FX.co ★ Позитивные новости способствуют росту спроса на риск, доллар готовится к укреплению. Обзор USD, EUR, GBP

Главной новостью выходных стало принципиальное согласие по потолку госдолга США, что может послужить основанием для роста спроса на риск в начале недели. Сообщается, что голосование в палате представителей может состояться в среду, 31 мая, Байден и Маккарти выразили уверенность, что соглашение будет утверждено.

Сообщается, что потолок госдолга будет утвержден на период до президентских выборов 2024 г., расходы, не связанные с обороной, сохранятся на текущих уровнях в 2024 г. и вырастут всего на 1% в 2025 г., это компромисс между требованиями республиканцев резкого сокращения расходов и намерением демократов повысить налоги.

Совокупная короткая позиция в долларах США сократилась за отчетную неделю на 3.3 млрд, до -12.1 млрд, в целом настроения по доллару остаются негативными, но тенденция, возможно, изменилась.

Также следует отметить сокращение длинной позиции по золоту на 4 млрд, до -31.7 млрд, это так же фактор в пользу доллара США.

Базовый дефлятор PCE вырос на 0,4% м/м, что на десятую часть выше консенсус-прогноза на 0,3%. Несмотря на более быстрый, чем ожидалось, рост цен, реальные потребительские расходы выросли на 0,5% м/м против ожидаемых 0,3%. Рост дефлятора PCE показывает, что борьба с инфляцией еще далека от завершения, в 3-месячном годовом выражении базовый дефлятор PCE составляет 4,3%, то есть столько же, что и год назад в апреле 2022 года.

Сочетание более высоких расходов и более быстрого роста цен способствует ожиданию того, что ФРС повысит ставки в июне. Глава ФРБ Кливленда Мейстер, комментируя вышедшие данные, заявил, что «...данные, которые пришли сегодня утром, предполагают, что у нас есть еще над чем поработать».

Рынок фьючерсов CME оценивает вероятность повышения ставки ФРС в июне в 63%, сравните с 18% неделей ранее, поэтому укрепление доллара в изменившихся условиях выглядит более чем реальным.

В понедельник в США банковский выходной день, к концу дня волатильность снизится, сильных движений не ожидаем.

EUR/USD

ЕЦБ придерживается твердой позиции продолжать повышение ставки в рамках борьбы с инфляцией. 1 июня будут опубликованы предварительные данные по инфляции в еврозоне, прогноз предполагает замедление базовой инфляции с 5.6% до 5.5%, выход данных в соответствии с ожиданиями снизит прогнозы по ставке ЕЦБ и окажет дополнительное давление на евро.

Чистая длинная позиция по евро сократилась за отчетную неделю на 2. 013 млрд, до 23.389 млрд, это первое значительное сокращение за последние 10 недель. Расчетная цена уходит далее на юг, вероятность дальнейшего ослабления евро высокая.

EUR/USD ожидаемо снизился к 1.0730, поддержка устояла, но предполагаем, что последует еще одна попытка проверки ее на прочность, более удачная. В рамках краткосрочной коррекции евро может подняться к сопротивлению 1.0735 или к 1.0830, но рост, вероятнее всего, будет непродолжительным и закончится еще одной волной вниз. Долгосрочную цель видим в зоне поддержки 1.0480/0520.

GBP/USD

Снижение инфляции в Великобритании вновь поставлено под сомнение. Базовый индекс потребительских цен вырос в апреле с 6.2% г/г до 6.8%, резко подскочили доходности, отчет по розничным продажам за апрель, опубликованный в пятницу, показал, что замедление потребительского спроса по-прежнему остаётся лишь целью, но не реальностью.

Розничные продажи без учета топлива выросла на 0.8% м/м, что заметно выше прогноза 0.3%, и если бы не сильное сокращение спроса на энергоносители, что и рост розницы в годовом исчислении тоже был бы заметно выше прогнозов.

В понедельник в Великобритании банковский выходной, способных повлиять на прогнозы по ставке Банка Англии макроэкономических данных на неделе не ожидается, поэтому фунт будет торговаться больше с учетом глобальных, а не внутренних факторов. Высокой волатильности и сильных движений не ожидаем.

Чистая длинная позиция по фунту незначительно сократилась за отчетную неделю на 84 млн, до 899 млн, бычий перевес небольшой, позиционирование скорее нейтральное, чем бычье. Расчетная цена ниже долгосрочной средней и направлена вниз.

Фунт ожидаемо сместился к зоне поддержки 1.2340/50, однако на этом снижение замедлилось. Ожидаем, что снижение продолжится, ближайшие цели – технические уровни 1.2240 и 1.2134, для возобновления роста оснований пока недостаточно.