FX.co ★ EUR/USD. Доллар взлетит к середине августа. Покупать евро – рано

Доллар сохранит свой рост в августе благодаря воздействию факторов сезонности и экономической стойкости. В то время как США сталкиваются с финансовыми вопросами, увеличившийся объем предложения казначейских облигаций и стратегии ФРС могут продолжить усиливать позиции доллара.

Анализ JP Morgan свидетельствует о том, что текущая тенденция укрепления доллара США может сохраниться. Позитивные сезонные факторы оказывают положительное влияние, и даже недавнее понижение рейтинга долгового статуса США, проведенное агентством Fitch, не нарушает этот тренд.

Эксперты инвестиционного и кредитного банка Уолл-стрит указывают, что перспективы доллара получают дополнительное подтверждение от благоприятной макроэкономической обстановки. Этот фон включает в себя повышение процентных ставок в США и стабильные экономические показатели страны.

И все же разумно удерживать осторожную позицию в отношении бычьего курса доллара, считают аналитики.

Внимание стоит обратить на устойчивые данные США и существенное ослабление показателей в Европе и Китае. При этом доллар в условиях, когда центральные банки G4 сокращают свои балансы на рекордные значения, упал лишь на 5%.

Недавние действия агентства Fitch по снижению рейтинга долга США фактически оказывает незначительное воздействие на валюту. Действительно, в этот период доллар укрепился. Но само снижение рейтинга не обязательно приведет к существенным изменениям в валютных курсах. Это не то, что нужно держать в фокусе.

В JP Morgan отмечают, что доллар выигрывает не только из-за своего статуса резервной валюты, но и из-за того, что предыдущие снижения рейтингов также не вызывали долгосрочной слабости курса доллара или сокращения иностранных инвестиций.

Для его снижения нужны более серьезные внутренние события.

За последний месяц доллар превзошел большинство основных конкурентов. Курс евро к доллару упал ниже 1,1000, достигнув пика в 1,1200 в июле.

Курс фунта к доллару восстановился, достигнув максимума 1,3100, и затем слегка просел до 1,2700.

В ходе своей последней еженедельной пресс-конференции исследовательская группа JP Morgan рассказывала о долгосрочных перспективах доллара. Экономисты подчеркнули, что благоприятная динамика остается на стороне доллара.

Экономическое превосходство, нарастающее предложение казначейских облигаций и активное количественное смягчение со стороны ФРС – все это способствует расширению разницы в доходности в пользу доллара.

Дополнительно они остановились на сезонных факторах августа, которые обычно поддерживают доллар.

Текущий месяц характеризуется низкой ликвидностью на рынках из-за уменьшения объемов заемных средств, которое обычно способствует росту долларового курса. Это также оказывает воздействие на высокодоходные валюты, включая фунт, с учетом их текущей позиции на рынке.

В JP Morgan также признают, что США сталкиваются с рядом финансовых проблем, включая дефицит бюджета, который на данный момент является рекордным для периода вне кризисов.

Кроме того, следует отметить, что баланс текущего счета США, который формируется за счет разницы между импортом и экспортом, представляет потенциальный фактор, который может оказать влияние в будущем.

Тем не менее это встречный ветер для доллара на долгосрочном горизонте. На ближайшие месяцы это никак не распространяется.

Почему не стоит покупать евро

Пара EUR/USD продолжает свое понижение в рамках торговой сессии вторника, развивая коррекционное движение, возникшее в предыдущий день. Текущее торговое направление находится под воздействием факторов неопределенности на рынке труда США и комментариев членов ФРС.

Анализ пятничного отчета nonfarm payrolls свидетельствует о том, что рост занятости в несельскохозяйственном секторе США в июле оказался ниже ожиданий, подчеркивая сложившуюся неопределенность в сфере трудовых рынков.

Это может стать причиной завершения цикла ужесточения монетарной политики США, влияя на перспективы курса доллара.

Впрочем, слова членов ФРС, включая Мишель Боуман и Рафаэля Бостика, также оказали давление на евро. Их заявления о готовности сохранять учетные ставки и ограничительную денежно-кредитную политику поддерживают силу доллара.

Кроме того, публикация негативных данных о промышленном производстве Германии подчеркнула высокий риск рецессии в еврозоне, влияя на тренд евро.

С учетом описанных факторов пара EUR/USD остается на пути к краткосрочному снижению, особенно в преддверии выхода данных по инфляции в США в четверг.

На данный момент пара EUR/USD не может существенно восстановиться и удерживается ниже уровня 1,1000. Прорыв зоны 1,0920 может вызвать потенциальное снижение к июльскому минимуму 1,0833.

Это сигнал на дальнейшее движение к значимой области 1,0754, а затем к майскому минимуму 1,0635

С другой стороны, попытки роста иногда могут подтолкнуть пару к преодолению недельной вершины на уровне 1,1149. Превышение этого уровня может смягчить давление продаж и побудить к исследованию пика 2023 года на отметке 1,1275.

Преодоление этого порога откроет путь к дальнейшему росту. Следующим целями выступят 1,1495 и круглый уровень 1,1500.