FX.co ★ У крупнейшей экономики еврозоны наблюдаются проблемы с ростом

Германия вышла из зимней рецессии во втором квартале этого года, о чем свидетельствовали сегодняшние данные. Однако производство застопорилось, и у многих инвесторов и трейдеров остались вопросы о фундаментальном здоровье крупнейшей экономики Европы.

Как показал отчет, валовой внутренний продукт не изменился по сравнению с предыдущими тремя месяцами, так и не дотянув до прогноза экономистов в 0,1%. Однако пересмотренные данные за предыдущие кварталы показали, что спад был менее значительным, чем предполагалось изначально. По данным статистического управления, в период с апреля по июнь частное потребление помогло стабилизировать экономику. Скудные признаки устойчивости в Германии наряду с более-менее неплохими данными из Франции и Испании рисуют более оптимистичную картину, ослабляя опасения инвесторов, что еврозона может к концу года погрузиться в рецессию. Евро отреагировал ростом на новые ориентиры, однако вопрос – насколько его хватит.

Учитывая, что Германия продолжает переживать спад производства, и перспективы на ближайшие месяцы мрачны, ослабление спроса, в том числе в секторе услуг, который до сих пор удерживал экономику наплаву, могут сыграть злую шутку с ВВП в 3-м квартале этого года.

Сегодня BASF SE заявила, что ожидает небольшого восстановления производства химической промышленности в 3-м квартале этого года, что смягчит спад в одной из крупнейших отраслей промышленности страны. Но ранее компания сократила свои прогнозы на 2023 год, обвинив в этом снижение мирового промышленного производства и низкий спрос на потребительские товары.

Бундесбанк также сделал недавно прогноз отметив, что восстановление Германии до конца года может оказаться менее активным, чем ожидалось в июне. Всему виной все тот же слабый внешний спрос и более высокая стоимость заимствований, поскольку процентные ставки в еврозоне продолжают подниматься. В то же время Центральный банк страны прогнозировал сокращение ВВП на 0,3% в 2023 году. Напомню, вчера Европейский центральный банк в очередной раз повысил ключевую процентную ставку до уровня в 3,75%.

Прогнозы, опубликованные Международным валютным фондом на этой неделе, показали, что Германия будет единственной страной Большой семерки, которая зафиксирует сокращение производства в этом году, поскольку она продолжает страдать от энергетического кризиса.

Что касается других стран, то, как я отмечал выше, Франция сообщила о росте ВВП во втором квартале на 0,5%, что намного превышает оценки экономистов. В Испании рост экономики замедлился, но остался на здоровом уровне в 0,4%, что полностью совпало с ожиданиями. Инфляционное давление во Франции в июле снизилась до 5%, тогда как потребительские цены росли темпами, близкими к целевому показателю Европейского центрального банка в 2%.

Что касается сегодняшней технической картины EURUSD, то евро немного восстановился после вчерашнего обвала, но для возврата покупателями контроля нужно оставаться выше 1.0990 и закрепляться там. Это позволит выбираться к 1.1025. Уже от этого уровня можно забраться на 1.1060, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0945 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0910 либо открывать длинные позиции от 1.0870.

Что касается технической картины GBPUSD, то спрос на фунт также вернулся, но дальнейший рост пары под вопросом. Рассчитывать на укрепление можно только после контроля над следующим уровнем 1.2900, до которого нужно еще дотянуться. Возврат этого диапазона укрепит надежду на восстановление в район 1.2940, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2990. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2835. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2765 с перспективой выхода на 1.2710.