FX.co ★ EUR/USD в контексте новых экономических трендов. Прогноз на неделю и на август

Сможет ли пара EUR/USD вырваться в район 10-ой фигуры в ближайшее время? В рамках этого обзора рассмотрим последние экономические показатели из США и Европы, их возможное влияние на котировки валют, а также обсудим прогнозы экспертов по этой паре.

Итак, что говорят стратеги Nomura о долгосрочных позициях EUR/USD и какие ожидания они ставят на конец августа.

Индекс доллара в понедельник мало изменился, вместе с тем смог пробить вверх отметку 103,00. Инвесторы оценивали последние данные по экономическим показателям США и перспективы того, что ФРС продолжит ужесточение.

Индекс деловой активности в производственном секторе ISM указал на самое резкое сокращение производственной активности с мая 2020 года, в то время как данные по потребительским расходам, опубликованные на прошлой неделе, показали значительное замедление.

На этой неделе также должны быть опубликованы отчет о занятости, JOLTS и индекс деловой активности в сфере услуг ISM.

Между тем за протоколом последнего заседания FOMC, которое должно состояться в среду, будут внимательно следить в поисках дальнейших указаний на следующие шаги ФРС. Глава регулятора Джером Пауэлл на прошлой неделе подтвердил, что процентные ставки продолжат расти в этом году.

Для того чтобы вызвать более устойчивое падение доллара, потребуются дальнейшие слабые данные по инфляции в США. Они будут известны на следующей неделе.

Пока что индикатор на позитивной волне. Выше находится недельный максимум на уровне 103,54. Прорыв его может открыть дверь для движения к майскому максимуму на 104,70.

Если рассматривать доллар на более отдаленную перспективу, то прогноз для него остается негативным.

Евро стартовал неделю, подбираясь к двухмесячным пикам относительно доллара, но быстро утратил свою энергию. Теперь пара EUR/USD может опуститься до 1,0800 или даже ниже, если азиатско-тихоокеанские валюты покажут слабость, а экономическая статистика из США будет стимулировать укрепление доллара.

Единая европейская валюта начала неделю с роста и удерживалась в плюсе в течение всей европейской торговой сессии в понедельник. Однако она быстро снизила темп на американской торговой площадке, поскольку ранее начавшееся восстановление курсов китайского юаня и японской йены пошло на спад.

«Укрепление юаня, проведенное НБК на прошлой неделе, не смогло остановить продажи в офшорных зонах, но юань начал новый месяц с более сильных позиций, благодаря более благоприятным, чем ожидалось, данным PMI частного сектора от Caixin», – комментируют в Societe Generale.

В понедельник ЦБ Китая укрепил курс юаня. Падение спроса на CNH (офшорный юань) остается не столь убедительным. В новостных лентах сообщалось, что недавние колебания в курсе юаня все еще находятся в разумных пределах и не вызывают паники на рынке.

Большая часть валют снизилась на фоне укрепления доллара в понедельник после того, как опрос ISM по производственному PMI показал углубление рецессии в производственном секторе в предыдущем месяце из-за снижения объема новых заказов, цен и, в частности, занятости.

Ожидаемый в четверг отчет по сектору услуг может подтолкнуть крупнейшую экономику мира к рецессии в июне, говоря об ожидаемом росте безработицы.

С учетом того, что ФРС, похоже, продолжит повышать процентные ставки, строительство и обрабатывающая промышленность, которые сильно реагируют на изменения ставок, могут столкнуться с проблемами во второй половине 2023 года.

При этом сектор услуг сталкивается со своими собственными проблемами, поскольку с октября вновь начнутся выплаты по студенческим кредитам для 43 млн американцев. При среднемесячной сумме в 350 долларов на человека общая сумма достигает приблизительно 180 млрд долларов в год, что составляет около 1% потребительских расходов.

Опросы Института управления поставками (ISM) выходят параллельно с майскими данными о вакансиях и текучести персонала, которые тщательно отслеживают в Федрезерве. В пятницу следует отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе за июнь.

Данные из США на этой неделе могут представлять большую угрозу для евро, особенно если экономические показатели Европы будут и дальше выходить хуже прогнозов экономистов.

В течение этой недели европейские данные будут под тенью американских публикаций. Среди значимые в еврозоне только розничные продажи за май, которые выйдут в четверг. Евро может подвергнуться давлению, если цифры укажут на спад потребительских расходов.

В последние месяцы европейская экономика показывала признаки замедления. Однако основные проблемы концентрировались в производственном секторе и секторах, зависимых от экспорта. В то время как сектор услуг оставался относительно стабильным.

Непредвиденное снижение розничных продаж в четверг будет значимым изменением в европейской экономике. Влияние на евро будет, скорее всего, определяться тем, как рынки воспринимают возможность или необходимость дальнейшего повышения процентных ставок ЕЦБ.

«Котировки указывают на снижение пары EUR/USD до 1,0500, в то время как рынок акций предсказывает рост ближе к 1,1000. Вот почему его диапазон так ограничен», – комментируют в Nomura.

Эксперты ждут, что евро все-таки сможет преодолеть уровень 1,1200 к концу августа.

Что касается ближайшей перспективы, то актуальность сохраняет медвежий сценарий, ожидается нисходящее движение с целью 1,0860. Далее возможен тест 1,0795 и 1,0730. Однако для такого сценария важна стабильность ниже уровня 1,0940.