FX.co ★ Биткойн торгует клиньями

Если хочешь предугадать будущее, оглянись в прошлое. Летняя спячка биткойна затянулась. Такая низкая месячная волатильность, согласно исследованиям Bloomberg, случалась с криптовалютой лишь в 2% случаев за последнее десятилетие. После 7 и 10 таких случаев котировки BTC/USD выстреливали вверх в среднем на 16% за последующие 30 дней. История повторяется. Поэтому вместо того, чтобы отбросить актив как скучный, следует внимательно к нему присмотреться.

Динамика полугодовой волатильности биткойна

Рынок криптовалют как будто застыл в ожидании вердикта Комиссии по ценным бумагам и биржам. Независимо от того, примет или отклонит SEC заявки Black Rock и других крупных институциональных инвесторов на создание специализированных биржевых фондов с биткойном в качестве базового актива, волатильность BTC/USD рискует сильно возрасти. При положительном решении можно рассчитывать на приток капитала на рынок цифровых активов. Напротив, отказ еще больше отвадит от него крупных игроков.

Пока вердикта регулятора нет, лидер сектора криптовалют пытается найти свежие драйверы роста-падения. И находит их на рынке акций США. Благодаря впечатляющим финансовым результатам Berkshire Hathaway, фондовые индексы взлетели в начале недели к 11 августа, однако последующие снижение рейтинга 10 американских банков агентском Moody's и рост доходности казначейских облигаций свели их успехи на нет. Биткойн как будто скопировал S&P 500: подскочил на старте пятидневки, однако зачем вернулся к скучной и унылой консолидации. В результате его корреляция с рынком акций начала расти.

Динамика корреляции биткойна с Nasdaq 100

Несмотря на то что связь BTC/USD с классом рискованных активов усиливается, говорить о ее полном восстановлении преждевременно. Рынок криптовалют ждет вердикта Комиссии по ценным бумагам и биржам и только после этого сможет вернуться к полноценной жизни. В будущем он будет в полной мере реагировать и на состояние мировой экономики, и на монетарную политику ФРС, и на глобальный аппетит к риску.

Пока макроэкономический фон включает близость окончания цикла ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, тяжелое положение экономики еврозоны и вялое восстановление Китая. Первый фактор оказывает давление на доллар США, два других - на его конкурентов. В итоге имеет место консолидация индекса USD, что является дополнительным драйвером сохранения биткойном склонности к торговле в узких каналах.

Технически на дневном графике BTC/USD был сформирован такой же паттерн нисходящего клина, как и в марте-июне. Тогда это закончилось прорывов вверх. История может повториться, поэтому трейдерам следует держать руку на пульсе. Прорыв пивот-уровня 30000, где расположена верхняя граница клина, усилит риски роста котировок биткойна и станет основанием для покупок в направлении 31000 и 33000. Пока этого не произошло, имеет смысл переходить от краткосрочных шортов к лонгам на отбое от поддержки на 28000.