FX.co ★ EUR/USD. Доллар входит в зону турбулентности, но в целом полет нормальный

В последний рабочий день прошлой недели гринбек подешевел по отношению к своим основным конкурентам почти на 0,4% и завершил торги чуть выше отметки 103.

В преддверии выходных «американец» столкнулся с фиксацией прибыли.

В пятницу доллар закрылся на отрицательной территории после того, как в течение трех предыдущих дней вырос более чем на 1%.

Укреплению USD способствовали сильные данные по США, которые подчеркнули устойчивость национальной экономики и подтолкнули вверх ожидания в отношении повышения ставок ФРС на следующем заседании.

Так, в апреле объем розничных продаж в стране увеличился на 0,4% в месячном выражения после падения на 0,7% в марте.

Тем временем промпроизводство в США за прошлый месяц расширилось на 0,5% после нулевого роста в марте.

Отдельный отчет указал на все еще напряженный рынок труда, отразив, что число первичных обращений американцев за пособием по безработице за неделю, завершившуюся 13 мая, уменьшилось на 22 тыс., до 242 тыс.

На этом фоне вероятность увеличения ставки по федеральным фондам в июне повысилась до 40% с 10% неделей ранее.

Усилению позиций гринбека также способствовали комментарии ряда представителей американского ЦБ, которые заявили, что инфляция снижается недостаточно быстро, чтобы позволить ФРС приостановить свою кампанию по повышению процентных ставок.

Глава ФРБ Кливленда Лоретта Местер, президент ФРБ Далласа Лори Логан и президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард дали понять, что склоняются к еще одному повышению ставок в июне.

В частности, последний отметил, что дальнейшее повышение ставок является своего рода страховкой от потенциального подъема инфляции.

Однако доллар был вынужден отступить от семинедельных пиков, зафиксированных ранее в области 103,60 пункта, поскольку не все чиновники ФРС придерживаются мнения, что еще одно повышение ставки будет уместным.

Председатель американского ЦБ Джером Пауэлл в пятницу сказал, что Федерезерв уже существенно ужесточил денежно-кредитную политику и может дать себе время на оценку принятых мер.

«Мы прошли длинный путь, и наша текущая политика является ограничительной. Зайдя столь далеко, мы можем позволить себе оценить данные и меняющиеся прогнозы, чтобы сделать выводы», – отметил он.

«Риски сделать слишком много или слишком мало становятся более сбалансированными», – добавил Дж. Пауэлл.

Хотя он повторил, что решения будут приниматься заседание за заседанием, участники рынка восприняли слова главы Федрезерва как намек на то, что FOMC приостановит повышение процентных ставок в следующем месяце.

В результате уже вечером в пятницу шансы на то, что ФРС повысит ставки на июньском заседании на 25 базисных пунктов, снизились до 16%.

Предполагается, что Федрезерв вряд ли поднимет процентные ставки, если политическое противостояние в Вашингтоне по поводу повышения потолка госдолга США, продолжится.

Более того, центральный банк может даже быть вынужден принять экстренные меры, чтобы облегчить нагрузку на экономику, если результатом станет фактический дефолт по госдолгу США.

Обычно Конгресс повышает лимит заимствований чуть ли не автоматически, однако в этот раз республиканцы, которые контролируют Палату представителей, требуют взамен повышения потолка госдолга снизить бюджетные расходы.

Законопроект республиканцев уже утвержден Палатой представителей, однако он не имеет шансов пройти через Сенат, который находится под контролем демократов.

Глава Белого дома Джо Байдена в свою очередь дал понять, что наложит вето, если до принятия законопроекта дойдет дело.

Соединенные Штаты смогут выполнять платежные обязательства самое позднее до начала июня, если власти страны не решат вопрос с повышением потолка госдолга, заявила в воскресенье американский министр финансов Джанет Йеллен.

«Моя оценка такова, что шансы дотянуть до 15 июня, сохраняя возможность оплачивать все наши счета, довольно низки», – отметила она.

Минфин США предупредил Конгресс, что уже 1 июня страна будет, вероятно, не в состоянии в полном объеме обслуживать обязательства, если законодатели к этому времени не санкционируют расширения лимита заимствований.

В понедельник гринбек держится в «боковике», торгуясь около уровня 103.

Хотя в пятницу «американец» зафиксировал потери, он завершил в плюсе вторую неделю подряд, поднявшись примерно на 0,6%.

Доллар по-прежнему пользуется поддержкой в качестве защитного актива на фоне неопределенной ситуации вокруг потолка госдолга США.

Сегодня должны возобновиться переговоры по этой теме между президентом страны Джо Байденом и спикером Палаты представителей Кевином Маккарти.

По словам главы Белого дома, времени для предотвращения дефолта США остается мало.

К. Маккарти также считает, что время имеет решающее значение и сохраняет надежду на достижение сделки.

Повышение потолка госдолга все еще представляется наиболее вероятным исходом. При таком сценарии объем заимствований Казначейством США начнет увеличиваться из-за отложенного спроса, в результате чего доходность трежерис будет расти, толкая вверх курс USD.

Гринбек, похоже, столкнулся с сильным сопротивлением в районе 103,60. Убедительный прорыв выше этой области откроет дорогу для преодоления 200-дневной скользящей средней, которая сейчас проходит на 105,75, далее идут максимумы 2023 года в зоне 105,90.

Пока USD остается ниже 200-дневной скользящей средней, долгосрочный прогноз по нему сохранится негативным.

Стратеги Westpac прогнозируют, что «американец» может упасть до 101 в ближайшие дни или недели, учитывая сохраняющуюся решимость ЕЦБ в плане борьбы с инфляцией.

Европейский центральный банк должен продолжать свою борьбу с инфляцией решительным образом, потому что зарплаты растут, налогово-бюджетная политика слишком щедрая, а инфляционные ожидания остаются слишком высокими, заявила в пятницу член правления ЕЦБ Изабель Шнабель.

Придерживаясь аналогичного тона, президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила ранее в тот же день, что центральный банк еврозоны сделает все необходимое, чтобы преодолеть ценовое давление.

«Хотя мы прошли большой отрезок пути по усмирению инфляции и возвращению ее к нашей цели, мы еще не закончили и не будем делать паузу, основываясь на информации, которой я располагаю на сегодняшний день», – сказала она.

Примечательно, что «ястребиные» комментарии представителей ЕЦБ уже не производят впечатления на «быков» по EUR/USD и не оказывает какой-либо значимой поддержки паре.

Судя по всему, участники рынка не верят в сохранение жесткой позиции регулятора, учитывая тревожные новости, поступившие из еврозоны на прошлой неделе.

Так, в марте промпроизводство в валютном блоке сократилось на 4,1% в месячном выражении после увеличения на 1,5% в феврале.

ВВП региона в первом квартале вырос лишь на 0,1%, тогда как в предыдущем квартале показатель расширился на 0,3%.

Между тем индекс экономических настроений в еврозоне от ZEW в мае просел до -9,4 пункта с +6,4 пункта в апреле.

Инвесторы уже учли в котировках вероятность того, что ЕЦБ повысит стоимость заимствований еще дважды к концу лета, доведя конечную ставку, которую он выплачивает по банковским депозитам, до 3,75%.

Встречным ветром для EUR/USD также выступают ожидания относительно того, что ФРС не будет снижать ставки, если потолок госдолга США будет все-таки повышен, инфляция останется высокой и страна избежит рецессии.

Эксперты ожидают более позднего перехода Федрезерва к понижению процентных ставок, показали результаты опроса, опубликованные в понедельник Национальной ассоциацией экономики бизнеса США (NABE).

Респонденты теперь полагают, что ФРС снизит стоимость заимствований в первом квартале следующего года, тогда как в феврале такой шаг прогнозировался в четвертом квартале текущего года.

Большинство аналитиков считают, что американская экономика в 2023 году продемонстрирует скромный рост и увеличится на 0,4%.

Предполагается, что годовой индекс потребительских цен в США поднимется на 3,3% против ожидаемого ранее повышения на 3%.

В понедельник пара EUR/USD торгуется в узком диапазоне, меняясь в пределах 30 пунктов. Первоначальное сопротивление находится на уровне 1,0850, за которым идут 1,0890 и 1,0930.

С другой стороны, ближайшая поддержка расположена на 1,0790, и далее – на 1,0750 и 1,0710.