FX.co ★ Чего ждать от Банка Англии, ФРС и ЕЦБ в июле?

Незаметно мы подобрались вплотную к следующим заседаниям центральных банков в Евросоюзе, США и Великобритании. Первые из них(ЕЦБ и ФРС) состояться уже на следующей неделе, Банк Англии проведет свое неделей позже. Самое время разобраться с тем, какие решения могут быть приняты.

ФРС получила массу пищи для размышлений с последним отчетом по инфляции. Строго говоря, именно американский Центральный банк имеет сейчас наибольшее количество возможных вариантов изменения денежно-кредитной политики. И имел их он в течение всего последнего года. Дело в том, что инфляция в США снижается уже почти 12 месяцев, а рынок труда практически не показывает признаков замедления и охлаждения. Экономика растет уверенно, а не минимальными темпами. Поэтому FOMC имеет возможность и продолжать повышать ставку, и отказаться от нового ужесточения. Если взглянуть на американскую инфляцию, то становится ясно, что спешить ФРС уже незачем. В июне показатель снизился до 3%, базовая инфляция падает медленнее и именно из-за нее регулятор может продолжать ужесточение.

Джером Пауэлл несколько недель назад заявил, что ФРС рассматривает сценарий с еще двумя повышениями, вероятнее всего, он будет реализован. По крайней мере, насчет июльского заседания можно не переживать – ставка вырастет еще на 25 базовых пунктов.

В случае с ЕЦБ ситуация тоже крайне проста. Инфляция остается высокой, а ставка – низкой. Практически все члены ЕЦБ заявили, что в июле ставка поднимется еще на 25 пунктов. Осенью же возможны различные варианты, так как следует оценить динамику инфляции к тому времени. Поэтому и ЕЦБ поднимет ставку на 25% практически стопроцентно.

В случае с Банком Англии ситуация, как обычно, сложнее. Мало кто ждал, что на прошлом заседании регулятор решится на повышение сразу на 50 пунктов. Теперь ждать паузы просто нелогично. Следовательно, Банк Англии стопроцентно повысит ставку, остается лишь понять, насколько. Учитывая прошлое его решение, я бы не стал полностью исключать повышение на 50 базисных пунктов еще раз. Если такое решение будет принято, то фунт может вновь «улететь в небо». Решение о повышении на 25 пунктов, вероятнее всего, уже учтено рынком, но важно также и то, что сообщит после заседания Эндрю Бейли.

Базовый сценарий – повышение ставок всеми тремя ЦБ на 25 пунктов. Альтернативный сценарий – повышение Банком Англии ставки на 50 пунктов. А решающее значение будет иметь то, как рынок поймет все решения ЦБ и риторику их президентов после заседаний. Фунт и евро сейчас на ходу, и им много не нужно, чтобы продолжить рост.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что продолжается построение повышательного набора волн, однако оно может завершиться в любой момент. Я по-прежнему считаю цели в районе 1,0500-1,0600 вполне реальными, и с этими целями советую продажи инструмента. Однако теперь нужно дождаться завершения структуры a-b-c, после чего ожидать снижения в указанную область. Покупки сейчас считаю достаточно рискованными. Евровалюта пользуется любой возможностью для повышения, но новостной фон для доллара не так слаб, как кажется.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает построение повышательного набора волн. Однако волновая структура уже приняла пятиволновой вид, а значит может быть завершена. Так как попытка прорыва отметки 1,3084 (сверху вниз) оказалась удачной, мы можем ожидать хотя бы небольшого снижения инструмента. По волновой разметке должно быть построено три волны вниз. Это значит, что до отметки 1,2840 инструмент должен опуститься. Советую осторожные продажи.