FX.co ★ Как власти Китая собираются стимулировать экономику

А пока США и ЕС пытаются совместными усилиями навредить экономике Китая, придумывая различные пошлины и ограничения по инвестированию, сегодня крупнейшие банки Поднебесной заявили, что снижают процентные ставки, стремясь стимулировать рост экономики, в которой в последнее время потребление восстанавливается довольно медленно. Это является своеобразным ответом Пекина на действия США с целью восстановления ВВП, рост которого оказался не таким стремительным, как многие ожидали.

На веб-сайтах шести государственных коммерческих банков страны обновленные процентные ставки по депозитам до востребования в юанях, которые составили 0,2% по сравнению с 0,25% в прошлом году. Депозиты до востребования позволяют снять деньги в любое время. Банки также снизили ставки и по другим депозитным продуктам, в том числе и по пятилетним срочным депозитам до 2,5% с 2,65%.

Снижение ставок по депозитам делает хранение денег в банке более дорогим для людей и теоретически дает им больше стимулов для новых трат, что простимулирует экономику еще больше. Согласно опросу НБК, в первом квартале 58% вкладчиков заявили, что предпочли бы сберегать, а не тратить или инвестировать. Однако не факт, что более низкие ставки по депозитам немедленно приведут к увеличению расходов. Как отмечают экономисты, сокращение ставок положительно с точки зрения маржи для банков, но вряд ли это приведет к значительному увеличению расходов домохозяйств. Более важным вопросом сейчас является снижение уровня безработицы. Только после этого домохозяйства с большей уверенностью в том, что проблем с работой нет, будут тратить больше. По последним данным, безработица среди молодежи достигла рекордного уровня в апреле, превысив 20%. 15 июня Китай опубликует данные по розничным продажам и безработице за май.

По словам ряда экономистов из Nomura, снижения ставок действительно помогут повысить прибыльность банков, закладывая основу для снижения процентных ставок Народным банком Китая. «Мы считаем, что снижение банковских ставок по депозитам является сильным сигналом о том, что Народный банк Китая прокладывает путь к снижению ключевых кредитных ставок», – говорится в отчете главного экономиста Nomura по Китаю. «Быстрое ухудшение экспорта, усиление проблем с недвижимостью, продолжающаяся дезинфляция и вероятная пауза ФРС повышают уверенность в том, что Народный банк Китая пойдет на снижение ставок и прибегнет к более крупному стимулированию экономики в ближайшее время». Ожидаемые более низкие процентные ставки также дадут предприятиям больше стимулов для заимствования.

Стоит отметить, НБК не менял процентные ставки уже на протяжении девяти месяцев. Годовая процентная ставка MLF составляет 2,75%, тогда как годовая LPR находится на уровне 3,65%. Пятилетняя LPR – 4,3%. Учитывая, что у Китая нет проблем с инфляцией, как в большинстве других стран, он может позволить себе сохранять процентные ставки на довольно низком уровне.

Что касается технической картины EURUSD, то для сохранения покупателями контроля нужно защищать 1.0705 и 1.0670 и забирать 1.0740. Это позволит выбираться к 1.0770. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0800, но сделать это без хорошей фундаментальной статистики по еврозоне будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0670 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0635 либо открывать длинные позиции от 1.0595.

Что касается технической картины GBPUSD, то спрос на фунт сохраняется. Рассчитывать на рост пары можно будет после контроля над 1.2460. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2498, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2525. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2430. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2400 с перспективой выхода на 1.2370.