FX.co ★ NZD/USD. Киви летит под откос

Пара nzd/usd летит камнем вниз: ровно неделю назад, 14 июля, трейдеры обновили многомесячный хай, обозначившись на отметке 0,6406, тогда как на сегодняшний день цена обосновалась уже в рамках 61-й фигуры. То есть буквально за неделю пара снизилась более чем на 200 пунктов, после стремительного 300-пунктного роста. Продавцы nzd/usd уверенно возвращают утраченные позиции, на фоне ослабления киви и усиления американской валюты.

Примечательно, что пара nzd/usd активно росла в первой половине июля благодаря двум инфляционным отчётам, которые были опубликованы в США и Новой Зеландии. Если быть точнее, американская валюта «пала» из-за трёх инфляционных релизов, которые зафиксировали сформировавшуюся тенденцию. Индекс потребительских цен, индекс цен производителей, индекс цен на импорт – все эти показатели оказались в «красной зоне», поставив под вопрос дальнейшее ужесточение монетарной политики ФРС после июльского заседания.

С новозеландским долларом сложилась схожая ситуация: опубликованный инфляционный отчёт позволил продавцам nzd/usd предположить, что объявленная РБНЗ пауза – это фактическое завершение текущего цикла повышения ставки. Ввиду данного факта фундаментальный фон по паре резко изменился, а продажи оказались в безусловном приоритете.

Рассуждая о возможных действиях РБНЗ во второй половине текущего года, многие валютные стратеги (в частности, UOB Group) предупреждают своих клиентов о том, что в рамках предыдущих циклов ужесточения политики новозеландский регулятор брал паузу, прежде чем вновь повышать OCR. Но при этом базовый прогноз большинства аналитиков предполагает сохранение статус-кво не только на ближайшем (августовском) заседании, но на последующих заседаниях – по крайней мере в рамках текущего года.

Комментируя последний инфляционный отчёт, почти все эксперты сходятся в том, что он не станет своеобразным «спусковым крючком» для Резервного банка, так как он де-факто отразил замедление инфляции, несмотря на то, что темпы снижения основных индикаторов оставляют желать лучшего.

Согласно опубликованным данным, новозеландский индекс потребительских цен во втором квартале снизился до отметки 6,0% в годовом выражении, после роста до 6,7% в первом квартале. Это самый слабый темп роста показателя с четвёртого квартала 2021 года. В квартальном исчислении индекс также отразил нисходящую динамику. Правда, вместо ожидаемого снижения до 0,9%, показатель оказался на отметке 1,1%. Но это самый слабый темп роста с первого квартала 2021 года. Инфляция, не связанная с торговлей (данный компонент отчёта является одним из наиболее важных индикаторов внутреннего ценового давления) снизилась до 6,6% с предыдущего значения 6,8%.

Данный релиз был опубликован 19 июля, тогда как сегодня РНБЗ обнародовал отчёт по инфляции в рамках секторальной факторной модели. Этот документ также оказался не на стороне «киви», а значит на стороне продавцов nzd/usd. Согласно расчётам ЦБ, инфляция во втором квартале текущего составила 5,8% (в годовом выражении), то есть на уровне первого квартала, по итогам которого показатель также достиг таргета 5,8%.

Этот показатель, как и индекс потребительских цен, отслеживается Резервным банком с «особым пристрастием», поэтому нисходящая динамика носит вполне обоснованный характер. С большой долей вероятности РБНЗ сохранит «режим ожидания» не только в следующем месяце, и в целом до конца года (а вероятно, и в начале 2024 года, после чего приступит к снижению ставки).

Стоит также отметить, что нисходящая динамика обусловлена также усилением гринбека: индекс доллара США сегодня активно подбирается к границам 101-й фигуры, на фоне роста антирисковых настроений. Вашингтон и Пекин обменялись крайне нелицеприятными заявлениями, усиливая вероятность технологической войны между странами, после чего американская валюта стала пользоваться повышенным спросом как защитный актив.

В целом, сложившийся фундаментальный фон способствует развитию южного тренда, поэтому по паре целесообразно рассматривать короткие позиции, но с определёнными оговорками, о которых чуть ниже.

С точки зрения техники, пара nzd/usd на таймфрейме D1 находится в облаке Kumo, на средней линии индикатора Bollinger Bands. Несмотря на южный блицкриг, цена не смогла преодолеть уровень сопротивления 0,6150, который соответствует нижней линии вышеуказанного облака. Неспособность закрепиться ниже данного таргета говорит прежде всего о том, что рассматривать продажи на данный момент рискованно. Короткие позиции окажутся в приоритете после того как продавцы продавят нижнюю границу облака Kumo и закрепятся под отметкой 0,6150. В таком случае индикатор Ichimoku сформирует медвежий сигнал «Парад линий», а цена окажется между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands на D1. Основной целью южного движения выступает отметка 0,6030 (нижняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме).