FX.co ★ И снова об инфляции и не только...

Спрос на валюту США продолжает снижаться, хотя новостной фон далеко не всегда поддерживает такие действия рынка. В предыдущих обзорах я уже ставил под сомнение логику движения рынка, так как отчеты в пятницу, понедельник и вторник скорее говорили о более вероятном повышении доллара, чем евро или фунта. Также я говорил, что некоторые экономисты уже не анализируют, а пытаются хоть как-то объяснить, почему евро и фунт растут. Сегодня экономисты из UOB назвали данные по рынку труда «неоднозначными», а аналитики TDS сообщили, что позитивная экономическая статистика вредна для доллара. Предположительно они имели в виду индекс потребительских цен, который действительно снижается довольно быстро в Америке и понижает ожидания рынка по 2 повышениям ставки ФРС. Но не одна же инфляция важна!

Уже завтра в США выйдет новый отчет по инфляции, и ожидания экономистов удручающие. Удручающие для доллара. Ожидается, что инфляция замедлится до 3,1%, что уже совсем близко к целевой отметке 2%. Однако если кому-то показался «неоднозначным» отчет по пэйроллам в пятницу, то и отчет в среду тоже можно назвать неоднозначным уже сейчас. Если рынок закладывает сильное падение инфляции в июне, то он не может не обратить внимание, что базовая инфляция остается довольно высокой. А члены ФРС неоднократно обращали внимание на этот показатель, называя его не менее важным, чем обычная инфляция. Если базовая инфляция остается высокой, FOMC не будет смягчать свой «ястребиный» настрой и поводов для беспокойства в отношении двух повышений ставки нет. Но спрос на доллар все равно снижается.

В то же время в Евросоюзе Франсуа Виллеруа де Гало, президент ЦБ Франции, заявил, что ЕЦБ близок к пиковому размеру ставки. Он сообщил, что инфляция должна вернуться к 2% не ранее 2025 года, а такой долгий срок снижения предполагает, что ставка в Евросоюзе перестанет расти уже в ближайшее время. Выходит, что ЕЦБ начинает смягчать свою риторику, а риторика ФРС остается неизменной. Статистика из еврозоны остается очень слабой, но рынок не обращает внимания на эти факторы внимания. Такова текущая действительность. Завтра я могу допустить повышение доллара, так как рынок мог уже учесть в ценах снижение инфляции в США в июне. Для инструмента Евро/Доллар это означает, что волна b может все же завершиться. Для инструмента Фунт/Доллар – не значит ничего, так как британец растет еще сильнее евро.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что продолжается построение понижательного участка тренда. Инструмент имеет довольно большой простор для снижения. Я по-прежнему считаю цели в районе 1,0500-1,0600 вполне реальными, и с этими целями я и советую продажи инструмента по сигналам индикатора MACD «вниз». Предполагаемая волна b может завершиться в ближайшее время, сейчас она приняла трехволновой вид. По альтернативной разметке восходящая волна получится протяженнее и сложнее, но в этом случае она может получиться практически любой по протяженности.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает построение повышательного набора волн. Ранее я советовал покупки инструмента в случае неудачной попытки прорыва отметки 1,2615, что приравнивается к 127,2% по Фибоначчи, а теперь удачная попытка прорыва отметки 1,2842 указывает на усложнение восходящей волны 3 или с, следовательно, я продолжаю советовать покупки с целями, находящимися около 1,3084, что соответствует 200,0% по Фибоначчи.