FX.co ★ EUR/USD. «Рост вопреки»: несмотря на рост цены, лонги по-прежнему рискованны

Пара евро-доллар сегодня демонстрирует коррекционный рост после вчерашнего снижения к отметке 1,0660. Медведи eur/usd в очередной раз не смогли закрепиться в области 6-й фигуры. Инициативу снова перехватили покупатели, которые пытаются покинуть ценовой диапазон 1,0650–1,0770. В рамках данного ценового коридора пара торгуется уже вторую неделю подряд. Широкодиапазонный флэт устраивает и покупателей, и продавцов. В преддверии июньского заседания ФРС трейдеры не спешат открывать крупные позиции – ни в пользу доллара, ни против американской валюты. Поэтому пара вынуждена торговаться в рамках вышеуказанного эшелона в томительном ожидании вердикта ФРС.

Здравствуй, рецессия!

Прежде всего необходимо подчеркнуть, что сегодняшний рост eur/usd обусловлен в основном ослаблением американской валюты. Евро, в свою очередь, оказался под давлением, поэтому неспособен на свою игру даже в контексте коррекционного отката. Дело в том, что сегодня была опубликована вторая оценка данных по росту европейской экономики. Показатель был пересмотрен в сторону ухудшения. И хотя пересмотр носил минимальный характер, его последствия оказались весьма значимы – ведь теперь де-факто еврозона вошла в рецессию. Это первый спад после пандемии. Экономика 20 стран сократилась на 0,1% в период с января по март. Сообщается, что это произошло «из-за резких изменений на энергетических рынках и стагнации производства».

Напомню, что в середине мая Европейская комиссия презентовала обновлённый экономический прогноз (предыдущий был опубликован в феврале этого года), в котором улучшила прогноз по экономике Евросоюза на этот год, но при этом ухудшила по инфляции. Так, если ранее рост ВВП в 2023 году прогнозировался на уровне 0,8%, то, согласно обновлённым данным, европейская экономика должна вырасти на 1%. В отчёте указано, что европейская экономика «продолжает демонстрировать устойчивость», а снижение цен на энергоносители, снижение проблем с цепочками поставок и сильный рынок труда приведут к умеренному росту ВВП в первом квартале этого года, «развеяв тем самым опасения по поводу рецессии».

Согласно первоначальной оценке Евростата, еврозона действительно не скатилась в рецессию, продемонстрировав минимальный, но всё же рост (на 0,1% в квартально выражении, на 1,3% в годовом). При этом подчёркивалось, что Евросоюзу, вероятнее всего, удастся избежать рецессии в этом году, «несмотря на дестабилизующие риски».

Однако сегодняшний релиз нивелировал озвученный оптимизм: согласно второй оценке, объём ВВП в первом квартале сократился на 0,1% в квартальном выражении, а в годовом исчислении экономика выросла всего на 1,0%.

Такой поворот сюжета в преддверии июньского заседания ЕЦБ – явно не в пользу единой валюты. Тем не менее пара eur/usd вместо того, чтобы отправиться к нижней границе диапазона 1,0650–1,0770, направилась к верхней его границе. Такая аномальная, на первый взгляд, ценовая динамика обусловлена ослаблением американской валюты. Индекс доллара США сегодня обновил недельный минимум, в очередной раз вернувшись в область 103-й фигуры.

Гринбек под давлением

В условиях режима тишины (10-дневный период, в течение которого члены ФРС не имеют права озвучивать свою позицию в публичной плоскости) трейдеры продолжают остро реагировать на макроэкономические релизы, которые в большинстве своём не радуют долларовых быков. Например, сегодня в США были опубликованы данные в сфере рынка труда.

Еженедельный показатель прироста первичных обращений за пособием по безработице на протяжении последних двух недель демонстрировал восходящую динамику, и на этой неделе также был зафиксирован рост – сразу до 261 тыс. Это достаточно резкий рост показателя, учитывая, что на прошлой неделе он вырос на 233 тысячи. На фоне неожиданного роста безработицы в мае (до 3,7%) данный факт оказал дополнительное давление на гринбек.

Выводы

В целом ситуация остаётся неопределённой. Сегодняшний рост цены, равно как и вчерашний спад, происходит в рамках устоявшегося диапазона: продавцы фиксируют прибыль, как только пара приближается к середине 6-й фигуры, покупатели закрывают лонги, как только цена приближается к 8-й фигуре. Даже если покупатели сегодня и превысят норму, то длинные позиции в любом случае рискованны – никаких веских оснований для развития северного тренда на данный момент нет. Тем более в преддверии июньского заседания Федрезерва, который вполне может перерисовать фундаментальную картину по паре eur/usd.

Поэтому, несмотря на кажущуюся привлекательность лонгов, по паре целесообразно сохранять выжидательную позицию. Рост цены носит аномальный и во многом необоснованный характер. Как правило, подобные эмоциональные всплески завершаются ценовым откатом в противоположную сторону.