FX.co ★ Чиновники ФРС готовы снижать процентные ставки, но для этого нужен повод

Евро и фунт могут получить шанс на восстановление даже во время неопределенности, которая остается из-за нерешенной проблемы с лимитом потолка госдолга США. В последнее время довольно большое количество представителей Федеральной резервной системы уделяют внимание паузе в цикле повышения процентных ставок. Следом за выступлением Джэрома Пауэлла в конце прошлой недели вчера президент Федеральной резервной системы Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что готов отложить еще одно повышение процентной ставки в следующем месяце, но также предостерег от чрезмерной паузы в этом вопросе.

«Сейчас ситуация очень близка к тому, чтобы мы пропустили одно повышение процентных ставок уже в июне этого года», — сказал представитель Центрального банка в интервью. «Но я не говорю о том, что мы закончили с циклом ужесточения. Если мы даже пойдем на пропуск одного повышения в июне, это не означает, что мы закончили наш цикл ужесточения. Для меня это является паузой с целью получения новой информации для анализа».

В настоящее время рынки оценивают примерно в 83% вероятность того, что Федеральный комитет по открытым рынкам отложит 11-е повышение подряд процентных ставок на своей встрече 13-14 июня. Кроме того, трейдеры считают, что ФРС, вероятно, снизит ставки примерно на полпроцента к концу года, пользуясь моментом устойчивого снижения инфляции.

Однако чиновники Центрального банка единогласно заявляют, что не ожидают сокращений в этом году. Кашкари отметил, что, если инфляция не снизится, он снова будет выступать за повышение ставок. «Начнем ли мы снова их поднимать в июле? Это не будет для нас проблемой, так как никто пока не собирается прибегать к завершению цикла ужесточения политики, не вернув инфляцию к целевому значению», — сказал он. «Рынки кажутся очень оптимистичными в отношении того, что ставки упадут. Я думаю, что многие ожидают снижение инфляции и поэтому делают такие прогнозы. Если это будет так, мы готовы среагировать в любой момент. Надеюсь, они правы», — добавил он.

В настоящий момент ключевая процентная ставка по фондам ФРС установлена в целевом диапазоне от 5% до 5,25%. Помимо решения по ставке, на июньском заседании будут представлены обновленные прогнозы Центрального банка по инфляции, ВВП и безработице, а также «точечный график», показывающий будущие ожидания управляющих по ставкам.

Как я отмечал выше, в прошлую пятницу председатель ФРС Джером Пауэлл предположил, что недавние стрессы в банковской системе могут замедлить экономику настолько, что политики будут вынуждены действовать менее агрессивно. Выступая на конференции в Вашингтоне, глава Центрального банка отметил, что инициативы ФРС, используемые для решения проблем в банках среднего размера, позволили остановить развитие наихудших сценариев. «Инструменты финансовой стабильности помогли успокоить ситуацию в банковском секторе. Однако подобного рода события способствуют ужесточению условий кредитования и, вероятно, будут сказываться на экономическом росте, найме и инфляции», — отметил глава ФРС. «Поэтому в ближайшем будущем наша процентная ставка, возможно, не будет повышаться так сильно, как мы ранее ожидали».

Что касается технической картины EURUSD, то, несмотря на небольшую коррекцию, медвежий рынок по евро пока имеет место быть. Для возврата покупателей нужно и дальше защищать 1.0790 и забирать 1.0835. Это позволит выбираться к 1.0870. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0905, но сделать это без хорошей фундаментальной статистики по еврозоне будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0790 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0760 либо открывать длинные позиции от 1.0720.

Что касается технической картины GBPUSD, то давление на фунт остается. Рассчитывать на рост пары можно будет только после возврата под контроль 1.2470. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2510, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2540. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2390. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2350 с перспективой выхода на 1.2310.