FX.co ★ Распродажа облигаций перед ставкой ФРС толкает индексы вверх

Возобновившийся всплеск продаж затронул всю кривую казначейских облигаций: данные по фабрикам США мало утешили в плане инфляции, а множество компаний рассматривают возможность продажи облигаций до решения Федеральной резервной системы по процентной ставке на этой неделе.

В то время как Уолл-стрит готовится к 10-му подряд повышению ставок ФРС с марта прошлого года, около 10 эмитентов рассматривают возможность продажи долговых обязательств на первичном рынке США инвестиционного уровня в понедельник. Ожидается, что в ближайшие недели появятся заемщики, поскольку все больше компаний выходят из-под запрета на получение прибыли, и, как сообщается, Meta Platforms Inc. стремится привлечь 7 миллиардов долларов.

Эти предложения, как правило, представляют собой двойной удар по казначейским облигациям, которые будут дешеветь на фоне конкуренции со стороны новых долговых обязательств и по мере того, как андеррайтеры продают государственные облигации, чтобы зафиксировать процентную ставку для корпоративных покупателей. Это все в дополнение к тому факту, что настроения на рынке несколько улучшились после того, как JPMorgan Chase & Co. решила приобрести First Republic Bank в рамках правительственной сделки для несостоявшегося кредитора.

Европейские фондовые индексы продолжили штурм своих исторических экстремумов:

«Решительные действия регулирующих органов позволяют ФРС продвигаться вперед и повышать ставки на майском заседании, — отметил Гуха. — Наш базовый сценарий заключается в том, что экономика остывает с этого момента, ФРС не будет повышать ставку после мая, а следующим шагом будет сокращение в декабре».

Своп-трейдеры немного повысили вероятность того, что ФРС повысит учетную ставку на четверть пункта в среду. Двухлетняя доходность выросла на 16 базисных пунктов до 4,16% в понедельник. Ставка по 10-летней ноте росла более медленными темпами, примерно до 3,5%. Акции продемонстрировали небольшие движения после двухмесячного роста подряд, а трейдеры продолжали анализировать пакет корпоративных результатов.

По словам Майкла Уилсона из Morgan Stanley, инвесторы фондового рынка, питающие надежды на то, что ФРС снизит ставки во втором полугодии, могут разочароваться в конце этой недели.

«Если сообщение, сделанное на этой встрече, будет более ястребиным, это может преподнести краткосрочный негативный сюрприз для акций», — написал Уилсон в заметке.

Новости на этой неделе:

• Производственные заказы в США, пересмотренные товары длительного пользования, продажи легковых автомобилей, вторник
• Данные по заработной плате ADP в США, среда
• Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл проводит пресс-конференцию после решения центрального банка по процентной ставке, среда
• Первичные заявки на пособие по безработице в США, международная торговля товарами и услугами, четверг
• Решение Европейского центрального банка по процентной ставке, за которым последовала пресс-конференция президента ЕЦБ Кристин Лагард, четверг
• Безработица в США, число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, пятница
• Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард в Экономическом клубе Миннеаполиса, пятница