FX.co ★ USD/CHF: в вопросе госдолга США ситуация сдвинулась с мёртвой точки

Наконец появились первые позитивные новости относительно госдолга США: на выходных демократы во главе с президентом США Джо Байденом и республиканцы во главе с Кевином Маккарти предварительно договорились о повышении потолка госдолга США до января 2025 года. Теперь это предварительное соглашение должно пройти через Палату представителей и Сенат в среду. Оно предусматривает ограничение расходов федерального бюджета (вне оборонного сектора) в 2024 году на уровне текущего финансового года. Некоторые представители Демократической и Республиканской партий уже выразили своё несогласие с планом, заявив, что не поддержат его на голосовании.

После согласования всех деталей сделка должна быть утверждена Конгрессом до 5 июня (ранее до 1 июня), чтобы избежать дефолта США.

Если решение будет принято и планка лимита госдолга будет повышена (на 2 года), то Казначейство США, вероятно, выпустит новый крупный пакет облигаций, чтобы быстро пополнить пустую казну. Теоретически это должно спровоцировать снижение их стоимости/рост доходности и, как следствие, дальнейшее укрепление доллара. Однако ФРС уже готова напечатать, как ранее сообщалось, до 800 млрд долларов, что должно немного сбалансировать повышенный спрос на доллар и ослабить рост его котировок.

При этом вероятность дальнейшего повышения уровня процентных ставок ФРС также растет. Теперь она оценивается участниками рынка, согласно CME Group, в 43% (повышение процентной ставки ФРС на июньском заседании на очередные 0,25%). На позапрошлой неделе эта вероятность оценивалась в 20% - 25% (сейчас процентная ставка ФРС находится на уровне 5,25% после повышения на 25 базисных пунктов в мае).

А пока что рост доходности американских гособлигаций и укрепление доллара приостановились.

Так, доходность 10-летних американских бондов сегодня заметно снижается, опустившись к моменту публикации данной статьи ниже уровня минувшей пятницы, к отметке 3,771% (против 3,859%, максимума прошлой недели). Индекс доллара DXY также снижается, достигнув к моменту публикации данной статьи отметки 104.13, против максимума прошлой недели 104.34.

Между тем сегодня активность трейдеров остаётся низкой: рынки США и Европы закрыты (Весенний выходной (Spring Bank Holiday) в Великобритании, День Памяти в США, празднование в католических странах (с воскресенья 28 мая) Дня Святого Духа), а сегодняшний экономический календарь пустой. Важные публикации в нем появятся завтра.

В конце прошлой недели доллар получил дополнительную поддержку от позитивной макро статистики. Так, вышедшие в пятницу данные отразили рост личных доходов американцев с 0,3% до 0,4%, а расходов до 0,8% (с 0,1% при прогнозе в 0,4%). При этом, заказы на товары длительного пользования в США в апреле прибавили +1,1% (после увеличения на +3,3% в марте и против снижения показателя на -1,0% по прогнозу).

Завтра участники рынка обратят внимание на публикацию (в 13:00 GMT) индексов цен на жилье в США (т.к. рынок жилья является важной частью американской экономики, а цены на жилье и уровень инфляции взаимосвязаны, то эти данные могут вызвать рост волатильности в котировках американской валюты. Ожидается рост показателей, что должно позитивно отразиться на котировках доллара) и в 14:00 отчета Conference Board с данными по доверию потребителей (индекс может скорректироваться до 99,0 с 101,3 ранее, впервые с июня 2022 года, что может негативно отразиться на USD).

Эти публикации предваряет публикация в 07:00 (GMT) отчёта по ВВП Швейцарии с данными за 1-й квартал. Предыдущие значения показателя ВВП Швейцарии (в квартальном выражении): 0%, +0,2%, +0,1%, +0,5%, +0,2%, +1,9%, + 1,8%, -0,4% (1-й квартал 2021 года). Прогноз на 1-й квартал 2023 года: +0,1% (+0,6% в годовом выражении), что должно поддержать швейцарский франк, который, стоит отметить, удерживается на более выгодных позициях против доллара, чем его другие основные конкуренты, благодаря стабильной экономике Швейцарии, также укрепившейся в последнее время. Помимо того что франк является одной из основных мировых валют, также входящих в расчет индекса доллара DXY, и популярным защитным активом, растущий тренд показателя ВВП считается позитивным фактором для национальной валюты Швейцарии.

Данные указывают на продолжение восстановления швейцарской экономики, хотя и относительно медленными темпами, а это позитивный фактор для франка.

С технической же точки зрения, пара USD/CHF развивает долгосрочную нисходящую динамику, торгуясь в зоне долгосрочного и среднесрочного медвежьих рынков - ниже ключевых уровней сопротивления 0.9265, 0.9285, 0.9375, 0.9410, но прорвавшись в зону краткосрочного бычьего рынка (подробнее см. в «USD/CHF: сценарии динамики на 29.05.2023»).

Вероятно, завтрашние публикации важной статистики по Швейцарии и США придадут этой паре новый импульс для движения в том или другом направлении (о предстоящих событиях недели см. в Важнейшие экономические события недели 29.05.2023 – 04.06.2023).