FX.co ★ Bitcoin под угрозой американской рецессии, хотя локальные перспективы хороши

Старший макростратег Bloomberg Intelligence Майк Макглоун предупредил, что самый большой риск для Bitcoin — это рецессия в американской экономике.

Несмотря на то, что Bitcoin является наименее тревожным активом среди криптовалют, Макглоун подчеркнул малую вероятность того, что экономика США предотвратит экономический спад и войдет в рецессию к концу года.

Эксперт в своем прогнозе заявил об ожиданиях, что потенциальная рецессия негативно повлияет на активно восстанавливающиеся акции. Ожидаемым последствием приближающейся рецессии будет то, что центральные банки будут вливать в систему больше ликвидности, обычно помогая рисковым активам оставаться на плаву и снижая процентные ставки.

Макглоун основывает свой прогноз на историческом соотношении между ликвидностью и рискованными активами, обращая внимание на существенно отрицательную ликвидность в конце первого полугодия.

Он считает, что эта ситуация может сигнализировать об ожидаемой рецессии и может стать сильным препятствием как для криптовалют, так и для восстанавливающихся акций. Этот прогноз является самым значительным препятствием, которое может остановить ястребиную политику ФРС, которая, как представляется, более склонна к дальнейшему повышению процентных ставок.

Угроза обвала Bitcoin на 30% и более

Интересно, что Макглоун провел параллель между показателями Bitcoin, называемого «цифровым золотом», и показателями физического золота во время великого экономического кризиса 2008 года. Он предположил, что главная криптовалюта потенциально может пойти по аналогичной траектории во второй половине года.

На данный момент Bitcoin находится на восходящей траектории, несмотря на вероятность рецессии, связанную с тем, что кривая доходности ФРБ Нью-Йорка находится на самом высоком уровне с 1982 года. Однако остается неясным, какое влияние окажут эти экономические показатели на цену главной криптовалюты.

Краткосрочные держатели не намерены продавать монеты

Период, пока главная криптовалюта держится выше 30 000 долларов, привел к заметным изменениям в поведении рынка, особенно среди краткосрочных держателей.

Краткосрочные держатели (STH) или те, кто держит Bitcoin менее 155 дней, играют решающую роль в анализе рынка. Их поведение часто дает представление о настроениях и потенциальном движении цен.

Как правило, они более чутко реагируют на изменения цен и склонны покупать или продавать в зависимости от последних рыночных тенденций. Это может привести к повышенной волатильности, поскольку их торговая деятельность может вызвать резкие колебания цен.

Недавний скачок цены Bitcoin с 26 000 долларов до более чем 30 000 долларов принес прибыль большинству STH. Это видно из показателя STH-SOPR. SOPR — это показатель, который рассчитывает коэффициент прибыли монет, перемещаемых в сети, и дает представление о том, продают ли держатели с прибылью или убытком. STH-SOPR уделяет особое внимание краткосрочным держателям.

С 20 июня STH-SOPR находится выше 1, что указывает на то, что краткосрочные держатели в среднем перемещают свои монеты с прибылью. Показатель достиг пика на уровне 1,033 21 июня и с тех пор имеет тенденцию к снижению, достигнув 1,006 11 июля. Это говорит о том, что, хотя STH все еще получают прибыль, маржа прибыли снизилась.

Между тем, данные платформы Glassnode для анализа рынка в сети показывают, что коэффициент риска на стороне продавца для краткосрочных держателей снизился. Этот показатель количественно определяет совокупный риск на стороне продавца на рынке путем сравнения общей стоимости долларов США, которую инвесторы тратят каждый день, с общей реализованной капитализацией краткосрочного держателя. Высокие значения обычно связаны с высокой фиксацией прибыли, в то время как низкие значения соответствуют фазам консолидации рынка и медвежьим рынкам.

Отношение начало увеличиваться 21 июня, достигнув пика 5 июля. С тех пор отношение резко снизилось, что указывает на снижение давления со стороны краткосрочных держателей на продажу.

Сочетание этих двух показателей рисует интересную картину. В то время как маржа прибыли для краткосрочных держателей уменьшается, давление со стороны продавцов ослабевает. Это может свидетельствовать о том, что краткосрочные держатели предпочитают удерживать свои BTC, несмотря на уменьшение прибыли.Такое поведение потенциально может стабилизировать рынок и создать прочную основу для будущего повышения цен.

Bitcoin перерос сам себя

Интересное мнение высказал Юрриен Тиммер, глобальный макродиректор Fidelity, предупредив о будущих перспективах Bitcoin, предположив, что главная криптовалюта может столкнуться с неопределенностью.

Несмотря на недавний интерес и ожидание потенциального Bitcoin-ETF, Тиммер считает, что цифровой актив может опережать сам себя, учитывая текущий макроэкономический климат. Сравнивая траекторию роста BTC и кривую принятия Интернета, Тиммер подчеркнул важность реальных ставок для определения потенциала роста криптовалют.

Применив диапазон реальной ставки от +2% до -2%, Тиммер отметил, что Bitcoin, похоже, достиг стороны спектра +2%, что соответствует текущим реальным ставкам. Тиммер считает, что если эти ставки не упадут или кривая принятия не ускорится, рост BTC может быть ограничен в ближайшем будущем.

Оценка Тиммера важна из-за интереса и участия Fidelity в пространстве криптовалюты, включая ее недавнюю заявку на BTC ETF.