FX.co ★ Европейская инфляция будет поводом для падения евро

Участники рынка сегодня сосредоточено на данных по инфляции в еврозоне, которые и определят дальнейшее направление пары EUR/USD. Учитывая перекупленность рисковых активов, не исключено, что в случае более крупного снижения ценового давления евро достаточно неплохо обвалится с годовых максимумов. Тот факт, что многие представители Европейского центрального банка также перешли к более голубиным заявлениям, больше опирающимся на ожидаемые данные по инфляции, также не прибавляет уверенности покупателям евро в краткосрочной перспективе.

Одно недавнее выступление члена Совета управляющих Европейского центрального банка Клааса Кнота и заявления о том, что ужесточение денежно-кредитной политики после заседания на следующей неделе ничем не гарантировано, было воспринято трейдерами как реальный намек на более раннее завершение агрессивной политики со стороны регулятора. «Для июля я думаю, что это необходимость, для всего, что будет после июля, это будет в лучшем случае возможность, но ни в коем случае не определенность», – сказал агрессивно настроенный в плане политики глава голландского Центрального банка. «Начиная с июля, я думаю, мы должны внимательно следить за тем, что говорят нам данные о распределении рисков, связанных с базовым ценовым давлением».

Как я отмечал выше, замечания сигнализируют о том, что ожидания рынка и аналитиков в отношении еще двух повышений депозитной ставки на четверть пункта, до 4%, могут быть преувеличены. Очевидно, что недавний рост евро был напрямую связан с тем, что рынок был слишком убежден в конечной ставке в 4% после июньской встречи. Но как только многие начнут реально понимать, что существует значительная неопределенность в отношении сентября, это может негативным образом отразиться на позициях европейской валюты в паре с американским долларом.

Важно понимать, что сделанные заявления политиков в этом месяце могут содержать больше подсказок о том, куда направляется Европейский центральный банк уже перед июльским заседанием. В то время как некоторые члены Совета управляющих заявили, что повышение ставок, возможно, придется сохранить до осени, чтобы снизить базовую инфляцию, другие обеспокоены экономикой еврозоны, которая борется за выход из рецессии.

Управляющий Банка Италии Игнацио Виско, более мягкий политик, недавно призвал к осторожности в отношении дальнейшего повышения ставок, заявив, что рост цен может снизиться быстрее, чем прогнозировал ЕЦБ в прошлом месяце. Нагель из ЕЦБ видит 100% повышение ставок в июле, но на сентябрь он не был так категоричен.

Сегодняшние данные по инфляции в еврозоне, особенно что касается базовых цен, наверняка будут определенным триггером для ряда крупных трейдеров. Снижение инфляции позволит медведям добиться более крупной нисходящей коррекции евро. Рост инфляции вряд ли сильно изменит расстановку сил. Да, можно рассчитывать на обновление годовых максимумов, но вот закрепиться на них вряд ли без проблем получится.

Что касается сегодняшней технической картины EURUSD, то для сохранения покупателями контроля нужно забираться выше 1.1250 и закрепляться там. Это позволит выбираться к 1.1275 и 1.1310. Уже от этого уровня можно забраться на 1.1350, но сделать это без сильной статистики по еврозоне будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1210 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1170 либо открывать длинные позиции от 1.1130.

Что касается технической картины GBPUSD, то спрос на фунт быстро снижается. Рассчитывать на рост пары можно будет после контроля над уровнем 1.3000, так как провыв этого диапазона укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.3050, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.3100. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2940. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2905 с перспективой выхода на 1.2845.