FX.co ★ Почему американский доллар так сильно вырос

Вчерашняя моментальная распродажа рисковых активов была напрямую связана с фундаментальной статистикой по США, которая в этот раз удивила многих экономистов.
Очевидно, что после данных по ВВП, желающих говорить о том, что экономика США постепенно движется к рецессии, стало намного меньше. Валовой внутренний продукт за отчетный период рос более высокими темпами, чем ожидалось. По данным Министерства торговли, ВВП увеличился на 2,4% в годовом исчислении за период с апреля по июнь, что оказалось намного лучше прогнозов экономистов, рассчитывающих на рост в 1,8%.

Потребительские расходы обеспечили уверенный рост, чему способствовало увеличение инвестиций в основной капитал, государственных расходов и рост товарных запасов. Потребительские расходы выросли на 1,6% и составили 68% всей экономической активности в течение квартала. Это ниже роста в 4,2% в первом квартале, но при условии высоких процентных ставок и сохраняющейся инфляции довольно неплохо.

Довольно умеренное снижение ценового давления также положительно повлияло на ВВП. Как показали данные, индекс цен расходов на личное потребление увеличился лишь на 2,6% по сравнению с ростом на 4,1% в первом квартале, что значительно ниже оценки экономистов в 3,2%.

Скорей всего, новость о том, что ВВП США продолжает рост вместе с постоянно замедляющимся уровнем инфляции, будет «отдушиной» для Федеральной резервной системы, однако, как это повлияет на будущие решения комитета, большой вопрос. Ведь сильная экономика позволяет ФРС «дожать» инфляцию в кротчайшие сроки, так что сентябрьская пауза в цикле высоких процентных ставок совсем не гарантирована.

В отчете также сказано, что внутренние инвестиции увеличились на 5,7% после падения на 11,9% в первом квартале. Государственные расходы выросли на 2,6%, включая рост расходов на оборону на 2,5% и рост на 3,6% на уровне штатов и на местном уровне.

Также вчера вышел отчет от Министерства торговли по заказам на товары длительного пользования. В июне заказы выросли на 4,7%, что намного выше прогноза в 1,5%, что еще раз подтверждает силу американской экономики. Кроме того, еженедельные заявки на пособие по безработице подскочили лишь на 221 000, что на 7 000 меньше, чем оценка в 235 000.

На этом фоне спрос на доллар вернулся, а учитывая вчерашнее решение ЕЦБ по процентным ставкам, не удивительно, почему EUR/USD так сильно провалился. Напомню, что Европейский центральный банк в четверг объявил о новом повышении ставки на четверть процентного пункта, доведя основную ставку до 3,75%, но при этом не исключил паузу в сентябре.

Гремучая смесь из данных и привела к крупной распродаже рисковых активов, потянув за собой вниз и фондовые рынки. Что касается сегодняшней технической картины EURUSD, то после вчерашнего обвала евро для возврата покупателями контроля нужно забираться выше 1.0990 и закрепляться там. Это позволит выбираться к 1.1025. Уже от этого уровня можно забраться на 1.1060, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0945 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0910 либо открывать длинные позиции от 1.0870.

Что касается технической картины GBPUSD, то спрос на фунт серьезно ослаб. Рассчитывать на рост можно будет только после контроля над уровнем 1.2810, так как возврат этого диапазона укрепит надежду на восстановление в район 12850, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2900. В случае дальнейшего падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2760. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2710 с перспективой выхода на 1.2670.