FX.co ★ Доллар ослаб после заявлений представителей ФРС

Евро сумел «выгрести» с минимумов прошлого месяца после того, как чиновники Федеральной резервной системы просигнализировали, что они планируют сохранить процентные ставки на прежнем уровне в июне, оставляя при этом возможность для дальнейшего повышения в ближайшие месяцы. Это произвело довольно ощутимое влияние на рынки, особенно перед ключевым отчетом о занятости, запланированном на эту пятницу.

Губернатор Филип Джефферсон, назначенный на пост вице-председателя и часто разделяющий взгляды председателя Джерома Пауэлла, заявил вчера, что отказ от повышения даст политикам больше времени для оценки данных, но никак не помешает будущим ужесточениям. «Я определенно думаю, что этот сигнал полностью соответствует взглядам председателя Пауэлла», – заявил Джефферсон.

Напомню, что за последние 14 месяцев FOMC повысил ставки на 5 процентных пунктов, до 5,25%, ссылаясь на высокую инфляцию, более чем вдвое превышающую целевой показатель в 2%. По словам представителей ФРС, поскольку ставка сейчас находится в целевом диапазоне от 5% до 5,25% после повышения на четверть пункта в начале мая, политики могут позволить себе следить за данными и меняющимися прогнозами. Доводы в пользу приостановки повышения ставок основаны на идее о том, что денежно-кредитная политика работает с временным отставанием, поэтому влияние прошлых повышений ставок еще не в полной мере отразилось на экономике и рынке труда. Более того, недавние банкротства ряда американских региональных банков заставили всерьез задуматься чиновников ФРС о том, что дальнейшее ужесточение финансовых условий еще больше снизит доступность кредита и ухудшит перспективы экономики.

«Пропуск повышения ставки на ближайшем заседании позволит комитету увидеть больше данных, прежде чем принимать решения о степени дополнительного ужесточения политики», – сказал Джефферсон.

Эта точка зрения подрывает важность завтрашнего ежемесячного отчета о занятости, который часто рассматривается Уолл-стрит как ключевой показатель, влияющий на политику. После выступления Джефферсона ставки инвесторов на повышение на заседании Федерального комитета по открытым рынкам 13-14 июня упали примерно до 35% в среду с почти 60% днем ранее. Еще днем ранее рынки ожидали сохранения политики ФРС на достаточно агрессивном уровне, так как последние данные по инфляции в США, речь о расходе на личное потребление, засвидетельствовали восстановление ценового давления.

Заявления было поддержано и президентом ФРБ Филадельфии Патриком Харкером, который также призвал к июньской паузе, подчеркнув, что чиновники могут вместо этого переходить к повышению ставок уже на каждом втором заседании.

Что касается завтрашних данных, то ожидается, что количество рабочих мест в крупнейшей экономике мира выросло на 195 000 в мае. Прогнозируется, что уровень безработицы вырастет лишь на 0,1 процентного пункта, до 3,5%. В последнее время Пауэлл и другие представители ФРС заявляли, что хотят, чтобы экономика замедлилась до темпов ниже тренда, а рынок труда остыл с уровня, который они считают перегретым.

Что касается технической картины EURUSD, то медвежий рынок по евро пока имеет место быть. Для возврата покупателей нужно защищать 1.0660 и забирать 1.0710. Это позволит выбираться к 1.0755. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0790, но сделать это без хорошей фундаментальной статистики по еврозоне будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0670 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0635 либо открывать длинные позиции от 1.0595.

Что касается технической картины GBPUSD, то давление на фунт ослабло. Рассчитывать на рост пары можно будет только после возврата под контроль 1.2440. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2480, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2500. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2410 и 1.2380. Если это удастся сделать, пробой этих диапазонов нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2340 с перспективой выхода на 1.2310.