logo

FX.co ★ EUR/USD. Отчёт по росту инфляции в Германии и данные по росту ВВП США: сложный ребус в преддверии пятничных релизов

EUR/USD. Отчёт по росту инфляции в Германии и данные по росту ВВП США: сложный ребус в преддверии пятничных релизов

Сегодня в Германии были опубликованы ключевые данные по росту инфляции, а в США – ключевые данные по росту американской экономики. Релизы оказались в «зелёной зоне»: все компоненты отчётов превысили прогнозные оценки. Данный факт усложнил ребус для трейдеров пары eur/usd, до сих пор пытающихся расшифровать риторику Лагард и Пауэлла, которые выступили вчера на форуме ЕЦБ в Синтре. По итогам этих выступлений можно сделать вывод о том, что глава ФРС ужесточил свою позицию, тогда как глава Европейского Центробанка – наоборот, стала несколько осторожней в своих высказываниях. Но при этом и Пауэлл и Лагард фактически привязали дальнейшие перспективы ужесточения ДКП к динамике инфляционного роста (в США и еврозоне соответственно) и динамике экономического роста. Именно по этой причине рынок так сдержанно отреагировал на заявления глав Центробанков. И именно по этой причине сегодняшние отчёты спровоцировали такую бурную реакцию трейдеров.

Отчёт по росту инфляции в Германии

Итак, начнём с Германии. Согласно опубликованным данным, инфляция в стране в этом месяце росла более высокими темпами, чем ожидалось ранее. Так, общий индекс потребительских цен в годовом выражении вышел на отметке до 6,3% при прогнозе спада до 6,2% (майское значение – 6,1%). В месячном исчислении потребительские цены выросли на 0,3%, после спада до -0,1% в прошлом месяце.

Годовой гармонизированный индекс потребительских цен (HICP), который Европейский Центробанк предпочитает использовать для измерения инфляции, аналогичным образом не совпал с прогнозами. Он вышел на отметке до 6,8%, тогда как большинство экспертов прогнозировали рост до 6,7%. В мае базовая инфляция была на уровне 6,2%. Все показатели сегодняшнего отчёта продемонстрировали восходящую динамику, после нескольких месяцев спада.

EUR/USD. Отчёт по росту инфляции в Германии и данные по росту ВВП США: сложный ребус в преддверии пятничных релизов

Другими словами, немецкая инфляция сегодня действительно удивила достаточно сильными цифрами, которые стали предвестником роста общеевропейской инфляции. Согласно предварительным прогнозам, общий индекс потребительских цен в еврозоне должен снизиться до 5,6%, а вот стержневой индекс – подняться до 5,5%. Но принимая во внимание динамику немецкой инфляции, можно предположить, что завтрашний релиз выйдет в «зелёной зоне», оказав тем самым поддержку евро. К слову, опубликованные сегодня данные из Испании также отразили ускорение инфляции в стране: индекс потребительских цен вырос на 0,6% в месячном исчислении в июне после того, как в мае он остался неизменным. В годовом выражении показатель вышел на отметке 1,9% при прогнозе спада до 1,7%.

Несмотря на такую диспозицию фундаментального характера, пара eur/usd не смогла удержаться в рамках 9-й фигуры после импульсного роста к отметке 1,0942. Всему виной – американские релизы, которые оказали неожиданную поддержку гринбеку.

Союзники доллара

На старте американской сессии в США был опубликован блок макроэкономической статистики. Во-первых, мы узнали окончательную оценку данных по росту объёма ВВП США за первый квартал. Подавляющее большинство экспертов были уверены в том, что финальная оценка совпадёт с предыдущей (второй оценкой). Но показатель неожиданно был пересмотрен в сторону повышения, причём весьма существенно – с 1,3% до 2%. По словам представителей Бюро экономического анализа, пересмотр в сторону повышения был произведён за счёт пересмотра данных по экспорту, инвестициям в жилищный фонд, потребительским расходам, расходам штатов и местных органов власти.

Кроме того, сегодня удивил и другой макроэкономический показатель – на этот раз в сфере рынка труда. Количество первичных заявок на пособие по безработице неожиданно снизилось до 239 тысяч – это самый низкий уровень за последние четыре недели. По прогнозам, этот показатель должен был выйти на уровне 270 тысяч.

«Ложкой дёгтя» в бочке с мёдом оказался отчёт в сфере недвижимости. Выяснилось, что объем незавершенных сделок по продаже жилья в США сократился в мае на 2,7% в месячном выражении и на 22,2% в годовом исчислении. Оба компонента релиза вышли в «красной зоне».

И всё же трейдеры eur/usd акцентировали своё внимание на сильных сторонах американской статистики. Пересмотренные в сторону повышения данные по росту экономики США в первом квартале позволили медведям пары вновь напомнить о себе за счёт усиления ястребиных ожиданий относительно действий ФРС на июльском заседании. Согласно данным инструмента CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки возросла до 90%. После выхода данных доходность 10-летних трежерис подскочила до 3,86% (самое высокое значение с 9 марта), а доходность 2-летних облигаций взлетела до 4,9%. Доллар, соответственно, усилил свои позиции по всему рынку, в том числе и в паре с евро.

Казалось бы – продажи пары выглядят как никогда привлекательно. Но здесь есть два «но». Во-первых, завтра (т.е. в пятницу) выйдут данные по основным расходам на личное потребление. Во-вторых, завтра опубликуют отчёт по росту инфляции в еврозоне. Судя по немецкому «превью», европейская инфляция может оказать поддержку покупателям eur/usd, тогда как индекс PCE может оказать давление на гринбек (по прогнозам, этот инфляционный показатель выйдет на уровне предыдущего месяца, то есть на отметке 4,7%).

В преддверии таких важнейших релизов открывать крупные торговые позиции априори рискованно. Сегодняшний спад цены – это скорее эмоции, которые, как правило, долго не живут (трейдеры отреагировали на неожиданный пересмотр данных по росту экономики США). Если же завтра базовый индекс PCE окажется в «красной зоне», а европейская инфляция продемонстрирует «зелёный окрас», покупатели eur/usd снова могут перехватить инициативу. Поэтому на данный момент целесообразно находиться вне рынка.

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки
К списку статей К статьям этого автора Открыть торговый счёт