FX.co ★ Рынок США - оптимизм. Ждем данных по инфляции в США

S&P500

Обзор 30.06

Рынок США: новый рост.

Главные индексы США выросли в четверг: Доу +0.6%, NASDAQ -0.1%, S&P500 +0.3%, S&P500 4398, диапазон 4350 - 4430.

Фондовый рынок в целом поработал хорошо, чему способствовали некоторые приятные экономические данные, сообщение о том, что все 23 банка прошли ежегодный стресс-тест Федеральной резервной системы, и ребалансировка портфелей в конце квартала.

Акции малой капитализации превзошли своих более крупных аналогов, циклические секторы превзошли контрциклические секторы, а стоимостные акции опередили акции роста. Эта модель стала реакцией понимания того, что еженедельные первоначальные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 24 июня, снизились на 26 000 по сравнению с предыдущей неделей до 239 000 и потребительские расходы были выше, чем предполагалось в первом квартале, что привело к пересмотру в сторону повышения роста ВВП в первом квартале до 2,0% с 1,3%.

Эта новость послужила основанием для того, чтобы отдать предпочтение более экономически чувствительным акциям, которые следовали за акциями с мегакапитализацией на протяжении второго квартала и года. В свою очередь, это послужило основанием для распродажи казначейских облигаций, полагая, что хорошие экономические новости убедят ФРС снова повысить ставки и удерживать их на более высоком уровне дольше. Доходность 2-летних облигаций подскочила на 16 базисных пунктов, до 4,88%, а доходность 10-летних облигаций выросла на 14 базисных пунктов, до 3,85%.

Индекс доллара США последовал примеру ожиданий повышения ставки, поднявшись на 0,4%, до 103,33.

Фондовый рынок перенес этот скачок рыночных ставок, вместо этого сосредоточившись на идее о том, что экономика продолжает игнорировать ожидания рецессии. Соответственно, вчера самыми эффективными секторами были финансы (+1,7%), материалы (+1,3%), энергетика (+1,1%), промышленность (+0,9%) и недвижимость (+0,9%).

Финансовые акции были сильными с самого начала торгов благодаря росту акций банков и инвестиционных банков, последние из которых были воодушевлены завершением трех IPO сегодня: Fidelis Insurance (FIHL 13,18, -0,82, -5,9%), Kodiak (15,85, -0,15, -0,9%) и Savers Value Village (SVV 22,99, +4,99, +27,7%). SPDR S&P Bank ETF (KBE) вырос на 1,8%, в то время как SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) вырос на 1,9%.

JPMorgan Chase (JPM 143,46, +4,87, +3,5%) и Goldman Sachs (GS 323,24, +9,58, +3,1%) были крупнейшими победителями в промышленном индексе Доу-Джонса, но было много компаний роста. 22 из 30 компонентов закрылись с ростом.

Фактически большинство публично торгуемых акций сегодня закрылось в плюсе. Растущие опережали падающих с разницей более чем 2 к 1 на NYSE и примерно с разницей 13 к 9 на Nasdaq. ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) вырос на 0,8%, опередив ETF Vanguard Mega-Cap Growth (MGK), который не изменился, с большим отрывом.

Акции Micron ( 64,33 MU, -2,74, -4,1%), сообщившие о результатах за третий финансовый квартал после закрытия торгов в среду, не вошли в число выросших акций, хотя и заявили, что уверены в том, что дно отрасли уже сформировалось. Как сообщается, инвесторы были относительно разочарованы краткосрочными прогнозами по выручке производителя чипов, которые были ограничены снижением прогноза объемов производства ПК и смартфонов на 2023 год. Это помогло объяснить, почему вчера Intel (INTC 32,91, -0,66, -2,0%) также показала себя хуже.

Отдельно выделялись акции компаний малой капитализации. Russell 2000, обусловленный ростом акций банков и энергетических компаний, вырос на 1,2% по сравнению с ростом на 0,5% для S&P 500, который закрылся вблизи своих лучших уровней за сессию чуть ниже 4400.

Общий объем торгов был более легким: на NYSE было продано всего 823 миллиона акций.

• Nasdaq Composite: +29,9% с начала года
• S&P 500: +14,5% с начала года
• Рассел 2000: +5,5% с начала года
• S&P Midcap 400: +6,8% с начала года
• Промышленный индекс Доу-Джонса: +2,9% с начала года

Обзор экономических данных:

• Третья оценка ВВП за первый квартал претерпела поразительно большой пересмотр в сторону повышения до 2,0% с 1,3% (консенсус 1,3%), поскольку потребительские расходы оказались сильнее, чем предполагалось, а дефлятор ВВП был пересмотрен в сторону понижения до 4,1% с 4,2 % (консенсус 4,2%).
  • Конечно, это ретроспективный отчет, но ключевой вывод заключается в том, что он подчеркивает, как сила рынка труда стимулировала потребительские расходы в первом квартале и помогла предотвратить рецессию в экономике США.
• Первоначальные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 24 июня, снизились на 26 000 до 239 000 (консенсус 266 000), в то время как число продолжающихся заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 17 июня, уменьшилось на 19 000 до 1,742 миллиона.
  • Во время рецессий, наблюдаемых с 1980 года, первоначальные заявки на пособие по безработице в среднем составляли севернее 375 000, поэтому основной вывод из сегодняшнего отчета заключается в том, что рынок труда продолжает оставаться устойчивым, что является хорошим предзнаменованием для экономики.
• Продажи незавершенных домов в мае снизились на 2,7% по сравнению с предыдущим месяцем (консенсус -0,8%) после пересмотренного в сторону понижения снижения на 0,4% (с 0,0%) в апреле.

Забегая на пятницу, участники рынка получат следующие экономические данные:

• 8:30 утра по восточному времени: личный доход за май (консенсус 0,4%; предыдущий: 0,4%), личные расходы (консенсус 0,3%; предыдущий: 0,8%), индекс цен PCE (консенсус 0,1%; предыдущий: 0,4 %) и индекс цен Core-PCE (консенсус 0,3%; предыдущий 0,4%).
• 10:00 по восточноевропейскому времени: июньский отчет Мичиганского университета о потребительских настроениях - финал (консенсус 63,9; предыдущий 63,9).

Энергетика. Нефть постепенно растет, Брент 74.60 долл.

Вывод. Рынок США готов продолжить рост - если новости по инфляции будут позитивными.

Макаров Михаил, еще больше аналитики:

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/?х=mmakarov

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/?х=mmakarov