FX.co ★ Доллар зализывает раны

Какая разница, находилась ли еврозона в рецессии на рубеже 2022 и 2023 или нет, если рынок труда США продолжает подавать сигналы о силе Штатов? Снижение 4-недельной скользящей средней по пособиям по безработице до 1,5-месячного минимума свидетельствует, что с американской занятостью все в порядке. А значит, и с потребительскими расходами тоже все хорошо. Если так, то спад в экономике США отодвигается на более отдаленный период. Если вообще состоится. Не поспешили ли покупатели EUR/USD с атакой?

Динамика заявок на пособие по безработице в США

Очередной сигнал о силе рынка труда вернул вероятность повышения ставки по федеральным фондам до 5,75% в 2023 выше отметки 30%. До приснопамятного отчета об июньской инфляции шансы составляли 36%, а затем рухнули до 18%. Теперь инвесторы думают по-другому. Как и ФРС, которая считает, что на основании одного-единственного отчета делать выводы слишком рано. Вполне возможно, на своем заседании 25-26 июля FOMC сохранит «ястребиную» риторику и оставит дверь для дальнейшего роста стоимости заимствований открытой. Что тогда будут делать «быки» по EUR/USD?

Для того чтобы индекс USD продолжил падать, нужны усилия всех сторон. С США все в порядке, однако восстановление Китая идет со скрипом. Инвесторы рассчитывали на другой результат после отмены всех COVID-ограничений. Не получилось. Еврозона и вовсе на ладан дышала в первом квартале. Да, окончательная оценка ВВП показала, что о технической рецессии речи не идет. Однако нулевой рост с января по марте свидетельствует о стагнации. Разве может в таких условиях укрепляться евро?

Динамика экономики еврозоны

Безусловно, если Поднебесная станет приятно удивлять, а валютный блок, наконец, встанет на ноги, позитивная динамика мировой экономики окажет поддержку про-циклическим валютам. К их числу относится и евро. Однако пока этого не произошло, ралли EUR/USD выглядит чересчур быстрым. И те, кто это понимают, начинают фиксировать прибыль по длинным позициям. Это увело основную валютную пару ниже отметки 1,12.

На самом деле никто не знает, какую позицию займет ФРС. Признавать свои ошибки сложно. Тем более на основании одного-единственного отчета по инфляции за июнь. К тому же у Центробанка есть под рукой опыт своих предшественников. В 1970-х Федрезерв раньше времени поверил в победу над высокими ценами. И был за это жестоко наказан. Сразу две рецессии потрясли тогда американскую экономику. Нужно ли наступать на старые грабли? Или лучше сохранить «ястребиную» риторику и дождаться новой статистики по инфляции? Полагаю, Джером Пауэлл и его коллеги выберут второй вариант. Это позволит доллару США зализать часть ран.

Технически на дневном графике EUR/USD «медведям» удалось наконец-то отыграть пин-бар. Продажи от 1,12 увенчались успехом. Теперь нужно понять, как долго продлится коррекционное движение? В случае неудачного штурма пивот-уровней 1,1145 и 1,112 имеет смысл перевернуться и встать в длинную позицию.