FX.co ★ Заседание ЕЦБ. Евро не терпится узнать, смягчила ли Лагард свою позицию или остается ястребом, отвергая спад экономики

Рынки на взводе перед двумя важными событиями на следующей неделе – заседаниями ЕЦБ и ФРС. Нервозность со стороны инвесторов вряд ли позволит паре EUR/USD приблизиться к недавним максимумам.

К концу недели ожидается снижение котировок, а со следующей вплоть до решения регуляторов – движение в узком диапазоне.

Доллар под занавес недели продолжил торговаться с повышением против большинства других основных валют. Возможно, потому что трейдеры продолжили ликвидировать короткие позиции после падения на прошлой неделе из-за большего, чем ожидалось, замедления потребительских цен и цен производителей в июне.

Тем не менее в отсутствии важных данных в повестке восприятие рынком того, куда может направиться ФРС. По той причине периодически наблюдаются продажи американской валюты.

В целом доллар придерживается коррекционного движения вверх и в четверг в американскую сессию набирал 0,6%.

Индекс доллара удержался выше 100,00. Данные в четверг показали, что еженедельные заявки упали до двухмесячного минимума, что указывает на устойчивый спрос на работников.

Но не стоит забывать, что американская валюта достигала более чем 1-летнего минимума ниже 99,6 из-за ожиданий, что Федеральная резервная система в последний раз в этом году повысит ставки на 25 б.п. во время своего предстоящего заседания на следующей неделе.

Инвесторы продолжают ожидать лишь еще одного повышения ставки ФРС и серии снижений ставок в течение 2024 года.

Судьба доллара теперь находится в руках чиновников ФРС, которые на следующей неделе встретятся, чтобы принять решение по процентным ставкам.

Повышение ставки на 25 б.п. почти полностью учтено. Для того чтобы валюта начала существенное восстановление, политикам, возможно, потребуется найти способ убедить участников рынка в том, что, возможно, это не последнее повышение.

Им также будет непросто донести, что в повестке дня на 2024 год пока нет снижения ставок.

Между тем доллар изо всех сил пытается привлечь покупателей.

На текущий момент поддержка находится на отметке 100,00, которая также является значимым психологическим уровнем. Если индекс DXY завершит торговый день ниже этого уровня, это может стать триггером для продавцов, и дальнейший спад может быть ожидаемым сценарием.

В этом случае следующим уровнем поддержки будет 99,20, который представляет собой статический уровень с марта 2022 года. Затем перед 99,00 (психологический уровень) и 98,30 будут расположены последующие уровни поддержки.

С другой стороны, если индекс начнет двигаться вверх, первым значимым уровнем сопротивления будет 101,00, который ранее был уровнем поддержки и теперь выступает как потенциальное сопротивление.

За ним следуют уровни 101,50 и 101,80, которые представляют собой статические уровни и 20-дневную простую скользящую среднюю соответственно.

Евро в упадке

Тем, кто торгует долларом против евро, будет гораздо сложнее решить, как действовать, поскольку помимо ФРС им также придется оценивать результаты решения ЕЦБ.

Член Совета управляющих Яннис Стурнарас был последним, кто присоединился к мнению политиков, выступающих против повышения ставки в сентябре. Он допустил, что может быть достаточно еще одного повышения на четверть пункта.

Его голубиная риторика последовала сразу за мягкими комментариями его коллегами Кнотом и Нагелем. Впрочем, это несильно повлияло на ожидания рынков, которые по-прежнему ждут еще двух повышений в этом году.

Таким образом, пресс-конференция президента Лагард после принятия решения может привлечь особое внимание. Трейдерам не терпится узнать, смягчила ли она также свою позицию или остается ястребом, отвергая экономический спад в еврозоне и ставя во главу угла сдерживание инфляции.

Курс EUR/USD в четверг ослаб до уровня 1,1100, обесценившись с 17-месячного максимума в 1,1230, достигнутого 17 июля. Новые свидетельства напряженного положения на рынке труда в Штатах усилили ястребиные ставки ФРС и вызвали отскок доллара. В конце рабочей недели котировки пытаются консолидироваться.

Между тем инфляция в валютном блоке снизилась до 17-месячного минимума в 5,5% в июне, но базовая ставка оставалась стабильно высокой на уровне 5,4%, все еще близкой к рекордно высокому показателю в 5,7%.

Наряду с этим новые данные показали, что экономика еврозоны застопорилась в первом квартале года, пересмотренные по сравнению с предыдущими оценками, которые показывали небольшое сокращение.

Пока же доминирующий восходящий тренд по EUR/USD остается устойчивым. Однако в краткосрочной перспективе, медвежьи сигналы снова становятся заметными. Цены резко снизились после неудачной попытки пробить уровень 1,1230 в четверг.

Технические индикаторы также указывают на возможность дальнейшего снижения на краткосрочном горизонте. Следующий уровень поддержки виден в районе 1,1120, за которым следует уровень 1,1070.

С другой стороны, уровень 1,1190 можно рассматривать как ближайшее сопротивление, за которым следует уровень 1,1230. Если пара сможет восстановиться выше 1,1240, это может отменить текущее негативное смещение и открыть путь к дальнейшему росту.

Курс евро на конец года

Процентные ставки стали определяющим фактором в изменении обменного курса EUR/USD в текущем году, и экономисты Rabobank рассматривают перспективы этой пары на более отдаленные перспективы.

Ожидается, что ЕЦБ приближается к достижению своего пика процентных ставок. ФРС также достигнет своего пика процентных ставок после предстоящего повышения на 25 базисных пунктов на следующей неделе. В результате доллар значительно снизится в цене, считают экономисты.

Пик повышения ставок ЕЦБ также негативно отразится на привлекательности евро. Прогнозируется, что курс EUR/USD завершит текущий год на более низких уровнях, и существует риск возврата к уровню в районе 1,0800 в течение следующих трех месяцев.