FX.co ★ GBP/USD. Плохие новости для фунта: экономика Великобритании в июле сократилась сильнее, чем ожидалось

Фунт снова оказался в нокдауне. Опубликованные сегодня данные по росту британской экономики в большинстве своём разочаровали, оказав давление на пару gbp/usd. Вчера трейдеры проигнорировали противоречивый отчёт в сфере рынка труда Великобритании, хотя его можно было интерпретировать как в пользу фунта, так и против него. Но участники рынка не спешили с выводами, заняв выжидательную позицию в преддверии сегодняшних релизов (не только британских, но и американских).

Сегодня чаша весов предварительно склонилась в пользу южного сценария gbp/usd. Предварительно – потому для полноты фундаментальной картины не хватает ещё одного пазла, а именно американской инфляции. Но и сейчас уже можно сделать определённые выводы. Главный вывод заключается в том, что Банк Англии на ближайшем заседании, судя по всему, сохранит все параметры монетарной политики в прежнем виде. Вероятность реализации данного сценария в течение последних нескольких недель лишь возрастала. Отправной точкой стал релиз данных по росту инфляции в Великобритании за июль. Показатели оказались в «красной зоне», отражая существенное снижение индекса потребительских цен – как общего, так и стержневого.

После этого последовали довольно-таки мягкие комментарии главы английского регулятора и ряда его коллег. Суть этих заявлений сводилась к тому, что политика ЦБ уже является ограничительной, поэтому дополнительные шаги по ужесточению ДКП могут не понадобиться. Правда, Эндрю Бейли в свойственной ему манере сделал важную оговорку, заметив, что Центробанк будет принимать решение по ставке исходя из динамики ключевых макроэкономических показателей.

С момента выступления главы Банка Англии прошло несколько недель, в течение которых были опубликованы основные данные в сфере инфляции, рынка труда и в целом экономики Британии. Все эти релизы не повышали, а, наоборот, уменьшали вероятность повышения процентной ставки на сентябрьском заседании.

Так, на фоне замедления июльской инфляции был зафиксирован рост безработицы. Согласно опубликованным вчера данным, уровень безработицы в Великобритании вырос до 4,3%. Причём здесь можно говорить о негативной тенденции, так как показатель растёт третий месяц подряд.

Сегодняшние отчёты лишь дополнили фундаментальную картину. В частности, стало известно, что объём ВВП Великобритании в июле сократился на 0,5% в месячном исчислении (это худший результат с декабря 2022 года). В квартальном выражении показатель также оказался в красной зоне, поднявшись на 0,2% при прогнозе роста на 0,4%. Также стало известно, что объем промышленного производства в июле сократился сразу на 0,7% в месячном исчислении при прогнозе спада на 0,4% м/м. Это также многомесячный антирекорд – худший результат с августа 2022 года. В годовом выражении объём увеличился на 0,4% при прогнозе роста на 0,7%. Объем производства перерабатывающей промышленности сократился на 0,8% м/м (самое слабое значение показателя c августа прошлого года).

Реагируя на опубликованные цифры, пара gbp/usd снизилась до отметки 1,2440, обновив тем самым трёхмесячный ценовой минимум. Но для развития южного тренда этого явно недостаточно – в данном случае необходимо как минимум преодолеть уровень поддержки 1,2410 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике), чтобы открыть путь в область 23-й фигуры. Этого не произошло. Трейдеры пары сохраняют осторожность в преддверии релиза данных по росту инфляции в США.

Согласно прогнозам, общий индекс потребительских цен в США должен продемонстрировать восходящую динамику, а стержневой индекс – наоборот, нисходящую. Напомню, что обеспокоенность относительно ускорения инфляции в Штатах в последнее время существенно возросла на фоне роста нефтяного рынка. Баррель нефти марки Brent уверенно закрепился выше 90-долларовой отметки после объявленного Саудовской Аравией решения продолжить сокращение ежесуточной добычи на 1 млн баррелей. Более того, сегодня агентство Bloomberg со ссылкой на последний отчет ОПЕК сообщило о том, что мировому рынку грозит крупнейший дефицит нефти за последние 17 лет. Отмечается, что в текущем квартале страны «Картеля» добывали в среднем 27,4 млн баррелей в сутки – это примерно на 1,8 млн меньше, чем требуется потребителям (по расчётам ОПЕК). Очевидно, что рост рынка нефти скорее всего отразится и на динамике инфляционного роста в США, вызвав ответную реакцию Федрезерва. Если сегодняшний отчёт по росту ИПЦ окажется в «зелёной зоне», вероятность повышения ставки ФРС в ноябре увеличится до 60-70%, тем более на фоне последних событий на нефтяном рынке.

Учитывая значимость сегодняшнего релиза, трейдеры gbp/usd не спешат открывать крупные позиции по паре, сохраняя осторожность. Но если американская инфляция окажется на стороне гринбека, британская валюта покорно последует за котируемой валютой – как показали опубликованные сегодня данные, у фунта нет собственных аргументов для сдерживания натиска долларовых быков. Следовательно, у покупателей gbp/usd есть только один шанс: ослабление гринбека. В ином случае продавцы не только протестируют таргет 1,2410 (нижняя линия Bollinger Bands на D1), но и обоснуются в рамках 23-й фигуры.