FX.co ★ Доллар берет реванш, а евро ищет брешь в обороне

Американской валюте удалось обойти европейскую, приложив немало усилий. На этом фоне доллар стремится закрепить успех, отстаивая свои позиции. Однако «европеец» тоже не дремлет и пытается пробить брешь в обороне USD. По мнению аналитиков, гринбеку придется постараться, чтобы кратковременный подъем перешел в долгосрочную фазу.

Вечером во вторник, 25 апреля, доллар уверенно рос по отношению к евро после выхода американской макростатистики. Согласно текущим данным, в апреле индекс доверия потребителей в США упал до 101,3 пункта с пересмотренного показателя в 104 пункта, оказавшись хуже прогнозов. Ложкой меда в бочке дегтя стали только продажи новых домов в Америке: в марте этот индикатор неожиданно вырос на 9,6%, до 683 тыс.

Основным драйвером роста гринбека стали опасения рынка по поводу глобальных корпоративных доходов и перспектив мировой экономики. На этом фоне евро резко просел, откатившись с 10-месячного максимума. В итоге европейская валюта снизилась на 0,1% по отношению к американской, хотя последняя продемонстрировала умеренную коррекцию. Позже «европейцу» удалось отыграться. Утром в среду, 26 апреля, пара EUR/USD находилась вблизи 1,1011, в очередной раз преодолев круглый уровень 1,1000 и вернув часть своих достижений.

Согласно техническому графику, в начале недели в паре EUR/USD сформировался «бычий» импульс, который подтолкнул ее выше скользящих средних. Это обеспечило тандему динамическую поддержку в области 1,0930. Технические индикаторы по паре EUR/USD остаются в пределах положительных уровней, но им не хватает четкого вектора. По мнению аналитиков, тандему необходимо преодолеть месячный максимум вблизи отметки 1,1075, чтобы набрать дополнительный импульс.

В сложившейся ситуации многие инвесторы пересмотрели свои ожидания по поводу повышения процентной ставки ФРС и ЕЦБ. Это способствовало снижению евро, позиции которого пошатнулись после всплеска спроса на доллар. В отношении ставки ЕЦБ рынки ожидают, что в ближайшие месяцы еврорегулятор повысит ее намного больше, чем другие центробанки (сразу на 50 б. п.).

Ранее представители ЕЦБ допустили увеличение ставки на 50 б. п., отметив, что такой шаг зависит от текущих макроданных, в частности от показателей инфляции. Однако некоторые аналитики ожидают ее подъема только на 25 б. п., но готовы следовать курсом, проложенным европейским центробанком.

Катализатором широкого спроса на USD стало совместное заявление крупных центральных банков: Банка Японии, Швейцарского национального банка, ЕЦБ и Банка Англии. Регуляторы объявили, что они сократят частоту своих ежедневных долларовых операций с ФРС до одного раза в неделю. Это вызвало тревогу на рынках и спровоцировало легкую панику среди инвесторов.

На этом фоне усилились опасения по поводу возобновления проблем в банковском секторе США. Это провоцирует отказ инвесторов от риска и оказывает дополнительное давление на USD, полагают эксперты. Спрос на гринбек усиливается на фоне сохраняющегося бегства от рисков, помогая укреплению последнего.

Волна опасений по поводу банковского сектора была вызвана действиями First Republic Bank, который озадачил рынки своим отчетом о доходах, зафиксированных после финансового кризиса в марте. Банк отчитался о масштабных потерях в размере $100 млрд. В итоге акции First Republic Bank подешевели почти на 50%, усилив опасения инвесторов по поводу ситуации в банковском секторе. Это спровоцировало бегство в доллар, который традиционно считается активом-убежищем, подчеркивают аналитики.

Во время глобальной неопределенности в банковском секторе инвесторы пересматривают свои ожидания по поводу повышения ставок центральными банками. В периоды нестабильности регуляторы тоже проявляют осторожность, а коммерческие банки обычно ужесточают практику кредитования, действуя в интересах центральных банков, которые стремятся обуздать инфляцию.

В сложившейся ситуации инвесторы уверены в повышении ставки ФРС на 25 б. п. на ближайшем заседании, которое запланировано на 2–3 мая. Участники рынка ориентируются на «ястребиные» высказывания представителей Федрезерва и уровень инфляции, который значительно превышает целевые 2%. При этом источником потенциальной слабости для USD являются высказывания о возможном сворачивании цикла подъема ставок ФРС после майского заседания.