FX.co ★ Чего сегодня ждать от американской инфляции и как действовать

Евро и британский фунт постепенно выбираются с минимумов и готовятся к очередному рывку вверх. Однако произойдет это лишь в том случае, если ежемесячный отчет о потребительских ценах в США укажет на снижение базового индекса потребительских цен. По мнению ряда экономистов, индекс потребительских цен, не включающих продукты питания и энергоносители, вероятно, покажет рост на 0,2% в прошлом месяце после аналогичного роста в июне.

Если данные окажутся куда ниже ожиданий экономистов, то это будет говорить о том, что экономику США захлестнула волна дезинфляции, что довольно неплохо для рисковых активов, таких как евро и британский фунт. Однако наряду с этим есть и те, кто уверен, что снижение ценового давления не несет в себе ничего хорошего, так как оно напрямую связано с ухудшением экономической ситуации, поскольку прошлые повышения ставок ФРС сказываются на спросе в более чувствительных к процентным ставкам категориях расходов. Но, опять же, это создаст проблемы для доллара и укрепляет позиции евро и фунта.

Отчет опубликованный сегодня также поможет определиться с тоном Федеральной резервной системы в ближайшие недели. В последнее время довольно много политиков считают, что ставки уже достигли своих пиковых значений и дальнейшее ужесточение не имеет смысла. «В отсутствие каких-либо тревожных данных в последнее время, я полагаю, что мы можем быть в состоянии, когда необходимо проявить терпение и сохранить ставки на прежнем уровне, ведь предпринятые меры денежно-кредитной политики уже хорошо делают свое дело», – заявил президент Федеральной резервной системы Филадельфии Патрик Харкер.

Участники рынка и инвесторы больше не ожидают, что Центральный банк США продолжит повышать процентные ставки после того, как в июле они подняли ключевую ставку до самого высокого уровня за 22 года. Сегодняшние данные по инфляции если они окажутся ниже ожиданий экономистов, могут подкрепить эти ожидания.

Однако в центре внимания сейчас больше базовая инфляция. По словам экономистов, умеренное повышение арендной платы и резкое снижение цен на подержанные и новые автомобили, вероятно, могут довольно сильно повлиять на июльские цифры. Ожидается, что цены на основные товары упали на 0,3% отчасти благодаря снижению цен на подержанные автомобили на 1,6% и снижению цен на новые автомобили на 0,5%. Арендная плата, вероятно, выросла лишь на 0,4% после повышения на 0,5% в июне.

И хотя июльские данные могут сохранить оптимизм, данные за август, которые должны появиться через месяц, могут выглядеть не столь благоприятными. Учитывая, что рост цен на нефть и бензин приведут к повышению общего индекса потребительских цен, скорей всего, политики продолжат фокусироваться на необходимости еще одного повышения ставок. В любом случае очередное резкое ослабление ценового давления в краткосрочном периоде положительно отразится на европейской валюте и британском фунте, а также ослабит позиции американского доллара.

Что касается сегодняшней технической картины EURUSD, то давление на евро сохраняется. Для возврата покупателями контроля нужно оставаться выше 1.0960. Это позволит выбраться к 1.1005. Уже от этого уровня можно забраться на 1.1040 и 1.1070, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0960 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0915 либо открывать длинные позиции от 1.0870.

Что касается технической картины GBPUSD, то спрос на фунт возвращается. Рассчитывать на укрепление можно только после контроля над уровнем 1.2735, до которого нужно еще дотянуться. Возврат этого диапазона укрепит надежду на восстановление в район 1.2780, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2840. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2690. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2650 с перспективой выхода на 1.2620.