FX.co ★ Инфляция и данные из США формируют тренд для евро и фунта. Доллар сохраняет интригу

Стоит ли ставить на дальнейшее ужесточение политики ФРС? Рыночным игрокам крайне сложно сориентироваться, отсюда и такой разброс в ожиданиях. Если ранее в мае была практически уверенность в 100%, что будет монетарная пауза, то сейчас более 35% ставят на ужесточение. Временами эта цифра поднимается к 60%.

Судя по недавним репликам нового вице-президента ФРС Филипа Джефферсона о паузе, медведям по EUR/USD особо не разбежаться. Вряд ли сейчас будет появляться больше ястребиных комментариев, что немного облегчит евро жизнь.

По мнению Филипа Джефферсона, члена ФРС, пропуск повышения процентной ставки в июне даст возможность банку получить дополнительные данные и оценить необходимость продолжения ужесточения денежно-кредитной политики. Тем не менее сохранение процентной ставки на уровне 5,25% не должно рынками восприниматься как окончание цикла.

Добавил масла в огонь глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер. Он предложил пропускать каждую вторую встречу Комитета, включая июньскую.

Следовательно, прогнозы на основе важного отчета о занятости в США за май коренным образом изменились. Для того чтобы статистика стала катализатором укрепления американского доллара, она должна быть очень сильной, что вызывает сомнения.

При таком раскладе будут актуальны покупки в сторону 1,0710 и 1,0740.

Экономисты Scotiabank также прогнозируют рост к зоне сопротивления 1,0730–1,0740.

Что касается ЕЦБ, то, по всей видимости, цикл повышения процентных ставок завершится в июле после двух последовательных повышений на 25 б.п. Это событие не понравится трейдерам EUR/USD.

В пользу доллара стоит отметить рост количества вакансий в США в апреле с 9,75 млн до 10,1 млн. Соотношение числа вакансий к безработным составляет 1,8, что, хотя и ниже, чем в марте 2022 года, является самым значительным показателем с 1951 года. Рынок труда по-прежнему укреплен, что позволяет ФРС продолжать цикл монетарного ограничения.

В пятницу будет опубликовано официальное сообщение от Министерства труда США.

Согласно прогнозам экспертов, в прошлом месяце в американской экономике было создано 170 тыс. новых рабочих мест по сравнению с 296 тыс. в апреле. Если ожидания подтвердятся и данные окажутся разочаровывающими, уверенность трейдеров в необходимости дальнейшего повышения ставки может пострадать. Это негативно скажется на курсе доллара.

Банк Англии, вероятнее всего, будет вынужден продолжить ужесточение монетарной политики в ответ на высокий уровень инфляции. Министр финансов Великобритании Джереми Хант ранее заявил о необходимости повышения ставок, несмотря на увеличивающиеся риски рецессии.

Он отметил, что восстановление экономики возможно только при полном преодолении инфляции, которая остается на уровне 8,7%. Это самое высокое значение среди всех развитых стран.

Следует отметить, что продовольственная инфляция достигла 19,1% – максимума с 1977 года. По словам Ханта, продовольственная инфляция сильно влияет на домохозяйства с низкими доходами, которым приходится больше тратить на продукты питания и меньше на другие товары и услуги.

Ожидается, что на следующем заседании Банк Англии произойдет повышение процентной ставки на 25 б.п. Значит, продавать фунт рано, актуальными остаются покупки пары GBP/USD.

В Scotiabank полагают, что пара GBP/USD при устойчивом прорыве выше 1,2460 продолжит рост к 1,2550.