FX.co ★ Банк Англии больше не может поддерживать фунт

Банк Англии повысил процентную ставку уже четырнадцать раз подряд, но так и не сумел добиться значимого прогресса в борьбе с высокой инфляцией. Более того, последние отчеты, часть которых вышла буквально сегодня, показывает ухудшение различных экономических процессов в Великобритании. Давайте поговорим подробнее об этом.

Инфляция в Великобритании изначально выросла сильнее, чем в США или ЕС. Вероятно, рынок посчитал, что раз инфляция в Британии выше, то Банк Англии будет дольше и сильнее повышать процентную ставку. Отчасти это действительно так, так как ставка выросла сильнее, чем у ЕЦБ. Но в то же время ставка ФРС еще выше и имеет все шансы остаться таковой до тех пор, пока оба центральных банка не начнут политику смягчения. Как видим, преимущества по этому показателю у фунта стерлингов нет.

Безработица в Великобритании выросла за последний год с 3,5% до 4,2%. То есть в Британии она действительно растет, в отличие от Америки, где показатель остается около своих минимумов за 50 лет. Темпы роста зарплат только за последние 5 месяцев выросли с 5,8% до 8,2%. А чем быстрее растут зарплаты, тем выше вероятность нового ускорения инфляции. Последние 5 кварталов ВВП Великобритании закончил со следующими результатами: +0,1%, -0,1%, +0,1%, +0,1%, +0,2%. Сравним их с последними 5 кварталами в США: -0,6%, +3,2%, +2,6%, +2,0%, +2,4%. Разница, как говорится, очевидна.

И если бы ставка Банка Англии равнялась сейчас 3% или 4%, то есть был бы простор для ее дальнейшего повышения, то фунт стерлингов на основании всего вышесказанного мог бы продолжать рост. Однако ставка в Британии выросла до 5,25%, а это максимальное значение с 2008 года. В 2008 году ее пиковым значением была отметка 5,75%. Если предположить, что это значение не будет превышено, то Банк Англии повысит ставку еще два раза, не больше.

Теоретически регулятор может ее повысить и до 6,5-7%, чего явно требует текущий размер инфляции, но я пока в это не верю, да и рынок вряд ли закладывает в цены такой сценарий. Следовательно, ужесточение в Британии подходит к концу, как и в США. Только в Америке цель почти достигнута, а экономика почти не пострадала. В Великобритании подобным похвастаться не могут. Считаю, что спрос на британца будет только снижаться.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение повышательного набора волн завершено. Я по-прежнему считаю цели в районе 1,0500-1,0600 вполне реальными, и с этими целями советую продажи инструмента. Структура a-b-c выглядит укомплектованно и убедительно, следовательно завершенно. Поэтому я продолжаю советовать продажи инструмента с целями, расположенными около отметки 1,0836 и ниже. Считаю, что построение понижательного участка тренда будет продолжаться.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение. Мои читатели могли открывать продажи еще несколько недель назад, как я советовал, сейчас их можно закрыть. Отметка 1,2620 была успешно достигнута. Есть опасность завершения текущей нисходящей волны, если она является d. В этом случае с текущих отметок могло начаться построение волны 5. Но на мой взгляд мы сейчас наблюдаем построение коррекционной волны в составе нового понижательного участка тренда. Если это так, то сильно выше отметки 1,2840 инструмент не вырастет, а потом начнется построение новой понижательной волны.