FX.co ★ EUR/USD. Шаг вперед, шаг назад: трейдеры осторожничают в преддверии Нонфармов

Пара евро-доллар продолжает торговаться во флэте, не покидая ценовой эшелон, границы которого обозначены отметками 1,0850–1,0930. Трейдеры отрабатывают уровни, описывая волнообразную траекторию. В понедельник покупатели eur/usd протестировали верхнюю границу ценового коридора, но не смогли удержать занятые позиции. Сегодня продавцы подобрались к нижней границе (лоу был зафиксирован на отметке 1,0865), где благополучно зафиксировали прибыль и передали эстафету обратно покупателям.

В итоге трейдеры остались на нейтральной территории, на границе 8 и 9 фигур. Продавцы и покупатели попеременно тянут одеяло на себя – первые пытаются преодолеть отметку 1,0930, вторые не оставляют попыток подобраться к нижней границе вышеуказанного ценового диапазона. Но де-факто пара консолидировалась в 80-пунктном диапазоне, рефлекторно реагируя на текущий новостной поток.

Стоит отметить, что после громких событий последних двух недель пара растёт и снижается без какого-либо энтузиазма и огонька. Участники рынка вынуждены томиться в ожидании, так как судьба июльских заседаний ФРС и ЕЦБ фактически предрешена, а интрига относительно «постиюльского периода» сохраняется. Например, последние данные по росту инфляции в европейском регионе ослабили «ястребиные» ожидания инвесторов относительно дальнейших действий Европейского Центробанка. Но при этом отдельные представители ЕЦБ (среди которых глава Бундесбанка) по-прежнему выступают за сохранение ястребиного курса, заявляя о том, что процентные ставки «должны расти и дальше». Тем временем последний опрос потребительских ожиданий в отношении инфляции, который ежемесячно проводится европейским регулятором, показал, что инфляционные ожидания среди потребителей еврозоны в мае еще больше снизились. Данный факт сегодня оказал давление на единую валюту.

Американская валюта также не может определиться с вектором своего движения. На прошлой неделе индекс доллара США демонстрировал повышенную волатильность, поднимаясь к границам 103-й фигуры и опускаясь к основанию 102-й. На этой неделе индекс колеблется в более узком диапазоне, но с аналогичным результатом: северные импульсы сменяются южными и вновь всё по кругу.

Гринбек вынужден реагировать на противоречивый фундаментальный фон. На одной чаше весов – ястребиная риторика Джерома Пауэлла, более сильный рост американской экономики в первом квартале текущего года (данные по росту объёма ВВП США были неожиданно пересмотрены с 1,3% до 2,0%) и рост антирисковых настроений на фоне слабых макроэкономических отчётов КНР (о которых мы поговорим чуть ниже).

На другой чаше весов – провальный производственный индекс ISM (в июне показатель обновил двухлетний минимум, рухнув до отметки 46,0) и нисходящая динамика базового индекса PCE. Важнейший для ФРС инфляционный индикатор вышел на отметке 4,6%, тогда как, согласно прогнозам большинства экспертов, майский индекс должен был остаться на апрельском уровне, то есть на отметке 4,7%. И хотя в данном случае нельзя говорить о замедлении инфляции (индикатор по-прежнему находится на достаточно высоком уровне), «красный окрас» релиза оказал давление на гринбек.

Другими словами, сложившийся фундаментальный фон состоит из своеобразной системы сдержек и противовесов. Одни фундаментальные факторы не позволяют быкам подойти к 10-й фигуре, другие – не позволяют медведям снизиться к основанию 8-й. Поэтому трейдеры вынуждены торговаться «внутри» ценового коридора, реагируя на текущий информационный поток.

Например, сегодня доллар получил поддержку за счёт роста антирисковых настроений на рынке. Опубликованные макроэкономические данные из Китая разочаровали, усилив обеспокоенность трейдеров относительно замедления крупнейшей экономики мира. В частности, индекс PMI для производственной сферы в июне остался в зоне сокращения, то есть ниже ключевой отметки 50. И хотя де-факто показатель немного вырос (на 0,2 пункта – до 49,0), он всё равно остался «ниже ватерлинии». Такое положение дел фиксируется третий месяц подряд. В свою очередь активность в сфере услуг КНР в июне замедлилась до минимума за пять месяцев из-за ослабления спроса (показатель снизился до 53,9 пункта).

Такой новостной фон позволил доллару усилить свои позиции, но при этом пара eur/usd осталась в рамках вышеуказанного ценового диапазона. Рынок находится в ожидании более мощного информационного импульса. Таким импульсом может стать пятничный отчёт в сфере рынка труда США. Если Нонфармы отклонятся от «прогнозного курса» (особенно это касается зарплатного компонента), трейдеры пары eur/usd попытаются покинуть ценовой коридор.

До этих пор, в перспективе ближайших дней, на рынке сохранится неопределённость, которая не позволит ни быкам, ни медведям eur/usd проявить характер в полной мере. Все остальные макроэкономические релизы будут иметь ограниченное влияние на пару.

Рассматривать лонги целесообразно лишь после того, как покупатели преодолеют верхнюю границу ценового диапазона 1,0850 – 1,0930. В таком случае индикатор Ichimoku сформирует бычий сигнал «Парад линий» на D1, открыв путь к следующему уровню сопротивления 1,1040 (верхняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме). В свою очередь продажи будут актуальны после того как продавцы преодолеют нижнюю границу облака Kumo (1,0820).