FX.co ★ EUR/USD. Тревожный понедельник. Тема №1 – Ближний Восток

Пара eur/usd на старте новой торговой недели отыграла часть утраченных позиций, снизившись к основанию 5-й фигуры. Рост антирисковых настроений, а также резкое удорожание нефти помогли доллару прийти в себя после нокдауна, в котором побывал гринбек в минувшую пятницу. События в Израиле эхом отразились на финансовых рынках. Безопасный доллар стал одним из бенефициаров сложившейся ситуации. Но здесь стоит помнить, что подобные фундаментальные факторы априори не надёжны: если вместо пушек заговорят дипломаты, рынок быстро переключится на классические фундаментальные факторы. Тем более что текущая неделя насыщена важными макроэкономическими релизами.

Впрочем, на данный момент всё указывает на то, что в обозримом будущем на Ближнем Востоке говорить будут как раз военные, а не дипломаты. Вчера СМИ со ссылкой на неназванного высокопоставленного представителя Пентагона сообщили о том, что наземная операция Израиля в секторе Газа начнётся в ближайшие 72 часа. Такой вариант развития событий не исключил и посол Израиля в РФ. Кроме того, как отмечает BBC, израильские военные сейчас готовятся к войне на нескольких фронтах. По их словам, подобный сценарий может стать реальностью, если к боевым действиям присоединится мощная ливанская группировка «Хезболла».

Очевидно, что события на Ближнем Востоке добавляют новые риски к перспективам мировой экономики. Конфликт уже серьёзно сказывается на экономике Израиля – например, курс израильского шекеля снизился почти на 2%, до 3,914 за доллар (это самый низкий показатель за последние 7 лет). Но это, как говорится, ещё цветочки. Рынок нефти, который уже отреагировал на последние события резким ростом, может снова разогнать инфляцию, которая только-только начала утихать.

На старте недели нефть подорожала более чем на 5%. Стоимость нефти марки Brent подскочила до 88,5 доллара за баррель. Нефть WTI поднялась выше отметки 87 долларов за баррель. Растут и антирисковые настроения на рынках. На момент написания этих строк в Штатах ещё ночь, тогда как европейские индексы уже отреагировали на происходящие события: например, индекс Euro Stoxx 50 открылся на отрицательной территории и уже успел продемонстрировать внутридневной спад на 0,8%. Фондовые фьючерсы США снизились на 0,5–0,6%. Доллар США вначале резко усилил свои позиции, но в период европейской сессии откатился назад. Коррекционный откат произошёл на фоне сообщений о том, что ливанские власти получили заверения от движения «Хезболла», что оно не присоединится к боевым действиям между Израилем и ХАМАС, «если израильтяне не предпримут действий против Ливана». Данная новость снизила спрос на безопасный доллар, но в случае резкого спада основных индексов Уолл-Стрит, гринбек снова может напомнить о себе, оказав давление на пару eur/usd.

Как видим, ситуация изменчива, а информационный фон меняется с калейдоскопической скоростью, поэтому доверять внутридневным движениям американской валюты сейчас категорически не рекомендуется. Как правило, подобные ситуации геополитического характера оказывают лишь краткосрочное влияние на финансовые рынки, поэтому не исключено, что так будет и в этот раз. Всё будет зависеть от дальнейших действий ключевых геополитических игроков, влияющих (способных влиять) на сложившуюся ситуацию и от дальнейших действий непосредственно Израиля и ХАМАС. Например, если ЦАХАЛ действительно начнёт наземную операцию в секторе Газа, события будут разворачиваться по сценарию эскалации. Во всех иных случаях вариант деэскалации не исключён.

К сожалению, на сегодняшний день ситуация в Израиле развивается по пути эскалации, и, судя по всему, антирисковые настроения в ближайшее время будут доминировать на рынках. Напомню, что на этой неделе в США будут опубликованы ключевые данные по росту инфляции (индекс потребительских цен, индекс цен производителей). Релизы запланированы на четверг-пятницу, поэтому можно с уверенностью сказать о том, что ближневосточный конфликт будет темой №1 в перспективе ближайших дней. Все остальные фундаментальные факторы (включая протокол ФРС, публикация которого ожидается в среду) отойдут на второй план.

Фундаментальные факторы геополитического характера, как правило, коварны и ненадёжны и, по большому счёту, непригодны для планирования дальнейших действий на рынке. С одной стороны, чаша весов склоняется к дальнейшему усилению доллара, так как никаких явных предпосылок для деэскалации ситуации на данный момент нет. С другой стороны, рост гринбека зиждется лишь на росте антирисковых настроений. Если посреднические миротворческие усилия третьих стран вдруг увенчаются успехом, интерес к риску резко возрастёт, а доллар, соответственно, ослабит свои позиции.

Поэтому рассматривать продажи по паре eur/usd сейчас рискованно, не говоря уже о лонгах. В условиях такой неопределённости целесообразно сохранять выжидательную позицию, по крайней мере в краткосрочной перспективе. Ситуация динамична – в течение ближайших суток-двух станет ясно, по какому именно сценарию будут развиваться дальнейшие события. Здесь имеет смысл сделать шаг в сторону и находиться вне рынка.