FX.co ★ Доллар и американский фондовый рынок: в ожидании дальнейших действий ФРС

Сегодня американский доллар корректируется, а его индекс DXY снижается. В начале сегодняшней европейской торговой сессии и на момент публикации данной статьи DXY находился вблизи отметки 102.85, на 47 пунктов ниже нового 10-недельного максимума 103.32, достигнутого в понедельник.

Несмотря на это снижение, доллар сохраняет позитивную динамику, зародившуюся в середине прошлого месяца и усилившуюся после июльского заседания ФРС. Как известно, по итогам завершившегося 26 июля заседания руководители американского ЦБ повысили учетную ставку на 0,25%, до уровня 5,50%. Выступавший позднее на пресс-конференции глава ФРС Пауэлл повторил ранее сделанные им заявления о том, что руководители американского ЦБ готовы продолжить цикл ужесточения монетарной политики, если это потребуется.

Опубликованные на прошлой неделе данные по инфляции из США не изменили ожиданий участников рынка относительно ближайших перспектив монетарной политики ФРС, и в настоящий момент абсолютное большинство экономистов ожидают сохранения процентной ставки без изменений в ходе сентябрьского заседания американского ЦБ.

При этом большинство из руководства ФРС также считают необходимым вернуть инфляцию "к допандемическим уровням".

Между тем основные американские фондовые индексы остаются под давлением ожиданий рынка по поводу возможности дальнейшего ужесточения монетарной политики ФРС, снижаясь уже 3-ю неделю подряд. Поэтому логично предположить либо возобновление роста доллара на фоне снижающихся фондовых индексов, либо рост индексов, если доллар все же продолжит слабеть.

На настроениях покупателей американских ценных бумаг также негативным образом отразилось недавнее решение Международного рейтингового агентства Fitch понизить долгосрочный рейтинг США с "ААА" до "AA+". Оно было оглашено 2 августа. Собственно говоря, с этого момента и наблюдается нисходящая коррекция американских фондовых индексов, хотя их основной тренд остается бычьим.

И все же процентная ставка ФРС, остающаяся на высоких уровнях, оказывает основное негативное давление на американский бизнес и фондовый рынок, хотя, основные макроэкономические показатели США, в основном, остаются позитивными.

Как мы отметили в нашем предыдущем обзоре «S&P500: коррекция или слом тренда?», в условиях дорожающего доллара не проще ли для долгосрочных инвесторов, предпочитающих низкие риски и гарантированную прибыль, инвестировать непосредственно в доллар?

Возобновившееся ускорение инфляции (годовая инфляция выросла в США в июле на +3,2% с 3,0% в июне, хотя и чуть меньше прогноза о росте на +3,3%) заставит ФРС, как минимум, удерживать процентную ставку на высоких уровнях, а как максимум –продолжать ее повышение. Это, безусловно, бычий фундаментальный фактор для доллара и медвежий – для американских фондовых индексов.

А что, если начавшееся в этом месяце снижение фондовых индексов лишь только начало их более глубокой коррекции, как это уже бывало не раз ранее.

В частности, если взглянуть на дневные графики фьючерсов на индексы S&P500 и NASDAQ100, то можно увидеть, что их цена опустилась к важному среднесрочному уровню поддержки, 50-периодной скользящей средней, проходящей, соответственно, через отметки 4435.00 и 15065.0. Ну а поскольку основные американские фондовые индексы двигаются, в основном, синхронно или близко к этому, то логично предположить такое же снижение и индекса Dow Jones Industrial Average (об особенностях торговли индексом S&P 500 см. в статье «S&P500: американский фондовый индекс (характеристики, рекомендации)», индексом DJIA - в «DJIA (Dow Jones Industrial Average): характеристики, рекомендации»).

В данный момент фьючерсы DJIA (CFD #INDU в торговом терминале МТ4) торгуются вблизи отметки 34980.0 и до уровня поддержки, выраженного 50-периодной скользящей средней на дневном графике DJIA, еще 280 пунктов. Это неплохая потенциальная прибыль, если снижение на американском фондовом рынке продолжится и, если сейчас войти в короткие позиции по DJIA (подробнее и альтернативный сценарий см. в «Dow Jones Industrial Average: сценарии динамики на 16.08.2023»).

Пока еще американская экономика справляется с жёсткой политикой ФРС. Однако перспектива дальнейшего ее ужесточения или сохранения процентных ставок на высоких уровнях продолжительное время будет оказывать давление на активы фондового рынка.

Сегодня в 18:00 (GMT) будут опубликованы протоколы с июльского заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС («минутки FOMC»), и инвесторы получат новую пищу для размышлений относительно перспектив монетарной политики американского ЦБ (подробнее см. в Важнейшие экономические события недели 14.08.2023 – 20.08.2023).

Волатильность торгов на финансовых рынках во время публикации протоколов, обычно, повышается, поскольку в их тексте часто содержатся либо изменения, либо уточняющие детали относительно итогов прошедшего заседания ФРС.

Экономисты и участники рынка теперь оценивают, как будет действовать ФРС в отношении инфляции, которая достигла в июне 2022 года максимумов за последние 40 лет, но стала затем снижаться. Многие из них считают, что к концу года или в начале следующего ФРС перейдет к снижению процентной ставки. Это удерживает доллар от более резкого укрепления, а фондовые индексы – от более сильного снижения.

Мягкий тон протокола позитивно отразится на фондовых индексах и негативно - на долларе США. Жесткая риторика руководителей ФРС в отношении перспектив монетарной политики подтолкнет доллар к дальнейшему росту.

*) копирование сигналов в Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/ru/forexcopy_system?x=...

**) ПАММ-система в Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/ru/pamm_system?x=PKEZZ

***) открыть торговый счет в Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/ru/fast_open_live_acco...

или https://www.ifxinvestment.com/ru/open_live_account?x=PKEZZ