FX.co ★ GBP/USD: накануне заседания Банка Англии

По итогам завершившегося во вторник заседания по денежно-кредитной политике руководители Резервного банка Австралии приняли неожиданное для рынка решение оставить ключевую денежную ставку (OCR) на уровне 4,10% (экономисты ожидали увеличения до 4,35%). Как заявил пока еще действующий руководитель австралийского ЦБ Филипп Лоу (он покинет свой пост 17 сентября), «решение оставить ставки без изменений дает дополнительное время для оценки последствий повышения процентных ставок, проведенных на сегодняшний день, и экономических перспектив», подчеркнув при этом, что «инфляция в Австралии снижается, но все еще остается слишком высокой». Начав повышение процентной ставки с мая 2022 года, РБА суммарно увеличил ее на 400 базисных пунктов, доведя до текущего уровня 4,1%, максимума с начала 2012 года.

Примерно такую же политику в настоящее время проводит Банк Англии, который начал процесс ее ужесточения с декабря 2021 года. На тот момент процентная ставка Банка Англии находилась на абсолютно минимальном для него уровне в 0,10%.

Учитывая рекордные темпы роста инфляции в стране, Банк Англии неоднократно повышал процентную ставку на 0,50%, вместо стандартных +0,25%. Причем, в ноябре 2022 года британский ЦБ повысил процентную ставку сразу на 0,75%.

Хотя темпы роста инфляции в стране замедляются, она остаётся самой высокой среди всех развитых стран. Так, из отчета Офиса национальной статистики, опубликованного 19 июля, следует, что годовая инфляция в Великобритании в июне снизилась до 7,9% (сильнее прогноза в 8,2% и значительно ниже майского значения в 8,7%). Базовый CPI (без учета цен на продукты питания и энергию) снизился в июне до 6,9% с 7,1% в мае, индекс цен производителей PPI - на -3,1% относительно майского значения в +0,4%, до -2,7% (в годовом выражении).

Это хороший знак, однако негативную динамику также демонстрируют и британские индексы PMI, указывая на замедление деловой активности. Так, в июле производственный PMI опустился до 45,3 пункта (с 46,5, 47,1, 47,8, 47,9, 49,3 ранее), а аналогичный предварительный показатель для сферы услуг - до 51,5 пункта (с 53,7, 55,2, 55,9, 52,9, 53,5 ранее).

Недавний отчёт по состоянию британской экономики, сигнализирует о близости краткосрочной рецессии: ВВП страны сократился в мае на -0,1% (после роста на +0,2% месяцем ранее и падения на -0,3% в марте) и на -0,4% в годовом выражении. При этом, объём промышленного производства скорректировался на -0,6% (против -0,2% в апреле).

Кроме того, отчёт по рынку труда Великобритании, также представленный в начале прошлого месяца, указал на рост уровня безработицы (за 3 отчетных месяца по май) с 3,8% до 4,0% и рост числа заявок на пособие по безработице в июне на +25,7 тыс. (после снижения на -22,5 тыс. в предыдущем месяце).

В этих условиях руководители Банка Англии на заседании в четверг могут предпочесть паузу в цикле ужесточения монетарной политики. Пока что экономисты прогнозируют очередное повышение процентной ставки на +0,25%, до 5,25%. Однако, каким будет в действительности это решение, здесь сохраняется интрига.

Многие экономисты считают, что Банк Англии может довести уровень процентной ставки до 5,50% или даже до 6,00%, если инфляция будет оставаться высокой. И покупатели фунта пока могут рассчитывать на поддержку со стороны Банка Англии, но до тех пор, пока экономика не начнет выдавать более явственные признаки замедления, а Банк Англии не поставит цикл повышения процентных ставок на паузу.

Решение Банка Англии будет опубликовано, как мы отметили, в четверг в 11:00 (GMT), а на пресс-конференции, которая начнется через 30 минут, в 11:30 глава банка Эндрю Бейли даст разъяснения по принятому решению. Он также может дать некоторые намеки на ужесточение или смягчение монетарной политики Банка Англии в ближайшем будущем, чем может вызвать новую волну волатильности в котировках фунта. Если он не затронет тему монетарной политики, то реакция рынка на его выступление будет слабой (подробнее о событиях недели см. в Важнейшие экономические события недели 31.07.2023 – 06.08.2023).

Что касается пары GBP/USD, то на момент публикации данной статьи она торговалась вблизи отметки 1.2800, через которую проходит ключевой долгосрочный уровень поддержки. В середине прошлого месяца пара обновила максимум с мая 2022 года на отметке 1.3142, однако, затем перешла к снижению как на фоне ослабления фунта, так и на фоне укрепляющегося доллара (подробнее о динамике пары см. в GBP/USD: сценарии динамики на 01.08.2023).

*) копирование сигналов в Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/ru/forexcopy_system?x=...

**) ПАММ-система в Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/ru/pamm_system?x=PKEZZ

***) открыть торговый счет в Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/ru/fast_open_live_acco...

или https://www.ifxinvestment.com/ru/open_live_account?x=PKEZZ