FX.co ★ Инфляция в еврозоне только больше спутала рыночные ожидания

Евро сумел восстановить свои позиции вчера во второй половине дня после небольшой просадки, которая возникла на фоне разносторонней статистики, свидетельствующей о том, что базовая инфляция в еврозоне снизилась впервые за 10 месяцев, тогда как общая инфляция в апреле вновь выросла, поддержав аргументы Европейского центрального банка о том, что необходимо и дальше проводить агрессивную кампанию по повышению процентных ставок.

Повышение процентных ставок со стороны Европейского центрального банка если не приведет к росту евро, то как минимум может сохранить спрос на рисковые активы. Однако весь негатив в этом процессе заключается в том, что все это очень сильно вредит кредитованию, чего так боится регулятор. Так что говорить однозначно о том, что Европейский центральный банк уже завтра повысит ставки на 0,5%, довольно затруднительно.

Что касается цифр, потребительские цены без учета волатильных категорий, таких как стоимость энергоносителей и продуктов питания, выросли на 5,6% по сравнению с прошлым годом в апреле, после рекордного скачка до 5,7% в марте. Все это соответствовало прогнозам экономистов.

Между тем общая инфляция подскочила до 7% — чуть больше, чем ожидали аналитики (6,9%). Как вы можете понимать, это все еще намного выше целевого уровня в 2%. Рост цен на услуги и энергоносители способствовал ускорению инфляции.

Как я отмечал выше, отчет может еще больше разжечь дискуссию о том, насколько ЕЦБ должен повысить стоимость заимствований в четверг, в сторону тех, кто выступает за повышение на пол пункта.

Да, базовый ценовой индикатор в настоящее время движется вниз, однако так ли велики изменения в 0,1%, чтобы ЕЦБ был готов отступить и взять паузу. Пожалуй, основным давлением на ЕЦБ будет факт ужесточения кредитных стандартов еще больше, чем ожидали экономисты. Кредитование выросло лишь на 2,9% после 3,2% месяцем ранее. Экономисты и инвесторы считают, что политики выберут меньшее из двух изменений ставок, поскольку с лета прошлого года они уже ввели ужесточение на 350 базисных пунктов, чтобы сдержать самый сильный всплеск инфляции в эпоху евро.

В настоящий момент ставки на денежном рынке видят только 20%-ную вероятность материализации большего увеличения — по сравнению с более чем 30% на прошлой неделе. Опрос показал, что депозитная ставка, которая в настоящее время составляет 3%, может достичь пика в 3,75% уже в июле этого года.

Что касается технической картины EURUSD, то у быков остаются все шансы на продолжение роста. Для этого нужно оставаться выше 1.1000 и забирать под контроль 1.1030. Это позволит выбираться за пределы 1.1060. Уже от этого уровня можно забраться на 1.1100. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1000 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0960 либо открывать длинные позиции от 1.0940.

Что касается технической картины GBPUSD, то медведи будут контролировать рынок. Для дальнейшего роста пары необходимо забирать 1.2500. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2540, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2580. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2470. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2430 с перспективой выхода на 1.2380.