FX.co ★ Ситуация вокруг ставок FOMC обостряется

Спрос на валюту США продолжает снижаться, хотя новостной фон далеко не всегда поддерживает такие действия рынка. Однако сегодня валюта США обвалилась не беспричинно, как в начале недели. Отчет по инфляции в Америке добавил головной боли участникам рынка. Основной индекс потребительских цен снизился с 4% до 3%, а базовый – с 5,3% до 4,8%. Базовая инфляция остается на достаточно высоком уровне, что может заставить ФРС повысить ставки еще два раза, как говорил Джером Пауэлл, а вот основная инфляция уже не требует двух ужесточений политики.

Commerzbank сегодня сделал заявление, в котором говорится об отсутствии необходимости повышать ставку дважды. Экономисты банка, что инфляция в июне выросла незначительно, а рыночное давление на ФРС ослабляется с каждым месяцем. В месячном выражении цены выросли всего лишь на 0,2%. Базовая инфляция тоже выросла на 0,2%, что является самым малым значением за последние 2,5 года. В банке считают, что июльское заседание может стать последним, на котором регулятор повысит ставки. Поддержка доллара снижается, так как рынок в последнее время закладывал два ужесточения политики.

В то же время президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари допустил, что ставки будут расти и дальше, если инфляция окажется более устойчивой, чем ожидается. Он отметил, что растущие ставки создают давление на коммерческие банки и на их балансы, однако как только инфляция начнет приближаться к целевой отметке, ФРС начнет рассматривать возможность смягчения денежно-кредитной политики. Примечательно, что это заявление было сделано до выхода июльского отчета по инфляции. Следовательно, мнение Кашкари могло уже измениться на более «голубиное».

Нил Кашкари также признал важность целевого уровня инфляции. По его словам, в последние 40 лет именно закрепленная инфляция стала основой экономического роста. Борьба центральных банков с высокой инфляцией должна завершится успехом, считает Кашкари. Я считаю, что снижение спроса на валюту США может продолжаться, так как ЕЦБ и Банк Англии еще не завершили ужесточение. Но в то же время мало кто поспорит с тем, что все три центральных банка близки к пиковым ставкам.

Если ФРС завершит ужесточение, доллар может продолжать снижение на основании того, что ЕЦБ и Банк Англии продолжают повышение ставок. Такая картина может наблюдаться не более пары месяцев, но пару месяцев доллар опять проведет в нисходящем пике. Если же говорить о волновой разметке, то оба инструмента сохраняют высокую вероятности снижения в ближайшее время. Рынок движется волнами и после рывков вверх должны быть также участки снижения.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что продолжается построение повышательного участка тренда. Однако текущая восходящая трехволновка может завершиться в любой момент. Я по-прежнему считаю цели в районе 1,0500-1,0600 вполне реальными, и с этими целями советую продажи инструмента. Однако теперь нужно дождаться завершения структуры a-b-c, после чего ожидать снижения в указанную область. Покупки считаю достаточно рискованными. Евровалюта пользуется любой возможностью для повышения, но доллар не так слаб, как может показаться.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает построение повышательного набора волн. Ранее я советовал покупки инструмента в случае неудачной попытки прорыва отметки 1,2615, что приравнивается к 127,2% по Фибоначчи, а теперь удачная попытка прорыва отметки 1,2842 указывает на усложнение восходящей волны 3 или с, следовательно, я продолжаю советовать покупки с целями, находящимися около 1,3084, что соответствует 200,0% по Фибоначчи.