времени». Рынки спекулировали на скромных шансах на то, что РБНЗ вернется к повышению курса в будущем, и поэтому прогноз стал легким «голубиным сюрпризом», что привело к снижению пары NZD/USD после заседания.

Рост оптимизма, тем не менее, в большей степени базируется на краткосрочных факторах, в экономике перелом в пользу роста практически не заметен.

Рынок расценил итого заседания как признание того, что начала снижения ставки РБНЗ откладывается на неопределенный срок, это фактор в пользу роста спроса на киви, несмотря на отсутствие ястребиных сигналов. Теперь все внимание на инфляцию за 3 квартал, ее рост может вынудить РБНЗ еще раз поднять ставку, замедление роста почти гарантированно оставит ставку без изменений.

NZD – одна из трех валют (наряду с австралийским долларом и мексиканским песо), которые смогли улучшить свои позиции против USD. Как сообщает CFTC, чистая короткая позиция сократилась на 0.5 млрд, до -0,45 млрд, расчетная цена резко развернулась вверх.

Разворот расчетной цены повышает шансы на продолжение коррекционного роста. В настоящий момент киви торгуется в середине медвежьего канала, где встретил сопротивление 0,6030/50, но шансы преодолеть эту зону стали выше. В случае продолжения роста целью может оказаться верхняя граница канала 0,6240/60, вероятность оттолкнуться от середины канала и снова уйти на штурм минимумов стала ниже.

AUD/USD

Индекс бизнес условий NAB снизился в сентябре с 14 до 11п, но все еще остается выше среднего. Загрузка производственных мощностей остается высокой и наблюдается постепенное улучшение форвардных заказов, деловая уверенность стабильна, хотя все еще значительно ниже средней, появились первые признаки замедления инфляции.

Прогноз по ставке РБА остается нейтральным, причин ждать каких-либо неожиданных ходов нет. Рост активности Китая оказывает поддержку аусси, к тому же снижаются опасения относительно продолжения роста инфляции, но в любом случае надо ждать данных за 3 квартал, прежде чем прогнозировать динамику курса AUD.

Ряд позитивных сигналов дает основание рассчитывать на коррекционный рост, эти сигналы пока слишком слабы, чтобы прогнозировать рост с уверенностью, но определенно можно сказать, что давление на аусси ослабевает и вероятность еще одного импульса вниз с обновлением минимумов заметно уменьшилась.

Чистая короткая позиция по AUD сокращается вторую неделю подряд, недельное изменение +0,4 млрд, общий медвежий перевес -5.2 млрд. Позиционирование все еще уверенно медвежье, но расчетная цена ушла выше долгосрочной средней, что дает более высокие шансы на продолжение коррекционного роста.

AUD/USD пытается развить коррекционный рост от минимума 0.6288, ближайшее сопротивление 0.6220/30. Если аусси уйдет выше этой зоны, то коррекция может получить дополнительный стимул к развитию. В то же время серьезных оснований предполагать полноценный бычий разворот пока нет, во всяком случае, пока цена ниже зоны 0.6220/30, любые движения нужно рассматривать либо как краткосрочную коррекцию, либо как консолидацию. Вероятность обновления минимума 0,6288 стала заметно меньше.