FX.co ★ Американский премаркет на 5 июля: американский фондовый рынок испытывает проблемы

Фьючерсы на американские фондовые индексы снизились вслед за азиатскими и европейскими индексами. Рынок казначейских облигаций вырос после того, как слабые данные по сфере услуг из Китая вызвали новые опасения по поводу перспектив роста мировой экономики.

Фьючерсные контракты на S&P 500 и Nasdaq 100 упали более чем на 0,5%, что говорит о том, что давление постепенно нарастет перед публикацией протокола ФРС с июньского заседания, который может оказаться куда более агрессивным, чем предполагалось ранее. Доходность двухлетних казначейских облигаций, чувствительных к политике, снизилась примерно на пять базисных пунктов, до 4,89%.

Европейски индекс Stoxx Europe 600 упал на 0,6%, причем лидерами падения стали горнодобывающие компании из-за опасений по поводу снижения спроса на полезные ископаемые со стороны Китая. Слабые данные по индексам PMI для стран еврозоны также оказали определенное давление на фондовый рынок. Европейские облигации выросли, а доходность 10-летних облигаций Германии упала на четыре базисных пункта, до 2,41%.

Последние свидетельства замедления экономического роста во всем мире подрывают спрос на рисковые активы после звездного ралли в первом полугодии. Рост, который держался в основном за счет акций технологических компаний с мегакапитализацией, сейчас постепенно замедляется – особенно в преддверии сезона корпоративных отчетов. В это же время центральные банки, в том числе Федеральная резервная система и Европейский центральный банк, все еще действуют в режиме ужесточения, оказывая серьезное давление на темпы экономического роста. То, что рецессия будет, не сомневается практически никто. Вопрос только в том, насколько она будет глубокой.

Да, пока слишком рано отказываться от рисковых активов, но в то же время нужно очень внимательно держать руку на пульсе. В июле ожидается дальнейшее повышение процентных ставок со стороны ФРС и ЕЦБ. Пик ставок ФРС прогнозируется на уровне 6,25% в этом квартале по сравнению с 6%, ожидаемыми три месяца назад. Как я отмечал выше, сегодня выйдет протокол заседания ФРС по вопросам политики, который вызвал недоумение среди инвесторов, поскольку чиновники приостановили цикл повышения ставок после 10 последовательных шагов, спрогнозировав еще несколько ужесточений в этом году. Как на него отреагирует трейдеры, сказать сложно.

Исчезновение оптимизма в отношении перспектив Китая также заставило инвесторов снизить свои ожидания в отношении роста азиатских акций в этом году. Опрос 17 управляющих фондами от Bloomberg показывает, что азиатско-тихоокеанский индекс MSCI Inc. может вырасти лишь на 5% к концу года по сравнению с уровнем закрытия вторника.

В других странах нефть оставалась стабильной после роста во вторник на фоне сокращения добычи в Саудовской Аравии и России. Теперь трейдеры ждут потенциально критических комментариев от министра энергетики Саудовской Аравии. Золото мало изменилось.

Что касается технической картины S&P500, то спрос на индекс немного снизился. У покупателей имеются шансы на продолжение восходящего тренда, но быкам нужно всеми силами возвращать $4447. От этого уровня может произойдет рывок на $4469. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $4488, что позволит укрепить бычий рынок. В случае движения вниз на фоне снижения проса аппетита к риску покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $4427. Пробой быстро столкнет торговый инструмент назад на $4405 и откроет дорогу к $4382.