FX.co ★ Доллар мечтал стать суперменом, но пришлось выстраивать защиту и преодолевать препятствия

Американская валюта открыла новую неделю в защитной позиции, подобно боксеру на ринге. При этом гринбек уверен в своих силах и в готовности преодолеть любые препятствия. На этом фоне европейская валюта выглядит бледно, полагают эксперты. Однако «европеец» по-прежнему настроен на лидерство в паре EUR/USD и готов соперничать с американским конкурентом.

Оборонительную позицию гринбек занял после неожиданного «голубиного» заявления Джерома Пауэлла, председателя ФРС, о снижении потолка госдолга. В минувшую пятницу, 19 мая, глава Федрезерва заявил, что недавний банковский кризис в США, который спровоцировал ужесточение кредитных условий, снизил необходимость в подъеме процентных ставок.

Осторожные заявления Дж. Пауэлла в отношении дальнейшего повышения ставок выбили почву из-под ног доллара. На этом фоне участники рынка пересмотрели свои ожидания в отношении подъема ставок на июньском заседании FOMC в сторону ухудшения. В данный момент инвесторы и трейдеры рассчитывают на сокращение ставок до конца этого года. Отметим, что после заявлений Дж. Пауэлла пара EUR/USD поднялась до 1,0820. Позже тандем стабилизировался, начав новую неделю в указанных рамках. Утром в понедельник, 22 мая, пара EUR/USD находилась в диапазоне 1,0818–1,0819.

Отскочив в конце прошлой недели от круглого уровня 1,0800, тандем взлетел до отметки 1,0824, но при этом остался в рамках нисходящего тренда. По мнению экономистов UBS, на протяжении этого года пара EUR/USD продолжит расти и достигнет уровня 1,1600. Однако другие аналитики считают такие прогнозы маловероятными. Масла в огонь добавляют не слишком позитивные отчеты по индексу доллара (USDX), которые отражают рост «медвежьих» настроений по американской валюте среди крупных игроков рынка.

Отметим, что ключевые фонды пробили минимальные уровни 2023 года при наращивании позиций на рост доллара. При этом они обновили минимумы за последние 22 месяца, сократив покупки USD на 5% и увеличив продажи. Усиление этой тенденции способствует снижению американской валюты, полагают эксперты.

Особого внимания заслуживает вопрос о возможном повышении потолка госдолга в США, который стал камнем преткновения для политиков и финансистов. На минувшей неделе переговоры республиканцев с администрацией президента США Джо Байдена зашли в тупик. Новая неделя обещает быть жаркой из-за очередных дискуссий по этому вопросу.

Участники рынка предельно осторожны в оценке перспектив, связанных с повышением потолка госдолга США. Конструктивное решение данного вопроса также необходимо для дальнейших мер, связанных с динамикой ключевой ставки. Однако на фоне негативных новостей вероятность повышения ставки ФРС в июне резко снизилась. При этом пара EUR/USD подскочила до 1,0825, обновив недавний максимум.

Несмотря на нестабильный внешний фон, эксперты считают, что к концу 2023 года тандем достигнет отметки 1,0000, то есть уровня паритета. Однако в ближайшее время такой сценарий маловероятен. На этом фоне возможен рост евро до отметки 1,0900 и выше, благодаря чему пара EUR/USD способна преодолеть притяжение нисходящей спирали.

Ранее представители Минфина США предупреждали, что к 1 июня 2023 года страна не сможет обслуживать долговые обязательства в полном объеме. Однако ситуация улучшится, если Конгресс США одобрит расширение лимитов заимствований. Кроме этого, в фокусе внимания участников рынка – протокол майского заседания Федрезерва. Напомним, что по итогам этой встречи регулятор вновь повысил процентную ставку на 25 б. п., до 5%–5,25% годовых.

Трейдеры и инвесторы рассчитывают обнаружить в документе подсказки о дальнейшей монетарной политике ФРС. Кроме этого, в четверг, 25 мая, будет опубликована вторая оценка роста ВВП США за первый квартал 2023 года. По предварительным прогнозам, за отчетный период американская экономика увеличилась на 1,1% в пересчете на год.

Что касается рыночных ожиданий, то Дж. Пауэлл отметил, что сейчас инвесторы заложили в стоимость котировок иной сценарий повышения ставок, чем тот, который прогнозирует ФРС. Помимо этого, глава регулятора отметил «сбалансированные риски» в текущей ситуации и обратил внимание на уровень инфляции, который остается выше целевых 2%. По мнению чиновника, это «создает значительные трудности» в процессе стабилизации монетарной политики.

Ранее председатель ФРС напомнил о продолжении борьбы с инфляцией, добавив, что ценовая стабильность является основой сильной экономики. По мнению аналитиков, если потолок госдолга будет быстро повышен, а ФРС откажется от снижения ставок, то высокая инфляция и отсутствие рецессии не позволят регулятору пойти на смягчение монетарной политики.