FX.co ★ EUR/USD. Четыре причины не покупать евро

Аналитики валютного рынка подробно разбирают глобальные тенденции и делают новые прогнозы для пары EUR/USD. Куда движутся американский доллар и евро в контексте взаимной конкуренции и чего следует ожидать от действий ведущих мировых банков?

Рыночные игроки накануне анализировали свежие статистические показатели, свидетельствующие об устойчивости экономики. Восстановление цен на недвижимость идет в сочетании с привлекательностью рынка новостроек, усиленной ограниченным предложением на рынке вторичной недвижимости.

Заказы на капитальные товары превзошли ожидания уже третий месяц подряд. Несмотря на постоянные слухи и предсказания о грядущей рецессии, свежие макроэкономические данные пока не подтверждают самых страшных прогнозов экономистов.

Продажи новых домов в США выросли на 12,2% месяц к месяцу. В годовом выражении этот показатель достиг 763 тыс., что является самым высоким уровнем с февраля прошлого года.

Новые заказы на долгосрочные товары в США увеличились на 1,7% месяц к месяцу в мае 2023 года после того, как рост в апреле был пересмотрен вверх на 1,2%. Эти цифры превысили прогнозы рынка о снижении на 1%.

На Уолл-стрит царил более позитивный настрой. Во вторник индекс доллара торговался в отрицательной зоне, в среду вышел в символический плюс. Валютный индикатор оказался под давлением, после того, как прошлой неделей был преодолен уровень 103,00.

С учетом этого доллар может еще скорректироваться, возможно, до июньских минимумов около 102,00. Уверенное преодоление этой отметки может привести к более серьезному падению к апрельским и майским минимумам в районе 101,00.

Затем может появиться риск спуска к уровню 100,80. Пока это самый пессимистичный прогноз. Поскольку в этом году снижение ставок отложено, у доллара нет существенных оснований для стремительного падения.

Экономисты ABN Amro пересмотрели свои взгляды на доллар. Они теперь предсказывают начало рецессии в четвертом квартале и снижение ставок в первом квартале 2024 года.

«Мы предполагаем еще одно повышение ставок на 25 базовых пунктов на июльском заседании ФРС, а в этом году больше снижений не ожидаем. Мы все еще ожидаем значительное снижение ставок в 2024 году, теперь мы предсказываем снижение ставок на 175 базовых пунктов году», – уточнили экономисты.

Это положительно сказывается на перспективах доллара. В ABN Amro уверены, что их прогнозы совпадают с общими ожиданиями рынка.

Тем не менее для американского доллара представляется весьма сложным соперничать с евро. Пара EUR/USD во вторник показала рост, преодолев отметку в 1,0950.

В настоящий момент поддержку евро обеспечивает запланированное на среду погашение банками еврозоны долгов по четвертой операции аукционов TLTRO-III.

Однако важно отметить, что не следует ожидать, что сразу поддержка евро исчезнет и курс пары немедленно упадет. В прошлый раз банки погашали долги перед ЕЦБ в конце марта. Как можно заметить, в апреле курс EUR/USD не снижался.

Аналитики все еще сохраняют цели выше отметки 1,1100, независимо от того, достигнет ли пара этих уровней в среду или нет.

Валютные эксперты продолжают утверждать, что обновление майских максимумов и активация стоп-ордеров выше этой отметки приведут к росту котировок до 1,1200.

При этом в OCBC Bank считают, что евро по-прежнему будет поддерживаться за счет умеренно ястребиной политики ЕЦБ и некоторого стабильного роста в еврозоне.

В ABN Amro снизили свои прогнозы по паре EUR/USD. На это у экономистов есть четыре основания.

Во-первых, они больше не прогнозируют снижение ставки ФРС в этом году и предполагают меньшее количество общих снижений в 2023-2024 годах. Это влияет на американский доллар положительно.

Во-вторых, если ЕЦБ начнет снижать ставки в декабре, евро окажется под некоторым давлением.

В-третьих, агрессивное снижение ставок ЕЦБ в 2024 году окажет большее давление на евро, чем снижение ставок ФРС на доллар. Это связано с тем, что рынки уже ожидали значительного снижения ставок ФРС, но не ЕЦБ.

В-четвертых, спекулятивные позиции на евро являются чрезвычайно высокими.

Новые прогнозы по паре EUR/USD составляют 1,0800 к концу текущего года и 1,0500 к концу следующего года.