FX.co ★ Bitcoin: халвинг против майнинга, или как может измениться динамика главной криптовалюты

Одной из серьезных проблем, с которыми в настоящее время сталкивается динамика предложения Bitcoin, которой, похоже, уделяется ограниченное внимание, является растущее давление со стороны майнеров.

По мнению экспертов, некоторые из проблем включают в себя рекордно высокие скорости хэширования, высочайший уровень сложности майнинга и быстрый рост затрат, и все это существенно повлияло на прибыльность операций по добыче Bitcoin. На этом фоне не исключено, что по мере приближения следующего события халвинга майнеры могут быть вынуждены продать свои запасы BTC, чтобы поддержать свой капитал.

Уже есть некоторые заметные признаки этой тенденции: майнеры отправляют на биржи рекордные объемы BTC, что еще больше усиливает давление продавцов на рынке. Данные ончейн-аналитической компании Glassnode показали, что доходы майнеров, отправленные на биржи, достигли нового исторического максимума в 315%.

В чьих руках находится основной объем Bitcoin?

Также с платформы Glassnode поступили данные о том, что всего 1% самых крупных Bitcoin-адресов контролируют почти 99% текущего оборота этой криптовалюты.

Этот процент представляет собой самый высокий уровень за последние три месяца, поскольку последний раз такие инвесторы держали подобную долю криптовалюты в конце июня 2023 года. Важно отметить, что многие из этих адресов принадлежат криптобиржам, которые хранят Bitcoin от имени своих пользователей.

Согласно анализу Glassnode, в настоящее время 1% крупнейших адресов Bitcoin хранят около 19,5 миллиона монет, что составляет 98,913% от всего существующего запаса этой криптовалюты. Доля владения этими адресами в долларах США только что достигла своего трехмесячного максимума в 98,913%. Предыдущий максимум, замеченный 30 июня 2023 года, был на уровне 98,910%.

С начала июня эти инвесторы активно увеличивали свой Bitcoin-портфель, но временно замедлили свои активности, когда цена BTC не смогла преодолеть отметку в 30 000 долларов. Тем не менее в июле главная криптовалюта начал набирать обороты, поднимаясь выше этой отметки, что снова привлекло внимание крупных инвесторов и увеличило долю монет, находящихся в их распоряжении.

Важно отметить, что в мае адреса, принадлежащие 1% крупнейших держателей Bitcoin, контролировали 99% от примерно 19,5 миллиона монет.

Одновременно было замечено, что количество адресов с более чем 1000 BTC на счету упали до уровня, характерного для 2019 года. Согласно данным на 27 сентября, существует всего 1997 кошельков, содержащих более 26,4 миллиона долларов (по текущему курсу) в главной криптовалюте.

Этот тренд снижения количества крупных адресов был заметен в течение всего предыдущего года, включая крах Terra, банкротство сети Celsius и крах FTX. Для сравнения, в 2021 году, когда криптовалютный рынок процветал, а Bitcoin достигал исторического максимума в почти 70 000 долларов, было около 2500 таких адресов.

И снова о халвинге: расставляем точки над i

В предыдущих обзорах мы неоднократно обсуждали те факторы, от которых сейчас зависит цена главной криптовалюты и которые могут отразиться на его динамике в будущем. Одним из ключевых моментов, который вскоре может определить траекторию цены криптовалюты, является халвинг Bitcoin. Так как сейчас нем справедливо говорят почти из каждого криптоутюга, а будут говорить еще больше, предлагаю разобраться с тем, почему этот самый халвинг так важен.

Bitcoin-халвинг привлекает огромное внимание, так как ранее он сигнализировал о существенном изменении в торговой динамике BTC. После каждого халвинга цена главной криптовалюты устанавливала новые рекорды, достигнув небывалых высот. Последний исторический максимум Bitcoin был достигнут в ноябре 2021 года, почти через год после предыдущего халвинга.

С начала создания главной криптовалюты произошло четыре халвинга, и следующий ожидается примерно во втором квартале 2024 года. Халвинг в два раза уменьшит вознаграждение для майнеров BTC. Первоначально, когда Сатоши Накамото запустил криптовалюту в 2009 году, вознаграждение составляло около 50 BTC.

С каждым халвингом цена криптоактива существенно росла в последующие месяцы. Подобные тренды наблюдались после предыдущих халвингов. Поскольку вознаграждение уменьшается в два раза примерно каждые четыре года, можно ожидать, что подобные события будут продолжаться, замедляя скорость поступления новых BTC на рынок и, следовательно, увеличивая спрос и цену.

Какой будет цена после халвинга

Прогнозируется, что следующий халвинг поднимет цену BTC выше отметки в 100 000 долларов. Инвесторы расценивают это событие в качестве потенциального драйвера, который может поднять цены на BTC до рекордных высот. Несмотря на это, обычно цена Bitcoin остается стабильной, когда наступает халвинг, и начинает наращивать обороты медленно, достигая пика в ближайшие месяцы.

Однако в этот раз у нас есть и другие факторы, которые играют важную роль, так как за последние годы произошли значительные изменения. Интерес общественности переключился на более децентрализованные финансовые решения с использованием DeFi-токенов, которые приобрели значительную долю рынка криптовалют.

Стоит также учитывать, что последний взлет цены Bitcoin до уровня $69 000 произошел в период после кризиса COVID-19, когда на рынках США было достаточно ликвидности из-за низких процентных ставок ФРС. Но сейчас Федеральная резервная система проводит агрессивное повышение процентных ставок с 2022 года с целью ужесточения экономической политики, и этот процесс продолжится до июля 2024 года, что может сдержать рост котировок.