FX.co ★ Инфляция в США снижается недостаточно быстро, но пауза нужна

Кроме хороших новостей о прохождении через Сенат законопроекта, отменяющего потолок государственного долга США, поддержку рисковым активам оказывают выступления представителей Федеральной резервной системы. Политики в последнее время все чаще возвращаются к теме паузы в цикле повышения процентных ставок на заседании, которое пройдет в середине этого месяца.

Свежие данные по инфляции в США спутали карты трейдерам, однако прагматичные заявления американских политиков и достижение сделки по госдолгу США сумели расставить все на свои места, что вылилось в стремительное ослабление позиции американского доллара.

Вчера президент Федерального резервного банка Филадельфии Патрик Харкер заявил, что Центральный банк США близок к тому моменту, когда он сможет прекратить повышать процентные ставки и перейти к сохранению их на прежнем уровне, чтобы еще больше снизить инфляцию. «Я верю, что мы близки к моменту, когда сможем удерживать ставки на прежнем уровне, позволив денежно-кредитной политике делать свою работу, своевременно вернув инфляцию к целевому уровню», – сказал Харкер во время виртуального мероприятия с Национальной ассоциацией инвесторов.

Глава ФРБ Филадельфии повторил комментарии, которые он дал в среду, о том, что он выступает за то, чтобы не повышать ставки на июньском заседании, даже если чиновникам затем придется повышать их снова на более поздних заседаниях. «Я думаю, нам следует сделать паузу, которую нужно продержать некоторое время», – сказал он. «Мы должны как минимум пропустить эту встречу в плане повышения. Мы можем позволить некоторым проблемам разрешиться самостоятельно, по крайней мере, в той степени, в которой они могут это сделать».

Напомню, что ФРС повысила ставки на 5 процентных пунктов за последние 14 месяцев, пытаясь снизить инфляцию. Снижение ценового давления побудило политиков заявить, что они могут взять паузу на своем заседании 13-14 июня, чтобы дать экономике время переварить повышение ставок. Неоднократно отмечалось, что реакции экономики на столь агрессивное повышение процентных ставок является запаздывающей, так что летний период является как никогда подходящим моментом, чтобы действительно взять паузу и посмотреть, как экономика и рынки на это отреагируют.

Харкер подчеркнул, что экономические перспективы неопределенны и что он будет оценивать поступающие данные, чтобы определить, нужны ли дополнительные ужесточения. Очевидно, что никто из американских политиков не хочет загнать экономику в рецессию, а затем пытаться выбраться из нее, но и допускать укоренения инфляции также никто не собирается. Еще в прошлом году ФРС ясно дала понять, что лучше допустит реальное сокращение темпов роста ВВП, чем позволить инфляции укорениться в экономике.

Харкер, который имеет голос в комитете в этом году, также отметил, что инфляция все еще намного выше целевого уровня ФРС в 2%. Несмотря на снижение с пикового уровня в 7%, достигнутого год назад, предпочитаемый ФРС показатель изменения цен в апреле вырос до 4,4% с 4,2%. «Дезинфляция идет, но она идет разочаровывающе медленными темпами», – сказал Харкер.

Что касается технической картины EURUSD, то коррекция евро началась. Для сохранения покупателями своего контроля нужно защищать 1.0740 и забирать 1.0770. Это позволит выбираться к 1.0800. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0835, но сделать это без хорошей фундаментальной статистики по еврозоне и слабых данных по США будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0740 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0700 либо открывать длинные позиции от 1.0666.

Что касается технической картины GBPUSD, то спрос на фунт сохраняется. Рассчитывать на рост пары можно будет после контроля над 1.2540. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2580, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2610. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2500. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2470 с перспективой выхода на 1.2440.