FX.co ★ ФРС продолжает разделяться на два лагеря

Европейская валюта так же, как и британский фунт, сумела компенсировать ряд потерь, наблюдаемых днем ранее. Заявления представителей Федеральной резервной системы в очередной раз напомнили о том, что комитет все больше разделяется на два лагеря: одни выступают за сохранение ставок без изменений, другие за дальнейшее повышение и борьбу с высокой инфляцией.

Вчера президент Федеральной резервной системы Бостона Сьюзан Коллинз выступила за терпеливый подход к выработке политики, заявив, что ей нужно больше доказательств, чтобы убедить ее в том, что инфляцию удалось обуздать. В замечаниях, которые совпали с настроениями других ключевых руководителей центральных банков, Коллинз отметила, что ФРС, возможно, уже находится около +пика процентных ставок, однако не исключила, что может потребоваться большее увеличение стоимости заимствований в зависимости от того, какие будут поступать данные. «В целом, мы располагаем хорошими возможностями для того, чтобы действовать осторожно в этой неопределенной экономической среде, признавая риски и оставаясь при этом зависимыми от данных», — сказала Коллинз в подготовленной речи для выступления в Бостоне.

Как я отмечал выше, ее заявления совпадают с недавним выступлением председателя ФРС Джерома Пауэлла и управляющего Кристофера Уоллера. Оба политика также поддержали терпеливый подход, предупредив, что они с осторожностью относятся к недавним позитивным изменениям в инфляции и готовы одобрить дополнительное повышение ставок в случае необходимости.

В своем выступлении Коллинз также отметила хорошие новости, связанные с инфляцией. Так, предпочтительный показатель ФРС в июле вырос всего на 0,2%, в то время как рост заработной платы замедлился. Однако она предупредила, что сейчас трудно получить правильный сигнал из большого шума данных. Если снижение инфляции окажется мимолетным, может потребоваться дальнейшее ужесточение политики. «Есть хорошие тенденции, но, учитывая сохраняющийся высокий спрос, я считаю, что еще слишком рано воспринимать недавние улучшения как свидетельство того, что инфляция находится на устойчивом пути возврата к 2%», — сказала Коллинз.

Экономисты неоднократно заявляли, что для того, чтобы повышение ставок проникло в экономику, требуется от года до полутора лет. Однако Коллинз считает, что факторы, связанные с Covid, и общая устойчивость балансов домохозяйств и корпораций могут изменить эти предположения, призывая к большей осторожности в политике. «Целью является упорядоченное замедление, которое лучше согласует спрос с предложением, что важно для обеспечения возвращения инфляции к целевому уровню», — сказала она.

Согласно данным CME Group, рыночные цены указывают на высокую вероятность того, что ФРС не будет повышать ставки на своем заседании по политике 19-20 сентября.

Что касается сегодняшней технической картины EURUSD, то медведи немного ослабили свою хватку. Для сохранения контроля покупателям нужно оставаться выше 1.0700. Это позволит прорваться назад к 1.0750. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0770, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0700 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0665 либо открывать длинные позиции от 1.0635.

Что касается технической картины GBPUSD, то падение фунта продолжается. Рассчитывать на укрепление можно только после контроля над уровнем 1.2530. Возврат этого диапазона вернет надежду на восстановление в район 1.2560, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2700. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2484. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2440 с перспективой выхода на 1.2400.