FX.co ★ Йоахим Нагель поддерживает дальнейшее повышение ставки

В понедельник состоялось выступление председателя Центрального банка Германии Йоахима Нагеля. Многие аналитики упустили из виду это событие, мне же оно кажется достаточно интересным, чтобы разобрать его подробно. Нагель в интервью Bloomberg заявил, что сейчас не время думать о паузе в ужесточении денежно-кредитной политики, так как инфляция остается около 5%, что очень далеко от целевой отметки 2%. По мнению Нагеля, ЕЦБ сейчас не рассматривает возможность завершения ужесточения, работы впереди еще очень много. «Я считаю, что экономическая ситуация вполне приемлемая для того ужесточения, которое уже произошло. Я остаюсь оптимистичным и уверенным в том, что нам удастся провести «мягкую посадку» экономики», – заявил Нагель.

И вот тут начинается самое интересное. В том, что Нагель будет поддерживать самый «ястребиный» сценарий из возможных, никто не сомневался. Немецкая экономика – самая сильная в Евросоюзе, поэтому может себе безболезненно позволить высокие ставки (хотя немецкая экономика находится в стагнации). Однако еще месяц назад некоторые представители других центральных банков начали говорить о паузе осенью, что указывает на неготовность их стран к более сильному ужесточению политики. ЕЦБ, как общеевропейский орган, не может поднимать ставку по своему желанию. Совет управляющих ЕЦБ составлен из глав центральных банков стран Евросоюза. Следовательно, если большинство проголосует за паузу или завершение, то мнение Йоахима Нагеля и нескольких его коллег будет в меньшинстве.

Судя по движению евровалюты, рынок также не верит в повышение ставки ЕЦБ «до результата». Сама Кристин Лагард ранее заявляла, что борьба с высокой инфляцией будет длительной. Вероятнее всего, регулятор поднимет ставку еще 1-2 раза, а затем длительный период времени будет удерживать ее на этом уровне. Это обеспечит более длительное воздействие на высокие темпы роста цен.

Банк Англии настроен более «ястребино», однако спрос на британца тоже снижается. Я могу предположить, что рынок уже учел несколько повышений ставки, которые еще не случились, что часто бывает. Если это предположение верно, то оба инструмента и далее будут снижаться в соответствии с волновой разметкой.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение повышательного набора волн завершено. Я по-прежнему считаю цели в районе 1,0500-1,0600 вполне реальными, и с этими целями советую продажи инструмента. Структура a-b-c выглядит укомплектованно и убедительно, следовательно завершенно. Поэтому я продолжаю советовать продажи инструмента с целями, расположенными около отметок 1,0788 и 1,0637. Считаю, что построение понижательного участка тренда будет продолжаться, но в ближайшее время может начаться и коррекционная волна.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение в рамках нисходящего участка тренда. Есть опасность завершения текущей нисходящей волны, если она является d, а не 1. В этом случае с текущих отметок может начаться построение волны 5. Но на мой взгляд мы сейчас наблюдаем построение первой волны в составе нового понижательного участка тренда. Удачная попытка прорыва отметки 1,2618, что соответствует 127,2% по Фибоначчи, указывает на готовность рынка к новым продажам. Советую продавать с целями, расположенными около отметки 1,2443.