FX.co ★ XAU/USD: в ракурсе перспектив монетарной политики ФРС

Как сообщили в четверг в Бюро трудовой статистики, годовая инфляция в США выросла в июле на +3,2% с 3,0% в июне. Этот рост оказался чуть скромнее ожиданий рынка на уровне +3,3% и был в добавок уравновешен снижением базового показателя, до +4,7% с +4,8% месяцем ранее.

Несмотря на это, доллар все же укрепился по итогам четверга, а его индекс DXY прибавил символические 5 пунктов к цене закрытия предыдущего торгового дня на уровне 102.31.

Данные по инфляции, в целом, не изменили ожиданий участников рынка относительно ближайших перспектив монетарной политики ФРС, и в настоящий момент абсолютное большинство экономистов ожидают сохранения процентной ставки без изменений в ходе сентябрьского заседания американского ЦБ.

Вчера сразу после публикации данных по инфляции глава ФРБ Сан-Франциско Дэйли в интервью СМИ заявила, что данный отчет по индексу потребительских цен является "хорошей новостью", но в ФРС намерены добиваться снижения базовой инфляции. "Мы будем внимательно следить за базовой инфляцией, которая является важным компонентом расходов, и пока она не достигла значительного прогресса, нам необходимо, чтобы она вернулась к допандемическим уровням", - заявила Дэйли.

В условиях повышенного внимания к публикации данных по инфляции, вчерашний отчет Минтруда США с еженедельными данными, которые оказались смешанными, почти не оказал никакого влияния на динамику доллара: число первичных заявок на пособие по безработице на отчетной неделе выросло до 248,0 тыс. с предыдущих 227,0 тыс., а число повторных заявок снизилось до 1684 тыс., с 1692 тыс. ранее.

После вчерашних публикаций сегодня доллар, в целом, сохраняет устойчивость, а его индекс DXY находится на момент публикации данной статьи вблизи отметки 102.48, двигаясь в сторону ближайшего сопротивления на уровне 102.65. В случае сохранения позитивной динамики и после пробоя данного локального уровня сопротивления следующей целью DXY станут отметки 103.00, 103.27 (более подробно и альтернативный сценарий см. в «Индекс доллара #USDX: сценарии динамики на 11.08.2023»).

Сегодня же участники рынка ждут дополнительных данных по инфляции в США: в 12:30 (GMT) Бюро трудовой статистики опубликует данные по производственной инфляции (подробнее см. в Важнейшие экономические события недели 07.08.2023 – 13.08.2023).

Здесь прогнозы экономистов предполагают ускорение индекса цен производителей PPI в июле до +0,2% и +0,7% (в годовом исчислении) с +0,1% ранее. В целом, более высокие затраты на производство повышают отпускные оптовые цены, что в конечном счете передается потребителю, повышая инфляцию. В нормальных экономических условиях рост показателя укрепляет доллар. Как будет на этот раз – следим за динамикой индекса доллара DXY. Скорее всего, доллар получит поддержку в конце торговой недели, особенно, если публикуемый чуть позднее (в 14:00 GMT) индекс потребительского доверия от Мичиганского университета также окажется сильным. Предварительная оценка предполагает некоторое снижение показателя, до 71,0 с 71,6 в июне. Данный индекс является опережающим индикатором потребительских расходов, на которые приходится большая часть общей экономической активности. Он также отражает уверенность американских потребителей в экономическом развитии страны. Высокий уровень говорит о росте экономики, в то время как низкий указывает на стагнацию. Предыдущие значения индикатора: 71,6, 64,4, 59,2, 57,7, 63,5, 62,0, и, в целом, ожидаемое значение 71,0 является тоже высоким.

Отметим также, что доходность американских 10-летних гособлигаций США остаётся выше отметки 4,00%, сохраняя позитивную динамику и оказывая доллару поддержку, а на золото – давление.

Как известно, его котировки весьма чувствительны к изменениям в параметрах кредитно-денежных политик крупнейших мировых ЦБ, прежде всего ФРС. Данные по ВВП, рынку труда и уровню инфляции являются определяющими для ФРС при планировании параметров кредитно-денежной политики. И пока что у руководителей ФРС, судя по их недавним заявлениям и последним данным с рынка труда, показателям ВВП и инфляции, больше поводов в пользу сохранения процентной ставки на высоких уровнях, чем в пользу ее снижения. А это – негативный фактор для золота.

В то же время в условиях остающейся на высоких уровнях инфляции и сохраняющейся геополитической неопределенности спрос на золото тоже будет поддерживаться.

С технической же точки зрения пара XAU/USD находится в данный момент в зоне ключевых уровней поддержки 1908.00, 1925.00, отделяющих среднесрочный бычий рынок от медвежьего.

Учитывая также, что XAU/USD остаётся в зоне долгосрочного бычьего рынка, выше уровней поддержки 1800.00, 1764.00, в настоящий момент и вблизи текущих отметок стоит рассмотреть возможность начала новой волны роста пары и котировок золота, а значит покупок (более подробно и альтернативный сценарий см. в «XAU/USD: сценарии динамики на 11.08.2023»), особенно если ожидаемые (в 12:30 и 14:00 GMT) важные макро данные из США окажутся разочаровывающими (для покупателей доллара).

*) копирование сигналов в Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/ru/forexcopy_system?x=...

**) ПАММ-система в Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/ru/pamm_system?x=PKEZZ

***) открыть торговый счет в Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/ru/fast_open_live_acco...

или https://www.ifxinvestment.com/ru/open_live_account?x=PKEZZ