FX.co ★ GBP/USD. Важная неделя для фунта

Пара фунт-доллар торгуется по инерции пятничных торгов, на фоне пустого экономического календаря понедельника. В течение последних двух недель, то есть на протяжении августа происходит вялотекущее противостояние продавцов и покупателей gbp/usd. Быки пытаются закрепиться выше таргета 1,2730 (линия Tenkan-sen на таймфрейме D1), а медведи пытаются преодолеть уровень поддержки 1,2660 (верхняя граница облака Kumo на том же таймфрейме). Но в итоге пара дрейфует на границе 26 и 27 фигур, демонстрируя по факту боковое движение.

На этой неделе по паре ожидается повышенная волатильность, так как в Великобритании будут опубликованы ключевые макроэкономические отчёты в сфере рынка труда, инфляции и розничной торговли. На волнах ценовой турбулентности пара может либо уйти к основанию 26-й фигуры (т.е. к нижней линии индикатора Bollinger Bands на дневном графике), либо подняться к отметке 1,2800 (верхняя линия Bollinger Bands на D1). Своеобразный «марафон» начнётся уже завтра, когда мы узнаем июльские данные в сфере рынка труда Великобритании.

Согласно предварительным прогнозам, безработица в июле останется на июньском уровне, то есть на отметке 4,0%. С сентября прошлого года наблюдается постепенная восходящая динамика с достигнутого минимума 3,5%. Показатель прироста числа заявок на получение пособий по безработице должен продемонстрировать нисходящую динамику. По прогнозам, количество заявлений сократится на 30 тысяч, после 25-тысячного прироста в июне. Другой, не менее важный компонент отчёта, аналогичным образом должен оказаться на стороне британской валюты. Речь идёт об уровне среднего заработка. С учётом премий показатель должен выйти на отметке 7,3% – это самый сильный темп роста с сентября 2021 года. Показатель набирает обороты уже четвёртый месяц подряд. Без учёта премий зарплаты также должны существенно вырасти – на 7,4%. Восходящая динамика проинфляционного индикатора может оказать поддержку британской валюте – ведь, как известно, рост заработных плат чреват дальнейшим увеличением инфляционного давления.

Впрочем, трейдерам gbp/usd не стоит спешить с выводами относительно динамики инфляционного роста основываясь лишь на зарплатных данных. Ключевые инфляционные показатели за июль будут опубликованы буквально на следующий день – в среду, 16 августа. Согласно предварительным прогнозам, показатели отразят замедление инфляции в Великобритании. Если реальные цифры совпадут с прогнозными (не говоря уже о «красной зоне»), фунт окажется под значительным давлением.

Так, общий индекс потребительских цен в июле в месячном исчислении должен снизиться до -0,1%. Данный компонент отчёта может опуститься в отрицательную область впервые с января этого года. В годовом выражении общий ИПЦ также должен продемонстрировать нисходящую динамику, снизившись до 6,8% – это самый слабый темп роста показателя с марта 2022 года.

Особое внимание следует обратить на динамику основного индекса потребительских цен. По мнению большинства экспертов, базовая инфляция вырастет в июле на 6,8%. С января по май этого года основной ИПЦ уверенно набирал обороты, достигнув максимума на отметке 7,1%. В июне он вышел на отметке 6,9%, в июле должен выйти на отметке 6,8%.

Остальные инфляционные индикаторы также должны отразить замедление инфляционных процессов в Великобритании. В частности, индекс розничных цен в месячном выражении должен выйти на отметке -0,7%, впервые за два года опустившись в отрицательную область. В годовом выражении индекс должен выйти на отметке 9,1% - это самый слабый темп роста с марта 2022 года. Данный компонент отчёта снижался четыре месяца подряд, и июль, соответственно, станет пятым месяцем, если показатель выйдет на прогнозном уровне (или ниже).

Индекс закупочных цен производителей в годовом исчислении в июне снизился в отрицательную область (впервые с декабря 2020 года), достигнув отметки -2,7%. И согласно прогнозам, в июле он продолжит снижение – по мнению большинства аналитиков, показатель снизится до -5,1%.

Далее. На этой неделе (в пятницу, 18 августа) будут опубликованы ключевые данные по росту розничной торговли в Великобритании. Этот релиз также может спровоцировать повышенную волатильность по паре, особенно если он «срезонирует» с предыдущими отчётами. Объём розничной торговли с учетом затрат на топливо в июле должен сократиться на 2,1% г/г. Без учета затрат на топливо – на 2,2%.

Таким образом, если исходить из прогнозов большинства экспертов, грядущие макроэкономические релизы окажутся не на стороне британской валюты. Если показатели выйдут в «красной зоне», давление на фунт, соответственно ещё больше усилится. Впрочем, если инфляционные показатели неожиданно ускорятся (прежде всего стержневой индекс потребительских цен), у британца появится надежда. Однако на мой взгляд, такой сценарий выглядит маловероятным, учитывая динамику косвенных инфляционных индикаторов.

С точки зрения техники, индикатор Ichimoku на дневном графике сформировал сигнал «Мёртвый крест», при котором линии Tenkan-sen и Kijun-sen на дневном графике находятся над ценой, а облако Kumo – под ней. Данная конфигурация свидетельствует о приоритете коротких позиций. При этом необходимо отметить, что на данный момент продавцы пары не смогли преодолеть уровень поддержки 1,2660 (верхняя граница облака Kumo на D1). Рассматривать продажи целесообразно только после того, как медведи gbp/usd закрепятся ниже данного таргета. В таком случае следующей целью нисходящего движения в среднесрочной перспективе станет отметка 1,2570 – это нижняя граница облака Kumo на том же таймфрейме.