FX.co ★ Почему ухудшение ситуации в американской экономике выгодно рынкам? (есть вероятность роста пары AUD/USD и цены на золото после небольшой коррекции вниз)

Опубликованные в среду данные экономической статистики из США и реакция рынков указывают на то, что инвесторы могут воспринимать позитивно, как ни странно, негативные новости.

Итак, согласно представленным данным, индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе в месячном выражении продолжают снижение. Так, показатель в секторе услуг в августе упал до 51.00 пункта против предыдущих июльских цифр 52.0%. Предполагалось, что индикатор сохранит такое же значение 52.0 пункта и в августе. Производственный показатель деловой активности (PMI) продемонстрировал падение до 47.0 пункта с 49.0 пункта, при этом ожидалось его небольшое повышение, до 49.3 пункта. Фактически опубликованные данные показывают продолжение падение американской экономики в первую очередь в важнейшем для Америки секторе услуг.

Исторически сложилось так, что начиная с конца прошлого века американский бизнес активно концентрировал свои капиталы и производство за рубежом. А внутри активно развивался сектор услуг и небольшой объем промпроизводства, включая в первую очередь оборонное. Поэтому наиболее важной характеристикой является именно ситуация в секторе услуг. Возобновление снижения этого показателя и риск его падения ниже уровня в 50 пунктов будет указывать на отрицательную динамику, что, как нам представляется, не будет проигнорировано ФРС. Похоже, что именно так это воспринимают и рынки.

Так почему американские основные фондовые индексы заметно прибавили вчера?

Вероятно, именно падение показателей деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе являются главной причиной восстановления интереса инвесторов к рынку акций, хотя, конечно, не только это стало причиной. Здесь и отличная корпоративная отчетность компании Nvidia помогла. Но мы бы рассматривали этот рывок вверх фондовых индикаторов несколько шире. И вот здесь как раз негативная тенденция индексов деловой активности может являться ключом или причиной роста общего позитива.

Есть такое понятие на рынке, как «чем хуже, тем лучше», которое объясняет, например, положительную реакцию на рынке на фоне публикации слабых экономических данных. В нашем случае это с высокой вероятностью указывает на то, что инвесторы могут полагать, что ухудшение состояния экономики США может заставить Федрезерв прекратить повышение ставок, что в конечном итоге будет стимулировать спрос на акции компаний.

Дополнительным сильным сигналом такого варианта развития событий является вот уже второй день подряд сильное снижение доходности трежерис. Так, доходность эталонных 10-летних госбумаг снижается в моменте до 4.179% после достижения во вторник локального максимума 4.366%. В перспективе такое развитие событий может также нанести урон и курсу доллара, вынудив его развернуться вниз против основных валют.

Прогноз дня:

AUD/USD

Пара корректируется вниз после преодоления уровня 0.6450. Если она удержится выше этой отметки, можно ожидать ее роста к 0.6575.

XAU/USD

Цена на золото взлетела за последние два дня на фоне данных статистики из США и возможного ослабления курса доллара по описанной выше в статье причине. Цена на золото может на волне локальной перекупленности скорректироваться к уровню 1914.00, что, правда, не обязательно, прежде чем продолжить рост к целевой отметке в 1930.65.